來源：密探財經（ID：Spy Finance）

日前，號稱“萬億城商行守門員”的長沙銀行公布了2024年中期業績，粗看有“喜”，但細看藏“憂”。

今年上半年，長沙銀行取得營收130.4億元，同比增長3.3%；歸母淨利潤41.2億元，同比增加4.01%。粗看起來，該行今年中期業績“雙增”。

對比歷史數據看，長沙銀行今年中期上述核心業績增速不僅雙雙降到了“個位數”，較去年中期同比增速“兩位數”可謂“斷崖”降速，創下2018年9月在A股IPO上市以來的一個“低谷”。

來源：東財Choice數據，密探財經制圖

看收入構成，長沙銀行過去一直以傳統的利息淨收入拉動整體收入增長，今年上半年同比下滑0.61%至98.3億元，而非息收入中的手續費及傭金淨收入、投資收益也均出現了同比下跌，且跌幅還較爲明顯。

當期內，長沙銀行淨息差2.12%，同比下降0.22個百分點；淨利差2.27%，同比下降0.20個百分點。

此情況下，能拉動長沙銀行上半年營收同比增幅3.32%的主要力量來自公允價值變動收益，當期達到近10.93億元，同比增幅227.1%。

長沙銀行解釋說，這主要是因爲上半年債券市場利率下行，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具账戶債券及債券基金浮盈增加。

俗話說，“喫到嘴的才是肉，賺到手的才是錢”。實際上，公允價值變動損益是已確認未實現的收益，並非真正的投資收益，要等相關資產處置時才能真正實現，相當於账面浮盈。

從長沙銀行近幾年財報看，公允價值變動損益變動也比較大，比如2023年中報時公允價值雖收益3.34億元，但該年前三季度收益變成2.047億元，該年全年卻損失約5.73億元。

來源：東財Choice數據，密探財經制圖

基於此，對於銀行來說，能實實在在帶來“真金白銀”的收入才是貨真價實的收入，而公允價值變動損益有沒有“價值”，當然有。對投資人來說，需要清楚的是，這個收入是比較虛的。

截至今年6月底，長沙銀行總資產1.097萬億元，較去年底增加770億元，增幅7.54%。其中，吸收存款本金總額6825.58億元，較上年末增長3.6%；發放貸款和墊款總額5335.9億元，較圈地增幅9.25%。

就吸存而言，長沙銀行的核心主力是個人定存，今年上半年淨增235億元至2670.7億元，較去年底增幅9.67%；放貸的主力是公司貸款，今年上半年淨增495億元，較去年底增幅17.05%。

看資產質量，長沙銀行不良貸款余額61.8億元，較去年底增加5.84億元；不良貸款率1.16%，較去年底增加0.01個百分點；撥備覆蓋率312.76%，較去年底下降1.45個百分點。

從上表可看出，長沙銀行關注類貸款120.56億元，較去年底增加31.88億元，而不良貸款中除了次級類較去年底減少5.4億元，可疑類增加8.47億元，損失類增加2.77億元。

從貸款遷徙率看，長沙銀行正常貸款及次級類、可疑類遷徙率均有明顯上升，也值得警惕。

截至今年6月底，該行逾期貸款105.63億元，逾期貸款佔比1.98%，較去年底上升0.45個百分點，其中逾期90天以上貸款余額57.89億元，佔總貸款的1.08%，與不良貸款比例93.67%。

該期末，長沙銀行核心一級資本充足率、 一級資本充足率、 資本充足率依次爲9.7%、10.64%、13.06%，較去年底均有所提升。

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