風口上豬都會飛，問題是風口停了之後，豬怎么辦？各位好，我是水皮，歡迎來到ESG會客廳，我們今天跟大家聊一聊新希望的希望。

最近新希望可以說動作非常多，11月30日他發布了73.5億的定增方案，最近又發布公告要出售旗下兩家子公司的控股權，作價是42億元。

也就是說，不到一個月的時間，新希望連續發了兩份公告，計劃籌資的規模是超過100億。

這可不是一筆小數目，尤其是73.5億的定增，是新希望上市25年以來啓動的最大金額的一個定增。

但問題是，這項定增並未得到二級市場的支持。隨後的12月1日，新希望股價一路低开低走，盤中多次逼近跌停板，最後下跌的幅度達8.8%，到目前爲止新希望的股價依然在這個位置徘徊，也就是9.1元/股左右。

那么，之所以出現這樣的反應，也是因爲以新希望這次發行股票的數量及募集資金總額按照上限來計算的話，每股發行價格爲5.39元，這個價格和公告日的收盤價相比，打了近五折。

以這么低的一個價格定增，二級市場上的投資者們當然不會支持，所以大家就以腳投票。但對新希望來講，這次融資，又可能是他續命的關鍵。

在整個73.5億元的定增計劃中，有22億元明確用於償還銀行債務。問題是，這筆銀行債務只是冰山一角，因爲他的總負債已逼近千億規模。

根據財務數據，截至今年三季度，新希望總負債達到969.97億元，其中短期借款爲164.56億元，一年內到期的非流動負債爲150.98億元，流動負債爲577.61億元。

而同期，新希望账上的貨幣資金多少呢？115.97億元！可見，新希望的貨幣資金已經不足以覆蓋短期借款，已經存在一定的流動性壓力。

所以，緩解資金鏈緊張，應該是新希望的當務之急。

去年年底他就开始變賣資產，一口氣出售了11個在建豬場項目，包括這一次出售兩家子公司的控股權也是爲了優化公司資金結構。

不過，這種方式只能緩解一小部分新希望的資金壓力，因爲現在能真金白銀大手筆接手資產的买家應該不多，另外除了債務之外，新希望的主營業務還在消耗他的現金流。

衆所周知，生豬價格這一回突破了傳統的豬周期，那現在整個行業還處在虧損階段，養殖規模越大的豬企，現金流越是受到挑战。

以新希望爲例，2021年就开始持續虧損，2021年虧損是95.91億元，2022年虧損是14.61億元，那今年前三季度又虧損了38.58億元，合計虧損149億元。這個數據基本上抹平了新希望2017年至2020年的盈利總和，包括2019年和2020年，這兩個年度他一共賺了100億。

所以，在外有債務、內部還在虧損的情況下，新希望想要活下去，沒有其他辦法，只有再融資來“續命”。

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