關於創新藥投資心得

2023-07-23 19:00:28    編輯: 股友zd0fa3
導讀 $基石藥業-B(HK|02616)$  今天僅分享一下Gilead (吉利德)的成長史。 1987年成立,1992年上市,沒有收入,直到1995年第一款藥上市,吹牛預計可年銷售額達1億美元以上,其實...

$基石藥業-B(HK|02616)$  今天僅分享一下Gilead (吉利德)的成長史。

1987年成立,1992年上市,沒有收入,直到1995年第一款藥上市,吹牛預計可年銷售額達1億美元以上,其實才剛過1千萬美元。當然也就一直虧損。一直都沒能研發出重磅產品。在1999年以5.5億美元,收購已經年銷售額1.3億美元的NeXstar公司。收購完後,第二年Gilead 總共有三款藥品上市,年銷售額達到1.69億美元。(想想它沒收購這家公司的時候,年銷售額2-3千萬美元)。此時還是虧損。2002花4.6億美元收購TRIANGLE恩曲他賓,此藥物2003年上市成功,吉利德終於扭虧爲盈。第二次飛躍是在2011年,花110億美元收購了丙肝藥生產商Pharmasset。兩次重磅藥,成就了GILEAD。

管你是买來的還是自研的,關鍵是藥管用,是重磅藥才行。


GILEAD的股價也在2001年1月底的4.23美元(後復權),漲到2015年6月底的3760美元(後復權)。14年漲了889倍。(當然2002年,由於买了重磅藥,漲了8倍多。)


所以創新藥的投資就不是能用常規的模型來估值。1. 不確定性,今天你看不上,哪天你就高攀不上了。2. 專利壟斷性,3. 重磅藥爆發性。


創新藥投資應遵循幾個方式,那么肯定會有非常高的收益:1. 公司倒不了。(有相當的營收收入)。2. 公司管理層誠實。 3. 多點撒網投資,因爲你也不清楚哪家公司突然就撞大運,搞出重磅藥了(我在這個行業20多年,很清楚,搞出重磅藥就是撞大運)。4. 長時間持股,10年,20年計。

短期交易即使不虧錢,也賺不了大錢。與君共勉。

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