綠色建築：可持續且有利可圖？

2024-09-25 18:00:19 編輯： robot

導讀 Howard Kennedy能源主管Jonathan Cohen對圍繞房地產行業的可持續發展立法、指導和機遇進行了評估。目前有大量的活動涉及投資和开發，將綠色建築和可持續性結合起來。這爲投資者和資產...

Howard Kennedy能源主管Jonathan Cohen對圍繞房地產行業的可持續發展立法、指導和機遇進行了評估。

目前有大量的活動涉及投資和开發，將綠色建築和可持續性結合起來。這爲投資者和資產管理公司提供了許多機會。本文着眼於在當前市場中开發此類資產的一些關鍵趨勢、機遇和挑战。

更環保的建築

大流行後的趨勢是建設得更好、更環保，企業、开發商和金融界越來越多地考慮其業務決策對環境、社會和經濟的影響，更多地關注長期可持續的價值創造。

“社會”和“治理”部門推動了對能夠證明 ESG 相關合規性的房地產資產的需求。此外，我們發現符合 ESG 標准的客戶產生較低的長期運營成本，帶來資本價值的增加、更高的租金和入住率。

相比之下，綠色評級較低或沒有綠色評級的建築往往會導致所謂的“棕色折扣”，因爲它們往往存在更高的入住空置率和運營成本。面對日益嚴格的 ESG 立法要求，它們還面臨資本貶值和過時的風險。

ESG 與房地產生命周期

ESG 在公司運營中扮演着更加重要的角色，投資者將 ESG 考慮因素融入房地產生命周期的每個階段，從盡職調查到收購，從租賃到資產管理。

運營排放（用於建築物供暖、制冷和照明的能源）約佔全球碳排放總量的 28%，而隱含排放（整個建築生命周期中的材料和施工過程）又產生了 11%，建築業主、運營商和居住者減少碳足跡的壓力越來越大。

法律框架

投資者應該意識到的挑战之一是影響此類投資的不斷變化的監管和法律環境。

近年來，已經出台了大量以 ESG 爲重點的立法和政策，旨在引導房地產行業走向更加綠色的投資，並突破 ESG 整合的界限。

對房地產行業經營者產生影響的關鍵立法和政策發展包括但不限於最低能源效率標准、GRESB（以前的全球房地產可持續性基准）、氣候披露、分類??法規以及一些特定於行業和主題的 ESG 基准和可持續建築標籤系統。

雖然跟上不斷發展和動態的監管和法律環境可能是一個挑战，但它應該被視爲一個積極的變化，將有助於投資者識別和減輕其現有房地產投資組合中與可持續性相關的風險。它還將幫助他們識別潛在的新資產。

人們還希望這些增加的規則和法規將提高透明度和問責制，鼓勵公司採用更可持續的做法，並幫助保護投資者免受漂綠行爲（公司對其 ESG 績效做出誤導性聲明）。

綠色評級

除了關鍵的立法和政策發展外，還有一個更基本的問題，即在房地產行業採用的衆多綠色評級系統下評估時，建築物是否達到標准。

全球約有 600 個綠色認證系統。然而，建築研究機構環境評估方法 (BREEAM)、能源與環境設計先鋒 (LEED) 和 WELL 建築標准（也稱爲 WELL 認證）是目前英國最常用的評級系統，盡管它們也在國際上應用。

盡管此類物業認證仍將是衡量建築物環境績效的重要指標，但我們已开始看到投資者的注意力轉向諸如世界綠色建築委員會 (WGBC) 的“淨零碳建築承諾”等舉措，該承諾要求所有建築物在 2050 年之前實現淨零碳排放。

綠色租賃

市場上可以看到的合同模式之一是“綠色租賃”的出現。

這些是房東和租戶之間爲實現某些環境目標而籤訂的，可以作爲投資者監測和推動其房地產資產環境績效的工具。

此類租賃中的指標可能包括每位居住者的用電量（每位員工的千瓦時）、按面積使用的水量以及填埋的廢物量佔總廢物量的百分比。

貸方和投資者如何評估風險？

在房地產領域，貸款機構越來越多地提供綠色貸款，爲符合可持續發展標准的建築开發提供融資。貸款人也可能提供保證金減免，以使他們的綠色貸款對借款人有吸引力。

貸款人在實踐中發現，那些已經提供符合可持續發展標准的住房的借款人現在獲得了更具競爭力的報價，而不是鼓勵那些不符合標准的借款人。

貸方也可以在“了解你的客戶”階段進行更多的盡職調查。銀行越來越多地創建針對借款人的氣候風險評分，並將其融入融資的承銷流程。貸款人還可能仔細審查借款人的未來生產計劃或可再生能源技術的可用性等項目，以推動客戶的運營。

爲了進行這種程度的盡職調查，他們可能會利用技術或數據應用程序，並聘請具有環境趨勢技術知識的專家加入他們的團隊。

就風險評估而言，投資者和資產所有者通常會評估物業的改進潛力，確定任何遺留問題，並分析可持續性因素的影響，如物理氣候風險或能效標准。

至關重要的是，資產所有者和管理者審查他們當前的投資組合以及他們未來的管道，以確保他們符合上述要求。

這對於確保他們不會面臨資本貶值和過時的風險，從而專注於長期可持續的價值創造至關重要。

作者：Jonathan Cohen, Howard Kennedy

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