華爲汽車，潛力無限！

2023年“問界”M5、M7、M9面世，超大的市場訂單讓賽力斯的市值直接翻了一倍，成功踏進千億車企陣營。

2024年7月12日，江淮汽車董事長表示，江淮與華爲合作的“尊界”已進入整車驗證階段，預計2025年上半年上市。

“尊界”一开始的市場定位就是對標邁巴赫、勞斯萊斯等高端車型，所以相比“問界”，“尊界”會更受市場期待，然而華爲卻在各大新能源車企比亞迪、吉利汽車中選擇了與江淮合作。

那么，江淮汽車有什么樣的優勢呢？

第一，強勁的業績管理能力。

從下圖可以看出，2019年至2023年江淮汽車的營業收入基本穩定在400億左右；在淨利潤上，2022年公司淨利潤虧損15億，但是經調整後2023年迅速扭虧爲盈，淨利潤達到1.5億，說明公司有強大的業績管理能力。 

跟福耀玻璃、德賽西威等產業鏈上遊企業相比，江淮汽車這點淨利潤可能不夠看。但在整車制造板塊，江淮汽車可以說是低調賺錢的行家了！

同爲華爲智行合作廠商，賽力斯和北汽藍谷2020年至2023年淨利潤都是負數，江淮汽車是爲數不多可以實現利潤正增長的新能源車企。 

江淮汽車不僅有優秀的業績，還有高於同行的毛利率。

數據顯示，2019至2023年江淮汽車毛利率保持在10%左右，2023年毛利率高達11.29%，甚至超過了當時風頭正盛的賽力斯，預計未來“尊界”的面世能進一步增強江淮的盈利能力。 

第二，獨特的技術優勢。

2024年5月20日是江淮汽車成立60周年紀念日，多年來，公司堅持把控高質量生產，在電動化、智能化領域積累了深厚的技術。

在電動化方面，江淮汽車獨創了蜂窩電池技術，解決了三元鋰電池熱失控的安全難題；在智能化領域，江淮汽車組建了智能網聯汽車研究院，成功實現了車聯網3.0全系車型的應用和L2+智能駕駛產品的量產。

第三，強悍的質量把控能力。

相比技術優勢，在與華爲的合作之中更重要的要保證產品質量，因爲華爲基本能夠爲合作方提供足夠的技術支持。在這一點上江淮是最有優勢的，公司先後與蔚來、大衆合作代工生產新能源汽車。

與蔚來合作期間，江淮代工超30萬輛新能源汽車，合作模式就是蔚來提供相關技術信息、零部件，江淮負責生產符合蔚來要求的高質量產品。

2017年江淮與蔚來合作的首款車型ES8順利上市，之後深入合作ES6、EC6車型，這些都是近5年蔚來銷量最好的車型，也說明了江淮汽車在汽車生產過程中對質量的重視！ 

同樣，江淮與大衆合作發布了全新純電動品牌“思皓”。目前思皓E10X和思皓E50A都在2021年實現量產，2021年當年銷量就突破了36200台和3800台。

江淮生產的多款車型暢銷也進一步體現了其強大的質量管控能力！

第四，強大的海外市場網絡。

回顧賽力斯的成功史，從產品到營銷到市場幾乎是華爲單方面帶飛，而這裏面最重要的還是市場，國內新能源市場空間確實大但是競爭也相當激烈，所以國內制造企業大多會陷入“不出海，即出局”的困境。

在海外市場方面，江淮汽車是有先發優勢的。1990年公司开始全球化布局，2023年底公司銷售網絡已經遍布全球五大洲132個國家和地區，累計銷售近140萬輛汽車，打造了中國汽車出海的新的範本。

2023年公司出口銷量佔比約39%，在國內新能源市場大環境較弱的情況下，汽車出口業務爲公司利潤作出了巨大貢獻。強勁的海外市場布局也是公司成功與華爲合作的軟實力。 

站在當前時間節點，江淮汽車未來的成長空間巨大，主要體現在以下兩點：

一方面，尊界面世可以彌補國產高端汽車的空白。

近年來國內豪華車市場不斷擴大，但是不同價格段的國產化率相差很大。截至2024年6月，100萬以上汽車國產化率僅爲6.2%，50-100萬汽車國產化率也不足70%，遠低於50萬以下中低端車型的國產化水平。 

而“尊界”的面世有望彌補國產高端汽車的空白。華爲對“尊界”的定位就是對標勞斯萊斯、邁巴赫的超豪華智能汽車，產品總價都在40萬以上。

借鑑賽力斯的經驗，問界初始定位就是25-30萬的低端线，但是現在問界M9 已登頂50萬元以上中端汽車銷量第一，預計江淮汽車也有望在華爲的賦能下登頂百萬豪車制造陣營。 

另一方面，華爲賦能江淮，打造差異化產品。

即使是百萬級別的豪車，全球範圍內也不缺制造商，保時捷、奔馳、寶馬等已佔據較大市場份額，勞斯萊斯、邁巴赫等統治着千萬級別汽車市場，江淮汽車想要異軍突起，打造差異化產品至關重要。 

作爲傳統ICT頭部廠商，華爲在長期業務實踐中積累了技術優勢，通信、雲計算、大模型等技術儲備將充分應用於江淮“尊界”。

華爲自研智能座艙平台可實現智能汽車與智能手機在軟硬件及生態方面的無縫共享，構建人、車、生活的全場景出行體驗。

而華爲的生態體系“車+8+N”更是將汽車的智能化又提高了一個台階，這種系統化、全局化的汽車解決方案目前只有華爲能夠提供，市場競爭力十足！ 

最後，總結一下。

江淮汽車在業績表現、技術水平上都符合華爲合作夥伴的篩選要求，並且能爲華爲提供現成的國外銷售網絡。

而華爲在汽車智能化領域可以幫助江淮打造差異化的豪車產品，在高端汽車國產化率較低的情況下，未來“尊界”的成功有望讓江淮汽車業績和盈利更上一層樓！

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