美股周五晚企穩，英偉達企穩，反彈了有一個半點，盡管蘋果小跌，已無礙。新旗幟英偉達引領納指反彈了一個點。
喫了兩天英偉達不穩紅利的A股，今天妥妥負相關，普跌。

今早照例給出月首日上漲的信號，讓我喫了把土。
不過短线信號滬深300下跌很明確，加上周末統計局公布的PMI繼續下墜，49.1%是連續4個月收縮，而且一個月比一個月低，也是今年的新低。需要注意的是，統計局公布的PMI與大企業關系更密切些。所以上周开始，滬深300就已經明顯跑不過中小票，也是這一指標的折射。
盡管今早公布的財新PMI意外地躍升到了50%以上，這個PMI也更反映中小企業的景氣程度，一度讓中小票在上午10點前保持紅盤。

不過，細看統計局的PMI指標，已經寫得很清楚，大型企業50.4%、中型企業48.7%、小企業46.4%。還是以統計局爲准吧。

然後就是泥沙俱下。

上周五的殘陽，尾盤一個多小時，回吐了40%的漲幅。今天到下午收盤前一個小時，已經把周五的殘陽遮盡。

最後一個小時，無非讓上證再創本輪調整新低，逼近2800點。吳清上任後，今年的高光是拜PMI所賜，3月、4月一度回光返照地攀至50%上方，也是今年僅有的兩個擴張的月份。上證也有了穿去年828隧道的架勢。現在一切又被PMI打回到了2月的原點。

中國還是脫不开制造立國。制造業PMI代表的是實體經濟的景氣程度，更代表了整個經濟重度參與者的信心。大家作爲消費者，首先得從經濟中賺到錢（工資）了，才會產生消費者信心。所以另一個非制造業商務活動指數盡管一直在50%以上，其實不重要。

就像金融消費者，首先得從股市中賺到錢（投資/偷雞收益）了，才會有信心。現在大家都虧着，更沒信心。股市越沒信心，越跌，進入了惡性循環。

不過有個行業可能會從股市下跌中受益，就是保險。

金融消費，不往股市消費了，闲錢，如果有闲錢趴在銀行裏的，還沒來得及提前還貸的，就難免被客戶經理盯上。現在理財收益率那么低，而且還要承擔風險，客戶經理也不好意思推薦了，各種公募私募更是沒臉提，那就剩下保險。

2016年三輪後，保險曾迎來過一波逆勢發展。平安是其中的龍頭，一直強勢到2020年末，才踩了房地產的雷而告終，加之那一輪的保險擴張也到了頭。

去年一季度，保險行業集體回光反照過一次，不知道是不是跟放开後全民陽了，急需心理安慰有關，總之那一波有三支保險股入選雙增，但業績後來是曇花一現。股價也就表現了5月的頭一周，然後就拐頭向下了。

當然，去年5月8-9日，鐵騎如果尚存印象的話，是大金融板塊的一個放量階段頂，成交額比平時膨脹了4-5倍，形成了一個高位換手的尖峰。上證180金融地產指數直至今日也沒能邁過這道坎，盡管四大行已經輪番新高。。

所以，時隔一年多，當保險股又紛紛在二季度創下漂亮的業績時，我就不免擔心這次的業績會不會還像一年多前一樣曇花一現。

如果真的像8年前的投連險那樣大行其道，成爲原本股市資金的替代品，那么二季度之後的七八兩月加上今天9月的第一個交易日，A股更熊了，保險理應能分流的資金更多了，業績會得到強有力的支撐。

保險公司除了披露季報外，每個月還會披露運營數據，我們先提前看下7月份的。

平安8月16日披露的保費收入，兩家最大子公司平安財險和平安壽險的1-7月原保險合同保費收入的同比增速分別爲4.4%和6.4%，相比7月13日披露的1-6月的兩家公司的增速4.1%和5.1%，都有所擴大。

太保的話，1-7月的壽險和財險兩家子公司增速分別爲-2.6%和7.5%，相比1-6月的-1.2%和7.7%，有所下滑。

新華保險，1-6月下滑了8.4%，7月單月反而增長了13.2%，增速比6月的3.2%也擡頭不少。

其它保險公司，大家也可以用類似的方法去追蹤業績。

相比之下，去年5月披露的4月業績（2023年一季報公布後的第一份運營數據）：

平安仍然有7.6%的增長 太保也有3.8%的增長 新華保險是-2.0%

騎行客追蹤的三家公司也是兩增一減，跟現在差不多。這個方法在判斷趨勢持續的時候，很好用，但在當前業績犬牙交錯（ZIGZAG）的事後就看得沒那么清楚了。

總之，機遇與風險並存。如果牛市遲遲不來，保險也可看成對衝。A股的牛市取決於中小票，等到中小票行情來了，保險也就沒必要拿着了。

↓↓↓

追加內容

本文作者可以追加內容哦 !