市面上關於三花智控基本面強項和弱項的文字分析很多，但數據分析不足。本文主要通過三花智控數據的橫向和縱向對比，來對三花智控基本面的強項和弱項進行客觀全面剖析。

本文的結論包括兩方面：1、三花智控的強項和弱項具體在哪些方面，是業績？還是技術、市場、管理？還是風險？2、三花智控基本面的整體狀況超過了多大比例的上市公司。

從學術角度，公司基本面好不好，既要看歷史業績（包括成長性和效益），也要看業績背後是否有能力支撐（即技術、市場、管理能力），還要看風險是否伴隨着業績變大。

因此，下面用14個指標來逐一分析三花智控基本面的這五大方面（業績、技術、市場、管理、風險），並給每一方面賦予分值，這些分值有助於判斷三花智控的強項和弱項、以及整體狀況。

先來看與三花智控歷史業績有關的指標：

【1】成長性：可以看企業利潤增速。

【2】效益：可以看ROE（股東回報率）。

參考下面圖1和圖2，過去5年，三花智控的利潤復合增速約爲17.2%，明顯超過同期經濟增長速度（我國名義GDP過去5年復合增速爲6.5%）。另外，過去5年，三花智控的股東回報率平均值約爲17.5%，明顯超過同期A股所有上市公司的平均股東回報率（全部A股過去5年平均ROE爲9.1%）。綜合這兩點，判斷三花智控的歷史業績很好。

然後看與技術能力有關的指標：

【3】研發水平：可以看研發人員人均支出。

【4】研發氛圍：可以看研發人員數量佔比。

【5】研發意愿：可以看研發費用相對於毛利的投入。

通常這3項指標越高，說明企業研發的水平、氛圍、意愿就越足，體現爲企業的技術能力也越強。

參考下圖3、4、5，三花智控代表研發水平的指標和可比公司差不多，代表研發氛圍的指標和可比公司差不多，代表研發意愿的指標明顯不如可比公司。綜合這三點，判斷三花智控的技術能力較強。

再來看和市場能力相關的指標：

【6】產品優勢：可以看毛利率。

【7】產品力：可以看銷售人員人均支出。

【8】銷售力：可以看收入增速。

這3項指標越高，市場能力就越強。這裏解釋一下產品力指標：在當下，企業若想讓客戶精准有效地get到你的產品力，就得有足夠大的營銷和銷售投入力度（往往反映在銷售人員人均支出上）。

參考下圖6、7、8，三花智控代表產品優勢的指標明顯超過可比公司，代表產品力的指標和可比公司差不多，代表銷售力的指標明顯超過可比公司。綜合這三點，判斷三花智控的市場能力很強。

接下來，再看和管理能力相關的指標：

【9】管人能力：可以看人均效率。

【10】管財能力：可以看營業周期。

【11】管物能力：可以看固定資產周轉率。

參考下圖9、10、11，三花智控代表管人能力的指標向差，代表管財能力的指標向差，代表管物能力的指標向差（向好、向差屬於縱向對比）。綜合這三點，判斷三花智控的管理能力較差。

最後，再看與潛在風險相關的指標：

【12】資產負債表風險：可以看負債率。

【13】利潤表風險：可以看非經常性損益。

【14】現金流量表風險：可以看收現比。

參考下圖12、13、14，三花智控代表資產負債表風險的指標向差，代表利潤表風險的指標向差，代表現金流量表風險的指標向差（向好、向差屬於縱向對比）。綜合這三點，判斷三花智控的潛在風險很大。

結論：

總結三花智控以上五個方面、十四個指標的橫向和縱向對比分析，結合估股的A股基本面評分數據庫，可知三花智控的歷史業績很好（賦值1分），技術能力較強（賦值0.5分）、市場能力很強（賦值1分）、管理能力較差（賦值0分），潛在風險很大（賦值0分），三花智控的基本面整體狀況評分爲2.5（總分5分），這個評分代表三花智控的基本面超過了71.91%的上市公司。

上述基本面評分體系有助於初步篩選出優質上市公司，尤其適合於高股息低風險的價值股投資策略，相關深度文章，估股將在後續發布。

本文不代表任何投資建議。

估股科技，專注於买方研究。

$三花智控(SZ002050)$#基本面分析#

本文作者可以追加內容哦 !