當市場下跌時，大家都愛到處去找問題。

在這個時候，鬼故事漫天飛。

一個最典型的特徵就是，抨擊制度和政策。

這些人會提出一大堆問題，指出一大堆毛病，但就是提不出任何可行性解決方案。

除了制造焦慮，帶壞情緒，啥事都解決不了。

但...這類文章和發言還特別受歡迎。

比如，他們會說，中國將陷入長期通縮，房地產下行將長時間綁架中國經濟，中國消費完蛋了。

我不是說咱們國家沒有問題，只不過，很多問題被過分誇大後，本身就會帶來更嚴重的負面效果。

歷次股市表現不好的時候，這些言論都非常受歡迎。

既然受歡迎，這些媒體和博主爲了博眼球，當然就更加賣力，更加誇張的渲染了。

這也可以理解，很多人現在肚子裏都是怨言，需要找一個東西來宣泄情緒。

不過，我不太贊成這種宣泄方式。

我更建議出去跑個10公裏，不僅能改善情緒，還有助於身體健康。

上面所分析的這些宏觀因素，幾乎都是可以用來的，反正也沒人真的知道答案，不可證僞的東西，隨便說都沒事。

但A股有一些很詭異的事，至少說明，下跌並非是這些因素主導的。

一、港股爲啥跟A股背離？

自5月20日以來，A股各大指數均出現較大回撤。

然而，恆生指數在8月初就已經开始逐漸擡升了。

如果，我們非要說是宏觀環境導致的下跌，那么港股的基本面同樣在內地，爲啥它不再跟隨A股下跌了呢？

至少說明，宏觀因素並非是大家口中說的那么重要。

我們都知道，港股的外資佔比更大，我們可以理解爲是外資在买入港股，那么問題是，外資爲啥不來A股掃貨呢？

當然，我們可以說，是外資都對A股不抱希望了。

同時，我們看到，南向資金正在持續的买入港股，也就是說內資也在买入基本面跟A股一樣的東西。

如果不看好中國經濟，這些內資也不應該去买港股。

那么到底是啥在阻擋着各路資金規避A股呢？

二、資金結構的問題嚴重

現階段，A股的主要問題出在資金結構上。

一是公募基金遭遇持續贖回，給市場帶來壓力。

二是私募基金不但遭遇贖回，還遭遇清盤，也給市場不小的壓力。

三是槓杆資金在下跌的情況下，不斷的去槓杆。現在融資余額已經跌破前低了。

爲啥這些資金要跑呢？

因爲背後大都是散戶，散戶的承受極限大概就是3年左右。

當遇到持續拋壓下，即便有抄底資金买入，他們當然不肯放過拿到低價籌碼的機會。

肯定是慢慢买，悄悄的买，一邊买還一邊引導繼續陰跌。

資金結構上，除了散戶外，機構在被監管按在地板上往死裏錘了之後，都極度悲觀且消極怠工。

所以，指不定會使什么壞呢。

而監管爲了維穩市場還會進行窗口指導，對交易進行限制。

這種限制可不一定會帶來好處，相反，常常會讓市場繼續陰跌。

因此，現在A股是十分撕裂的行情。

三、這是第一次出現嗎？

這當然也不是A股的第一次了。

正是因爲A股是散戶爲主的市場，所以很多時候，都是跌得摧枯拉朽後，才出現真正的出清。

比如，2015年從高點跌下來，也是跌了3年半。

雖然2016年到2017年有反彈，但都是少數藍籌股，大部分股票是繼續下跌的。

再比如，2009年底到2014年也同樣如此。

只不過2013年，中小盤股票率先啓動。

比較有意思的是，當時的經濟很差，股市卻走牛了。

所以呀，用宏觀來解釋股市漲跌，本身並不那么靠譜。

再往前翻還有2001年到2005年。

甚至這四年，中國經濟是高速發展，但股市就是不認，就是要跌。

宏觀再次解釋失敗。

這都不是啥稀奇的事。

然而，每次摧枯拉朽時都伴隨着各種壞消息，感覺世界都要毀滅了。

但當事情過了，又覺得當時也沒那么可怕。

這叫做後見之明。

也就是說，事後諸葛亮時，大家都覺得自己牛B哄哄的。

可下一次再遇到相同的事時，其實也會重復同樣的動作。

四、用漲停來宣泄

最近，我們看到妖股明顯增多。

比如，周五北交所新股N中草，最大漲幅500%，然後快速下跌，收盤仍然上漲240%。成交額2.47億，收盤的流通市值是4億。換手率95.6%。

股民在用這種方式宣泄心裏的不爽和憤怒。

可以看出，現在股民已經被逼得內心有極強的炸裂感了。

五、還會跌多久？

這事沒人能准確預測。

現在在宏觀上確實是比較困難的時候。

我們處於老周期和新周期的交界處，處於新動能後舊動能的換擋期。

新舊轉換的時候，經濟勢必承受一定的陣痛。

昨天跟一個老哥聊天，他是70後。他還是很感謝時代的，因爲他喫到了中國快速發展的紅利。

通過努力賺了很大一筆錢。

對於60後和70後來說，其實是比較幸運的，因爲他們進入社會時，恰好是中國的大周期向上的時候。

但也有不幸的地方。

因爲一直處於向上周期中，沒有想到經濟還有向下的周期。於是就不少人就有點飄了，在繁榮期給自己埋下了很多雷。

一旦遇到下行期，就糟糕了，各種暴雷。

這時，收入永遠漲的預期就被打破了。

然後就會心生不滿，感覺啥都是問題。

當然，對於80後，90後來說，相對要差一些，因爲我們在黃金年齡正在經歷這個大的周期換擋。

運氣就是這樣的，沒有人能掌控。

但我始終相信，任何壞事都有好的一面，它依然會給一些人提供逆襲的機會，關鍵就在於自己怎么去做了。

反正老是抱怨肯定是沒用的。

我始終相信，悲觀者正確，樂觀者賺錢。

至於說還能跌多久，還能跌到哪裏去？

我覺得吧，最差的時間裏還是要相信常識。

雖然感覺上，啥都在變壞，但估值這個東西，往往在最差的環境裏，能阻擋繼續下跌。

而市場一旦完成出清，鬼故事瞬間就消失不見了。

有長跑比賽經歷的人都知道，比賽比到最後，都是意志的比拼，而不是純體力。

投資也一樣，比到最後，可不是比技術，比的真的是信念和心力！！！

跌起來，大部分人啥都不信了。

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