轉載來源：藍鯨edu

自4月宣布分拆海外教育業務上市以來，網龍再度走到二級市場聚光燈下。

至此，分拆上市一事進展如何？作爲教育出海的首批玩家，網龍又規劃了怎樣的發展路线？日前，藍鯨教育對話網龍副董事長、華漁教育CEO梁念堅，探尋網龍教育出海的最新解法。

分拆上市，海外教育再加速

“反向收購對我們來講，是一個比較方便、成本較低的上市方法。聯交所已經批了，就等美國那邊走程序，有希望在今年三、四季度完成。”梁念堅對藍鯨教育透露了分拆上市的最新進展。

今年4月18日，網龍發布公告稱，通過子公司將其核心海外教育業務與紐交所上市公司啓今教育合並。計劃將旗下核心海外教育業務作價7.5億美元注入啓今教育以換取新增發的股份。

雙方承諾，在交割之前，啓今教育需剝離其中國區業務，合並實體將在交易完成時更名爲MYND.AI，以反映公司通過人工智能改變教育的新方向。合並後，實體估值爲8億美元，網龍將持有其股權比例達72.9%，將繼續保持對於上市主體的控股地位。

在剝離掉中國區業務後，啓今教育的資產將集中於位於新加坡的幼兒園及學生托管中心。據2022年度報告，2022年新加坡幼兒園、學生托管中心等爲啓今教育帶來收入3075.2萬美元，佔總收入的61.5%。截至2022年12月31日，啓今教育在新加坡擁有17家直營幼兒園、38家直營學生托管中心、12家特許經營幼兒園，5家特許學生托管中心，學生總入學人數爲6170人。

而在雙方合並之後，相關業務與網龍的海外教育板塊在市場、客戶資源等多方面都或將存在協同效應。相關操作也獲得了資本的認可，中信證券認爲，本次交易將充分釋放公司海外教育業務價值，同時降低監管風險。

中信證券認爲，目前公司海外教育業務正在新加坡以及東南亞地區探索國家級項目機會，而本次合並保留了GEHI在新加坡的教育業務，通過GEHI進軍新加坡市場將更好地支持公司海外教育業務在該地區的發展。

交銀國際也表示，海外教育業務分拆上市對業務實際表現及估值可見性有正面作用，考慮其獨立運營，若僅考慮遊戲業務價值，對比現價仍有23%上漲空間，維持买入評級。

而市場也對網龍此次選擇分拆上市給予積極反饋。在分拆上市公告發布的次日，網龍逆勢上漲3.64%，GEHI漲近7%，一定程度上也反映出市場對於這筆交易的認可與期待。

那么，分拆上市之後，網龍的海外教育業務勢必需要保持更爲強勁且穩定的增長，對於未來發展，網龍又做了那些規劃？

深度布局AI，搭建教育出海新模型

“教育是長期事業，我們不介意短期之內的投入，關鍵在於長遠影響。譬如一定會投AI，雖然有盈利壓力，但它會改變整個教育方式。”談及未來，梁念堅將AI作爲了網龍接下來的一大發展方向。

回溯此前，旗下主營教育交互顯示平板的子品牌“普羅米休斯”，以及基於上述“大屏”產品搭建起的移動智慧教室，扛起了網龍最初走向海外的大旗。

普羅米休斯主營教育交互顯示平板，包括投影電子白板、教學平板一體機、智慧電子黑板等產品。財報數據顯示，2022年，普羅米休斯旗下互動顯示平板的出貨量25.3萬台，同比增長37.5%。據梁念堅透露，目前該產品在美國、英國、意大利、澳大利亞等九個國家佔據市場份額首位；其中美國仍是其最大的市場，佔比超50%。

隨着教育大屏的快速鋪陳落地，網龍也开始關注到一些國家所面臨的嚴重的教育不均衡。梁念堅在採訪中回憶道，他在和埃及教育部長交流時獲悉，埃及面臨的一大問題是不僅老師很少，學校也很少，而且人口密度低，“可能一個地區一二十個孩子分布在很散的地方，這就使得當地政府建一所學校的成本非常之高。”

這也助推了移動智慧教室等項目的落地。據悉，移動智慧教室是網龍爲埃及量身定制的創新產品，其組件就像一塊塊積木，僅需幾個小時安裝便可投入使用，建教室就像“搭積木”一樣便捷，且便於運輸，比建鋼筋水泥的教室要經濟、快捷得多。

2022年一季度，網龍在埃及獲得大單，將爲其K12學校提供9.4萬台普羅米休斯互動平板，並實現產品在埃及的大規模應用。除此之外，梁念堅也表示，當前已有多個新興市場的項目正在推進，比如提高泰國學生的英文水平；與馬來西亞、巴基斯坦、加納等國的當地學校也有合作。“我們泰國的付費試點計劃已進入第二階段，預計今年內將开展商業化部署。”

值得注意的是，除了大屏、移動教室等硬件產品加速鋪設，網龍也在尋找一條從“硬件提供商”，到“AI教育方案服務商”的蛻變之路。

採訪中，梁念堅指出，“無論哪個公司，硬件的發展都是有限的，我們做的是整體數字教育解決方案，這也是爲什么AI對我們來講至關重要。”梁念堅表示，譬如在其教育交互大屏裏加入AI，可以幫助老師備課、授課，相當於一個SaaS中台，也可以實現因材施教。由此尋求向To C轉型的可能性，以求分擔風險、拓展業務。

“工欲善其事，必先利其器”，針對AI技術的更深度探尋，網龍的大屏產品也有了進一步升級。去年6月，普羅米休斯與AI教育科技教室Merlyn Mind建立战略合作關系，雙方將聯合开發一款集成AI技術的教室互動平板。

目前，網龍已經有多款產品應用了AI技術。例如：AI課件編輯器、AI動畫編輯器、AI數字人、AI互動平板等產品，其中數字人產品可以通過拍照、上傳照片、人臉3D建模等方式來快速或者精准生成數字人形象，引入對話式AI技術，還能實現智能互動交流。

未來，網龍也將嘗試將更多的AI相關的技術放到教學平台當中，比如：用AI技術可以錄下教師所有的上課情況，並且交由ChatGPT負責生成所有的問答以及學習指引，適應每個學生對不同課題的理解程度。

在梁念堅看來，“網龍教育業務的未來或者營運模式，應該會放在服務上，不僅僅是軟件，利用SaaS的模式，發展訂閱收費模式。目前已經制定了具體的產品計劃，將在不久的將來推出AI互動平板。憑借在AI技術方面的投入，加上多年來通過提供課堂技術解決方案所積累的經驗，我們有信心成爲AI課堂科技領域領導者。”

對於未來發展前景，網龍顯得信心十足。“未來，我們還將在多個領域持續探索AI+運用，應用AI技術提升我們的核心競爭力，並將AIGC技術賦能更多產業數字化升級，讓AI發揮其最大價值。”

硬件出海，“智慧”先行

教育轉型以來，出海成爲了教育機構布局的新方向。除了網龍這種通過硬件“大屏”等產品打开市場之外，多家機構也开始探尋教育出海的新的想象力。

同樣是布局硬件產品，科大訊飛的國際化正在不斷持續深化布局，包括訊飛智慧教育等在內的產品已在日本、新加坡等海外市場應用。

此前，在接受機構調研時科大訊飛表示，旗下智能硬件翻譯機、錄音筆在日韓市場初具規模，2022年銷量5萬台，2023年預計銷量30萬台。訊飛人工智能开放平台已拓展客戶17家，調用量6000w，覆蓋日韓、中東、新加坡等國。

優必選則給出了不一樣的答卷。從2017年开始，優必選科技便與大學院校合作，推出以機器人爲載體，實踐人工智能課程爲核心，將人工智能理論知識教學與應用相結合，制定人工智能教育解決方案，爲國內中小學、高等高職院校提供覆蓋全短期、高質量的教學服務優必選科技自主研發的人工智能教育硬件產品，包括Yanshee、悟空機器人、uKit AI、AI box、SmartPen等。

2019年，優必選與阿聯酋皇家战略合作夥伴籤署AI教育項目合作協議，預計7個酋長國家共1310所中小學校將搭建人工智能教學實驗室，預計該合作項目金額達3.624億美元。據此前數據統計，優必選的海外收入預計從2020年的7.8%提升至2022年前三季的14.9%，截至2022年9月底產品已分布全球超過40個國家。

作爲國內智能教育交互顯示行業品牌，鴻合也選擇布局海外市場。2021年，其境外收入25.38億元，同比增長91%，佔總收入比43.7%，其境外收入均來自教育業務。據國際市場調查機構報告顯示，2021年今年，鴻合科技的交互顯示產品（IFPD/IWB）位居全球教育市場排名第二；自有品牌Newline在美國市場佔比15%，排名前三。

在教育科技品牌“出海”探索方面，希沃也已進行積極的嘗試。希沃與教育部中外語言交流中心合作，將在全球落地約50間“語合智慧教室”，用於國際漢語教學。2021年，希沃與聯合國教科文組織高等教育創新中心籤約，計劃爲10個國家的高校捐贈建設智慧教室，同年其海外收入超過20%。

課程出海，百花齊放

除了智能硬件，輸出課程內容也是國內教育機構出海的一條熱門路线。縱觀當下布局，外語語培、學科課程、素質教育、職業教育等多領域均有嘗試。

2022年6月30日，51Talk已宣布完成國內業務的剝離，剝離後，其將主要爲海外學員提供在线外教英語輔導課程。51Talk創始人黃佳佳表示，從2022年第三季度开始，51Talk全部收入將來自海外市場，未來將繼續在國際市場執行本地化战略。

據最新發布的業績報告披露，2023年第一季度 51talk淨收入爲560萬美元，同比增長196%。一季度，51talk參加課程消費的活躍學生人數約爲25200人，比去年同期的9300人增長了171.0%。51talk預計，第二季度毛收入將在880萬美元至950萬美元之間，環比增長9.1%至17.7%。

學科教育方面，2019年，好未來便开始布局海外，首站選在美國硅谷，面向當地學生提供數學培訓。出海初期，好未來選擇了相對而言更容易標准化的數學賽道，通過復制國內早期培優經驗，將此前積累的學科培訓經驗進行遷移，截至2022年，其海外品牌“Think Academy”已在美國、加拿大、英國、新加坡等地成立了教學中心。

如今，Think Academy也實現了擴科，學而思硅谷分校提供线上中文課程，並在TikTok上开直播教中文。財報中，好未來表示未來將重新整合海外中文業務，已开辦的硅谷分校的中文課將進行調整升級。除了中文課，學而思海外分校還在开發素質課，也有針對海外孩子融入當地語言環境、提升學習能力的課程。

一季度財報會上，好未來表示，其海外學習業務期內實現同比三位數的增長，二季度將繼續以“Think Academy”的品牌开拓海外市場，提供线上线下K12課程，未來還將探索數字內容和智能設備等新機會。

素質教育課程也打开了國際市場。2021年，畫啦啦母公司六一教育和豌豆素質教育母公司快樂種子合並爲歡樂童年集團。並於今年年初推出首款平台型產品Wonderclass，定位爲5-12歲海外華人兒童的一站式海外學習平台。官網顯示，美國、加拿大、新加坡爲歡樂童年海外學員最多的三個國家。

在職業培訓方面，行動教育最先將目光投向海外市場。日前，行動教育宣布與東南亞企業家教育平台A PLUS BOSS籤署战略合作協議，攜手打造東南亞企業家管理教育基地。行動教育方面表示，在全球範圍內，行動教育實效管理課程已進入馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、美國、加拿大、澳大利亞、西班牙等國家諸多企業。

除了上述案例之外，中國高科也宣布將高科教育作爲國際教育$經營主體，並參考淨資產數據，以1元爲對價將其100%股權進行轉讓。

或許是爲了分散國內市場的風險，洪恩也正在發力海外。其最新一季財報提到，公司Bekids品牌發布了一款新的迷你世界App “Gogo Town”，內含各類生活主題的互動項目。旗下开放式奇幻世界探索主題App “Aha World”近期已經躍升進入美國和歐洲蘋果應用商店和谷歌應用商店兒童類app最受歡迎排行榜前十。

綜合來看，國內教育出海已經逐漸步入“深水區”，進入下半場，如何能夠使海外業務真正撐起業績，保證長期持續的快速發展和競爭力，正在成爲新的課題。

$教育ETF(SH513360)$$網龍(HK|00777)$$上證指數(SH000001)$

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