兩次被約談後，上藥第一生化注射用硫酸多黏菌素B的掛網價格降至123元/支，累計降幅在95.8%以上

標點財經研究員  王子西

日前，國家醫保局官方微信號發布消息稱，根據相關部門查實的價格虛高事實，再次約談上海上藥第一生化藥業有限公司（下稱上藥第一生化），督促其進一步糾正藥品不合理高價。經約談，上藥第一生化承諾將注射用硫酸多黏菌素B掛網價格進一步降低至123元/支。

上藥第一生化是上海醫藥（601607.SH）全資子公司。2023年6月，國家醫保局已經約談過上藥第一生化，彼時，上藥第一生化承諾先行將各地注射用硫酸多黏菌素B掛網價格從2303元/支—2918元/支降至270元/支。兩次約談後，該制劑掛網價格累計降幅在95.8%以上。此番再度被約談，或與市場監管部門對其作出行政處罰有關。

公开資料顯示，2023年12月13日，上海市市場監督管理局向上藥第一生化下發《行政處罰決定書》。上海市市場監督管理局認爲，上藥第一生化以不公平的高價銷售上述藥品的行爲違反《反壟斷法》相關規定，遂責令其停止違法行爲、並罰沒款合計約4.62億元。

值得注意的是，除因濫用市場支配地位被處罰數億元之外，上海醫藥2023年9月以來也頻頻出現人事變化，包括原董事長周軍、原副總裁顧浩亮、上藥第一生化原總經理陳彬華等6名管理人員接連被查。

業績方面，上海醫藥2023年前三季度營收、歸母淨利潤同比變動分別爲13.11%、-21.13%，公司銷售費用率降至5.30%。其中，第三季度銷售費用同比大減兩成多，縮減銷售費用較爲明顯。

兩次被約談 藥品價格累降95.8%

2024年1月4日，國家醫保局官方微信號發布消息稱，針對上藥第一生化以不公平的高價銷售注射用硫酸多黏菌素B一事，相關部門再次約談上藥第一生化。隨後該公司承諾，將注射用硫酸多黏菌素B的掛網價格從270元/支進一步降低至123元/支，並保證穩定供應。

事實上，2023年6月，國家醫保局就已經約談上藥第一生化，彼時公司承諾先行將各地注射用硫酸多黏菌素B掛網價格從2303元/支—2918元/支降至270元/支，並承諾後續根據調查情況、原料藥真實採購情況進一步降低掛網價格。

國家醫保局稱，兩次約談後，該藥品的掛網價格降至123元/支，累計降幅在95.8%以上，按照2022年用量測算，僅該藥品預計每年可減少用藥費用超38億元。同時，上藥第一生化自查自糾，轉變銷售模式，主動降低硫酸魚精蛋白注射液等17個藥品的掛網價格，平均降幅爲25.5%。

上藥第一生化再次被約談，或與市場監管部門對其作出行政處罰相關。2023年12月13日，上海市市場監督管理局向上藥第一生化下發《行政處罰決定書》。該處罰決定書顯示，經綜合考慮，上海市市場監督管理局決定責令上藥第一生化停止違法行爲，沒收違法所得3.38億元，並處2022年銷售額3%的罰款，計1.24億元，罰沒款合計金額約爲4.62億元。

標點財經研究員注意到，2017年3月，前述藥品在福建省掛網，價格爲2303元/支；當年8月，相關藥品在上海掛網，價格達到2918元/支；此後在各省陸續掛網的價格多爲2303元/支—2918元/支。而該藥品的生產成本主要包括原料藥成本及車間成本，生產成本合計約爲8.6元/支—14.6元/支，掛網價格與生產成本比值高達157：1—339：1。

且與全球其他國家和地區具有一定規模的銷售市場相比，中國注射用硫酸多黏菌素B的售價也顯著畸高。據第三方統計數據，2017年以來，美國、印度、俄羅斯市場同規格或相近規格的該制劑售價折合人民幣爲47元至183元/支，中國市場售價約是該價格的12倍至62倍。

2017年以來全球部分國家和地區注射用硫酸多黏菌素B價格

數據來源：上海市市場監督管理局《行政處罰決定書》

罰沒款佔上海醫藥歸母淨利8.23%

上藥第一生化是上海醫藥全資子公司，梳理上市公司年報不難發現，2020年，規格爲50萬U/支的注射用硫酸多粘菌素B的產量爲33.7萬支、銷量爲38萬支，產、銷量同比增速約爲19%、30%；2021年，該制劑的產量爲60.27萬支，銷量爲61萬支，產、銷量增速達約78%、61%。到了2022年，該制劑產銷量仍保持穩定增長，產量達至71.64萬支、銷量達至75萬支。

上述三年，注射用硫酸多粘菌素B的庫存量分別爲4.8萬支、4.99萬支、0萬支，庫存量的增速依次爲-53%、2.30%、-100%。各項經營數據顯示，該制劑市場表現較佳。

業績方面，2020年至2022年及2023年上半年，上藥第一生化營收分別爲28.89億元、27.72億元、41.44億元和21.59億元，淨利潤分別爲2.22億元、0.59億元、2.51億元、1.40億元。從數據來看，2022年，該子公司收入及淨利潤增長明顯。

若粗略計算，2022年、2023年上半年，該子公司營收約佔上海醫藥總營收的1.79%、1.63%，淨利潤則佔3.59%、4.10%，利潤佔比略有上升。

按照公司2023年12月下旬公告，前述上海市市場監督管理局對上藥第一生化的罰沒款佔上海醫藥2022年度營收、歸母淨利潤的比例約爲0.20%、8.23%，對公司當期財務報表將造成一定影響，但整體影響有限。

值得注意的是，因濫用市場支配地位被罰數億元之外，上海醫藥近幾個月以來也頻被曝出人事變化。公开資料顯示，2023年9月以來，上海醫藥已有原董事長周軍、原副總裁顧浩亮、潘德青等6人先後接受調查，這其中還包括上藥第一生化原總經理陳彬華、原副總經理黃臻輝。

數據顯示，2023年前三季度，上海醫藥實現營收1975.08億元，同比增長13.11%；實現歸母淨利潤37.97億元，同比下滑21.13%。其中，第三季度公司營收、歸母淨利潤同比增速分別爲3.20%、6.14%，收入增速爲近四年同期最低。

且需注意的是，2023年前三季度，上海醫藥銷售費用同比略增至104.70億元，銷售費用率降至5.30%，較近五年同期的高位減少1.43個百分點；其中，第三季度銷售費用同比大減22.74%至27.37億元。

上海醫藥及上藥第一生化2020年至2022年及2023年上半年淨利潤情況（億元）

數據來源：公司財報

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