今年三月以來美國銀行業破產危機似乎漸漸淡出公衆視线，不過本次危機是否已經解除了呢?

今年三月，美國4家銀行的突然倒閉，引發了各界對科技初創企業、風險投資、加密貨幣行業、全球資本主義制度，以及金融危機期間現行監管措施的諸多質疑。

專注於加密貨幣行業的Silvergate銀行，是美國第一家遭遇財務困難的銀行機構，並於今年3月8日宣布因貸款組合損失慘重而終止運營。加密貨幣交易所“FTX”在日常交易量上是全球第二大加密貨幣交易所，而“FTX”在2022年底的內部崩潰，也成爲了導致Silvergate銀行倒閉的頭號因素，因爲它是該銀行的主要客戶。

就在同一天，硅谷銀行宣布遭遇財務困難，而這令美國金融界和投資者感到意外，因爲該銀行一向被視爲資本充足的金融機構。它是硅谷當地存款規模最大的銀行，也是全美最大的銀行之一。該銀行一直是風投資本的主要來源，並爲私營初創企業提供資金，並且主要集中在擁有類似於微軟、蘋果和谷歌的巨大增長潛力的技術領域內。

當該銀行以18億美元的虧損出售其價值210億美元的債券組合，並且其首席執行官貝克宣布該銀行出售其全部證券組合時，恐慌情緒籠罩了整個華爾街和美國金融業。到2022年底，該銀行的總資產約爲2090億美元，存款總額約爲1754億美元，而一家資本充足的機構突然倒閉是極爲不尋常的事情。在不到48小時內，該銀行的母公司股價暴跌逾60%，同時，還因高位震蕩而多次停牌。

這是自華盛頓互惠銀行在2008年金融危機最嚴重時倒閉以來，美國金融機構發生的最大規模的倒閉事件。2008年的金融危機是由美國房地產泡沫引發的，而這些泡沫最初建立在次級抵押貸款之上，後來產生了溢出效應，而一些垃圾級的資產也被高估以產生更多的利潤。

隨着2008年的美國金融危機演變爲一場全球性的災難，投資者當前對硅谷銀行倒閉存在的最大擔憂，在於其影響的擴大化，並導致美國其他銀行倒閉的可能性。

恐慌蔓延下更多的倒閉事件

總部位於紐約的籤字銀行（Signature Bank）擁有1100億美元的資產以及80億美元的總資本，而當客戶驚慌失措地擠兌存款時，這家銀行也陷入了困境。

該銀行於3月12日被紐約州金融服務部門關閉，此前，該銀行表明其無法在3月13日早上、金融交易恢復之前改善其財務狀況。

隨着恐慌變成全面拋售，美國第一共和銀行（First Republic Bank）——美國第四大銀行、提供全方位服務的銀行以及財富管理公司——的股價在3月15日开始暴跌超過20%。

在不到24小時內，美國11家主要銀行業巨頭共注入了300億美元的存款來拯救該銀行。

究竟危機是怎么發生的?

一百多年來，美國發生過多場銀行業危機，而每次的結果都是較小的破產私人機構被大型銀行或者公司吞並。

而在2008年9月，當擁有超過6000億美元資產的“雷曼兄弟”在紐約申請破產時，其投資銀行業務被英國跨國銀行巴克萊銀行接管。

控制全球美元總供應量的美聯儲在過去3年採取了兩大舉措，包括在新冠疫情期間突然向美國經濟注入5萬億美元，從而導致通脹率上升，而美聯儲又採取了迅速加息的方式來降低已經躍升至40年來最高水平的通脹率。

繼2022年03月美聯儲展开加息循環，幾乎成爲歷史以來最爲激進的緊縮周期，美聯儲除了充分展現抗通脹的決心之外，似乎也會本次美國銀行業埋下危機。在2021年市場資金較爲寬松的情況下，美國銀行买入了大量孳息資產，如美國國債與抵押貸款支持證券MBS，以獲得固定收益投資的回報，同時也可以分散信貸風險並提高流動性。不過隨着美聯儲展开加息，市場資金趨緊，也就導致國債與MBS價格下跌(殖利率上升對應美聯儲升息)，美國銀行業所持有的大量美債與MBS开始出現大量的账面虧損。

如果銀行持有的MBS面臨大幅的账面虧損，會導致銀行破產嗎?

1.資本充足率下降

首先銀行資本充足率下降，資本充足率是銀行用於評估自身財務穩定性的重要指標，即銀行的資產減去負債後的余額與資本的比率。如果銀行的資本充足率降低到低於監管要求的水平，監管機構可能會採取措施，如要求銀行增加資本，以確保其財務穩健。

2.減少貸款額度

如果銀行的財務狀況惡化，其信用評級可能會下降，導致借款成本上升，同時銀行的貸款額度可能會減少，不過這也間接幫助美聯儲在當前緊縮周期下助攻美聯儲抑制通脹。

美聯儲聯合兩大政府機構承諾兜底美國破產銀行儲戶未保險存款

官員們採取了非常規措施，將硅谷銀行和Signature Bank認定爲金融系統的系統性風險，這使得監管機構可以靈活地支持未保險存款。美聯儲和財政部還利用緊急貸款授權建立一個新的融資機制，以幫助滿足提款需求。監管機構在一份聯合聲明中宣布了上述行動，該聲明是由財政部長耶倫(Janet Yellen)、美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 簡稱FDIC)主席Martin Gruenberg發布的。他們表示，硅谷銀行的儲戶將獲得他們所有的錢。

如果新一輪的擠兌潮亦或是更多銀行破產 MBS恐成下一個催化劑

當前美國銀行未保險存款規模龐大，另外銀行業持有大量抵押貸款MBS、CMBS。

若是美聯儲持續量化緊縮(QT)對MBS市場構成壓力，下一輪的銀行壓力是否會再度重演?

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