來源：財通社

作者：吳瑞馨

有着“中國巴菲特”“投資教父”“PE一哥”之稱的高瓴資本創始人張磊，最近因被所投資的上市公司CEO在朋友圈公开吐槽，再次受到行業關注。

隨後，針對譏諷張磊一事，粉筆CEO張小龍在朋友圈表示，只是开一個平常玩笑而已，沒有想到傳播這么廣。

值得注意的是，粉筆（02469.HK）股價在最近一個月之內，狂跌超70%。

一家港股上市公司CEO，突然向亞洲頂級私募創始人“开火”。

昨晚，粉筆網CEO張小龍在朋友圈吐槽：一位說投資教育是爲了做公益，不需要退出的大佬，在粉筆科技解禁第一天就“無腦狂賣”，“搞得還以爲出了什么大事”。還表示，自己已經把這位投資價值的大佬拉黑，並告誡朋友圈的朋友，一定要遠離口頭上說做價值投資的人，尤其姓張的人。

做“價值投資”、粉筆的股東、姓張，三個關鍵詞提示得明明白白，張磊本人看了都會說一句：你直接報我名字得了。

張小龍朋友圈提到的這句話，張磊在2018年央視的《遇見大咖》節目中也曾說過：“教育是永遠不需要退出的投資”。不過，他說這句話的前提是：西湖大學這樣的公益教育事業。

至於張磊本人是否真的和張小龍說過這句話，恐怕只有兩個當事人才清楚。

不過，教培行業也曾是高瓴資本重要的投資方向之一。從2014年开始，高瓴資本先後投資了好未來、博實樂教育、樸新教育、新東方、一起教育。其中，高瓴資本持有好未來長達7年，一度是高瓴資本的第四大持倉。

而2021年7月公布“雙減”之後，國內K12教育遭受重創，好未來、新東方、高圖教育等明星教育股一度全线崩盤。但高瓴資本卻在當年的第一季度就已經清倉了好未來、一起教育兩只教育股。如今精准的清倉，也被外界認爲是提前收到了風聲。

無論是貢獻的“做時間的朋友”名言、還是其出版的《價值》一書中，張磊一直自詡是“長期主義”的堅實擁護者。

但實際上，高領投資的風格卻並非如此。如其成名之战，高瓴資本一出手就是“梭哈”，賭博式的押出全部身家給了騰訊。之後投資的藍月亮、京東，更是短线投資的經典案例。

不過，如今的高瓴資本已經沒有了曾經的幸運。2022年高瓴資本突然被曝出裁員風波，同時，還有傳聞稱，高瓴資本正頻繁就旗下的一些項目尋找买家接盤。

據高瓴資本旗下的上市企業投資子公司HHLR Advisors公布的最新文件顯示，HHLR Advisors管理的資產去年12月底降至414億美元，上年同期爲627億美元，資產規模在一年時間驟減少了三分之一。

截至去年年底，HHLR Advisors前十大持倉分別爲百濟神州、京東、貝殼、阿裏巴巴、唯品會、傳奇生物、自由港麥克莫蘭、拼多多、賽富時、DoorDash，前十大重倉股組合佔比爲75.66%，其中有七只爲中概股，持股比例較爲集中。

據了解，張小龍此次炮轟張磊，主要是因爲粉筆科技從6月6日到6月23日股價暴跌73%。

從6月6日开始，粉筆科技上市180天禁售期屆滿，粉筆科技65%的股份、總計13.43億股解禁，粉筆科技股價也开始暴跌。尤其是6月16日-23日，連續五個交易日暴跌，股價從9.07港元一度跌到2.96港元，閃崩了67%。市值從解禁前的265億港元蒸發到只剩下67億港元。

也難怪張小龍會生氣。

據張小龍最开始的朋友圈表述，股價暴跌是因爲高瓴資本解禁後立刻減持，“幾乎都賣得差不多了”。

但隨着該朋友圈截圖的瘋傳，張小龍很快就在朋友圈發文道歉，稱自己是喝了酒，調侃了一下張老板，並解釋張磊並沒有全賣完，只是賣了一兩千萬股。

但網友對張小龍的解釋卻不太相信，才下午4點多就开喝了？

據招股書顯示，粉筆科技上市之前，高瓴資本持股6.02%，持有1.25億股。如今解禁後只賣出一兩千萬股確實不算多。

張小龍這則朋友圈的效果也是立竿見影。今日粉筆科技开盤大漲，收盤股價報3.930港元，漲14.58%。

據了解，粉筆科技原是猿輔導旗下的在线職業考試培訓業務，2020年，粉筆科技從猿輔導分拆，獨立運營。同時，粉筆科技也引入了猿輔導當時的股東的股權。也意味着，這些在近10年時間爲猿輔導注資超40億美元的資本們的上市套現希望，也轉移到了粉筆科技身上。

經過兩次遞表後，2023年1月6日，粉筆科技正式在港交所主板上市。

雖然說，近年來國內考公的隊伍持續擴大，但粉筆科技的財務數據卻並不好看。招股書顯示，2019年-2021年，粉筆的淨利潤分別爲1.54億元、虧損4.84億元、虧損20.46億元，兩年虧損超25億元。

爲了降本增效，2021年粉筆科技進行大幅裁員。據財報顯示，粉筆員工在2021年從1.28萬人減少到0.9萬人，減少近4000人；2022年，粉筆員工人數進一步降至7440人，又少了1000多人。

連續兩年的裁員效果拔群。2022年，粉筆科技實現調整淨利扭虧，從虧損8.22億到盈利1.91億。

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