文：詩與星空(ID: SingingUnderStars)
雖然還沒到年底，但如果總結2023年熱點科技的話，AI相關差不多能佔一半。
無論是國外的ChatGPT，還是國內的千模大战，抑或是各種开源版的AI對話、AI繪畫，背後都有一個隱形的巨頭：英偉達。
因爲AI時代消耗的不是CPU，而是GPU，也就是顯卡，目前最優秀的AI使用的顯卡是英偉達，沒有之一。
AI時代，賽道變了，NVIDIA不再是配角，AMD和Intel都不是英偉達的對手。
國產的AI顯卡企業尚在襁褓之中，連對手的門檻還沒摸到。
AI算力的需求，傳導到整個產業鏈，雲計算市場和以前不一樣了。
長期以來，雲計算以CPU算力爲主，上雲的無非是各種信息系統。2023年，上雲最多的，是AI項目。
而AI項目需要的算力，來自於顯卡，確切的說，是NVIDIA的顯卡（當然了，華爲在搞全棧自研，昇騰910也有一定規模的市場，以及其他國產AI算力卡在銷售，訊飛星火大模型、百度文心一言大模型以及通義千問大模型等都有一部分算力來自於國產架構，但這種需求量要遠小於NVIDIA）。
誰手裏有顯卡，誰就是AI時代的王者。
01
缺顯卡的雲計算商
優刻得半年報顯示，公司營收下滑，虧損收窄。影響營收的主要原因，恰恰就是顯卡。
數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空
公司實現營業收入73,930.81萬元，較上年同期減少30,647.22萬元，降幅29.31%，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-18,816.61萬元，較上年同期增加7,169.41萬元，增幅爲27.59%；
公司營業收入較上年同期減少，主要由於公有雲、混合雲業務受GPU供應鏈影響，增長延後，同時市場競爭激烈，公有雲業務的收入下降，約佔收入減少影響的36%。
受益於科創板的“優惠”政策，公司虧損上市，而且上市以來就從未盈利過，好在2023年半年報的虧損有所收窄。盡管營收規模下滑，公司的經營質量得到了改善。
原因有三個：
一是把租用的第三方雲資源遷往自建的雲資源，降低了運營成本；二是裁員（原文叫組織結構優化和人員調整）降低了8900萬薪酬；三是稅金和財務費用方面有所影響。
對於雲計算廠商來說，裁員的本質，意味着業務收縮。
而對於一家尚未盈利的“初創企業”來說，業務收縮就很難理解了。
在半年報中，公司稱：互聯網行業的競爭加劇、互聯網人口紅利逐漸消退，以及政策調控對互聯網企業的影響，對公司下遊客戶的穩定性造成一定衝擊。若公司下遊主要客戶中的互聯網企業在當前環境下無法持續盈利甚至正常經營，可能導致公司來自互聯網客戶的收入規模和收入佔比大幅下降，將對公司的運營造成一定的負面影響。
02
現金流風險
2020年優刻得上市，募集資金18.4億用於建設內蒙古烏蘭察布市集寧區數據中心項目、新一代人工智能服務平台項目等，其中數據中心項目一、二期計劃預計建設4年，投資約14.94億。
截止2023年中報，除了多媒體雲平台項目已完工外，另外三個項目累計投入進度還不到一半，全部項目均未實現效益。
投資活動現金流大幅流出，疊加逐年減少的經營活動現金流，一方面說明幾個募投項目的進展並不順利，短時間內還需要持續投入、暫時無法獲得收益，另一方面可以看出公司的現金周轉遇到了一些難題。
數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空
銷售商品收到的現金減少，很大程度上是因爲應收账款的增加，並且周轉天數逐年上升意味着貨款難以收回。
同時，由於職工人數增加，支付給職工以及爲職工支付的現金流也相應增長，導致經營活動現金流淨額下降。
按理說，很多大客戶並不差錢，可是胳膊掰不過大腿。相比之下，優刻得的議價能力弱，話語權不強。
03
核心競爭力夠強嗎？
公司的雲計算業務分三大類，公有雲、私有雲和混合雲。
所謂公有雲，是提供的通用雲計算服務，服務器資源所有客戶共享，按需付費擴容；
所謂私有雲，是給客戶提供單獨專用的雲計算服務，一般在客戶指定的機房部署服務器；
而混合雲是可以在二者之間互相遷移的一種雲計算服務。
公有雲不賺錢的原因很簡單：對手太強大了。
阿裏雲、華爲雲、騰訊雲等巨頭用極低的價格來衝擊市場，它們的雲計算業務可以不賺錢，吸引客戶形成依賴，再提供更多的其他服務來賺取利潤。
比如阿裏雲可以對接支付寶相關的支付接口，對接商城等資源，最終實現在這個客戶實現總體上的盈利。
優刻得的優勢是什么？
半年報上稱，是中立。
所謂中立，是指公司專注於雲計算領域，不從事下遊客戶的業務，不會與客戶發生業務上的競爭中立的雲計算服務商，以技術和服務贏得客戶信賴。
代表性客戶包括以下幾類：
（ 1）頭部互聯網公司，公司可作爲第二或第三大供應商，滿足客戶多雲管理、災備等需求；
（ 2）與行業巨頭存在業務競爭關系的行業，比如電商、新零售、社交、消費電子等，公司可以充分利用中立定位優勢，客戶的業務、數據在私密性方面能得到較高的保障；
（ 3）地市級政府，公司提供數字化轉型的產品和解決方案，如安全屋並提供運營能力。公司專注於雲計算領域，不從事下遊客戶的業務，不會與客戶發生業務上的競爭，定位爲中立的雲計算服務商，以技術和服務贏得客戶信賴。隨着國家加強反壟斷監管，公司中立定位的重要性凸顯。
第一點的意思是給人做備胎，市場空間可想而知，勢必受到頭部雲計算廠商的價格擠壓；第二點並不太成立，畢竟全球最大的雲計算廠商亞馬遜就是一家電商巨頭；第三點又和很多企業的政務雲形成了激烈競爭。
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原文標題 : AI時代來臨，雲計算形勢驟變
標題：AI時代來臨，雲計算形勢驟變
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