老牌家電科技巨頭的二次上市，和儲能有什么關系？

華夏能源網＆華夏儲能獲悉，9月17日，深交所上市公司美的集團（SZ：000333）正式登陸港交所，時隔11年後，這一家電巨頭二次衝擊IPO圓夢，終成一家“A+H”股上市公司。

美的集團此次按54.8港元的發行價IPO，每股募集資金310億港元，融資規模也成爲過去三年來港股最大項目。美的集團實控人何享健依然是大股東，通過美的集團控股佔股30.87%。

如今的美的集團已經不是你所認識的美的集團，其業務已經覆蓋了智能家居、工業技術、樓宇科技、機器人與自動化和其他創新業務的“全球化科技集團”。

美的集團已是一家不折不扣的“光環”傍身的科技巨頭，形成了同時服務消費市場（ToC）與企業客戶（ToB）並重發展的業務矩陣。

因此本次港股IPO募集資金的用途，除了加大海外市場拓展之外，另一方面則注重除家居業務以外的商業及工業解決方案業務拓展，這其中就包含承擔其“業務第二增長曲线”的儲能業務。

那么，儲能業務爲何成爲美的集團多年來押注的新業務之一？其“儲能一盤棋”的布局如今表現如何？

持續加碼能源新業務

美的集團業務主要涵蓋智能家居業務、商業及工業解決方案兩大板塊。將業務類型再拆开來看，儲能業務劃歸在“商業及工業解決方案”的業務架構中。

這項業務包括了新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化以及其他業務。

如今，美的集團客戶已經遍及全球200多個國家和地區，而基於新能源及工業技術，美的集團可以有能力向客戶提供綠色能源解決方案，包括大型儲能、工商業儲能、家用儲能、智能電網、分布式光伏解決方案、新能源汽車零部件（包括熱管理系統）等產品，讓其各類全球客戶儲存和使用可再生能源。

美的集團的儲能業務布局，此前主要通過收購而實現。美的集團分別於2020年、2022年收購新能源公司合康新能（SZ：300048）及科陸電子（SZ：002121）落地了儲能業務，前者有着EPC光伏業務及工商業、戶用儲能的優勢，後者有着光儲一體化業務的經驗。

2022年5月，深交所上市公司科陸電子通過非公开發行股票的方式，由美的集團實現控股，擁有科陸電子29.96%的表決權，何享健將成爲科陸電子的實際控制人。

科陸電子之於美的集團的新業務棋盤，是“能源管理業務的主要平台”的角色。能源管理是美的集團在B端市場打造的四大賽道之一，美的集團一邊收縮非战略業務，一邊在持續加碼能源業務。

進入2024年，儲能在國內正處於高速增長期，盡管價格战兇猛，但增長空間巨大。此外這個行業在電池電芯、電子電力技術及儲能集成技術等環節門檻較高。

因此，在此次港股IPO招股書中美的集團也表示，募集資金淨額的約10%，或約25.97億港元預期將用於中長期研發，包括下一代儲能技術、機器人與相關核心零部件等。

同時美的集團對儲能行業發展的預判十分樂觀：就新增裝機容量價值而言，預計2023年至2027年，全球儲能市場規模將以37.7%的CAGR（年復合增長率）將進一步增長；到2027年將達到8570億元。

同樣以新增裝機容量價值計算，中國內地儲能市場規模增長愈發顯著，預計在2023年至2027年將以48.4%的CAGR增長，在2027年達到2939億元。

這是美的集團重視儲能技術研發和布局的行業趨勢注腳。

儲能等業務營收增速穩增

美的集團在儲能及能源管理業務上的投入，在營收上已初見成效。數據顯示，商業及工業解決方案業務對集團的業績貢獻在逐漸增大。

從招股書顯示的營收數據來看，美的集團商業及工業解決方案業務在2021年、2022年及2023年的營收分別爲733.79億元、836.39億元、977.8億元，在總收入中佔比21.4%、24.2%、26.2%；截至2024年4月30日，實現營收350.63億元，營收佔比24%。

美的集團明確表示，商業及工業解決方案是其業務日益強大的增長引擎，將聚焦大型儲能和工商業儲能，最終實現與智能家居業務齊頭並進的格局。

此外，基於此前家電業務的全球化布局，美的集團儲能業務在海外市場的拓展也“插上了翅膀”，目前正在積極拓展亞洲、非洲和南美洲及其他地區的儲能市場，實現儲能業務全球化布局。

與此同時，美的集團也在推動家用儲能產品與家電的進一步融合，爲客戶打造家居場景一體化的高效安全的家用儲能解決方案。

光伏、新能源汽車行業也處處可見美的集團提供的服務。美的集團近年來逐步加快與風、光行業巨頭的合作，例如通威股份（SH：600438），共同推進光伏設備在各行業的應用，拓展下遊市場需求。

在新能源汽車領域，美的集團也是專業的“乙方”，爲行業提供熱管理系統及電機產品。美的集團旗下的庫卡集團爲一家中德合資企業的汽車制造工廠每年提供30萬套電池包，爲其配備100台庫卡機器人在組裝线進行焊接、黏合和包裝工作。

此次港股IPO後，其海外市場的拓展及儲能業務擴張均有望迎來新格局。

募資20%用於拓展海外產能

美的集團已是一家不折不扣的“光環”傍身的科技巨頭。按照2023年銷量及收入計算，是全球最大的家電企業，按銷量計市場份額爲7.9%。按照2023年產量計算，家電壓縮機業務在全球市場排名第一，市場份額爲30.3%。

在中國內地，美的集團在2023年的收入也佔據了14.3%的市場份額，但不可回避的是，但巨頭也面臨壓力，目前國內消費級市場增速緩慢，to C業務增長壓力巨大。

業績數據顯示，2021年至2023年以及今年前四個月，美的集團的收入分別爲3434億元、3457億元、3737億元以及1458億元，淨利潤率則分別爲8.5%、8.6%、9.0%以及9.4%。

到今年上半年，其國內市場收入同比增長8.37%，大幅落後於上年同期11.09%的增速。

因此除了積極跨界新能源之外，美的集團在集團層面也正從兩方面進行“變革”。

一方面，主動進行業務調整。實際上自2022年以來，美的集團已經在主動收縮非战略性業務，先後對“影響整體盈利水平”的消費類業務進行收縮，甚至關停。但To B業務上，“保留機器人與工業自動化、樓宇科技、新能源汽車零部件、儲能等四大板塊”。

顯然，這與美的集團在2021年發布的“綠色战略”相關，將能源管理作爲其核心ToB業務之一，並且長期看好行業未來的市場空間和價值

另一方面，進一步深挖全球市場潛力。早在今年3月，美的集團CFO鐘錚曾表示，海外市場是美的集團未來的主攻方向之一。

招股書中顯示，美的集團愿意拿出此次募集資金淨額的約20%，也就是約51.94億港元，預期將用於拓展海外產能。

從業務上來看，美的集團在海外16個國家設立了17個研發中心，在12個國家建設22個海外生產基地，海外員工超過35000人，實現了全球生產和交付，並且依舊在尋找海外區域市場的增長機會。

從海內外業績上來看，目前，美的集團的海外收入佔公司總收入比例已經超過40%，產品已銷售至全球超過200個國家及地區。

（轉載請標明出處，文章來源：華夏能源網）

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