A股已經進入了魔幻境界，以至於你搞不清楚目前究竟是一個什么狀態，是護盤還是砸盤？或者說是“一邊護盤一邊砸盤”，或者反過來“一邊砸盤一邊護盤”？

就如同《射雕英雄傳》裏面周伯通的左右手互搏術，不管是茅台在盤中的暴拉也好，還是A50的飆升也好，又或者是滬深300ETF頻頻放量也好，指向其實都是國家隊。但是結果又怎么樣呢？

貴州茅台從盤中最低的1414.01元/股一口氣拉到了1488.99元/股，尾盤還漲了5元，K线圖形成一根大陽线。A50則從最低下跌0.47%，連續三個台階拉升，下午一度上漲1.3%，收盤的時候也保持了大概 0.9%的漲幅。華泰滬深300ETF盤中更頻頻放量，大概大大小小一共六次，最後半個小時放量是24.5億，僅次於上個交易日的28億左右，全天成交了73.15億，盤中同樣一度還曾經翻紅。

YYDS今天毫不例外又在護盤，大金融也在護盤，甚至寧德時代同樣在護盤，所有權重指標股差不多都加入了護盤的行列。但是又怎么樣？還是擋不住指數不斷的走低。

尤其深圳，幾乎是以最低點收盤。盤面上看今天下跌的公司有4800家左右，上漲的只有320家，成交量不足7000億，下跌的中位數是4%左右。微盤股和以中證2000爲代表的小盤股跌幅要遠遠大於中位數，等於前段時間的反彈，基本上喪失殆盡。

問題是何必在指數已經破位的時候卻啓動所謂的IPO，這是讓人很難理解的一個事情。這讓水皮想起兩句話：第一句“世界上本來沒有鬼，說的人多了，人嚇死人”；另外就是想起了曹植曾經做過的七步詩“煮豆燃豆萁，豆在釜中泣，本是同根生，相煎何太急。”

其實IPO晚兩天又怎么樣？指數在3000點，難道等一等都不行嗎？ 3000點守的不是一個點位，守的實際上是廣大投資者的信仰。自從上證指數反彈超過3000點之後，其實有兩次跌破過3000點，最低點一次是2943點，一次是2984點。

現在看來今天盤中指數已經跌破了第一個防守點位，有可能跌破第二個防守點位。前兩次跌破3000點都是在出現了長陰之後，第二天就出現強勁的反彈，很快就收復了失地，因爲那個時候大家對於村裏面還是非常抱有希望的。

這一次能不能如法炮制？說老實話我們現在心裏一點數都沒有。因爲村裏面對於IPO的重啓還是出乎了大家的意料，盡管他們本身從沒有說停過，但是三個交易所同時开始了發審會會議,透露出來的信號很容易造成一定程度上的恐慌。

當然，也有人說今天下跌是基本面的因素造成的,因爲財政部公布的數據的確不太好看。1—5月份全國的一般性的公共預算收入是 9912 億，同比下滑了2.8%。這個幅度其實不大，但是幾個主要的關鍵的稅種，不管是增值稅好也好，企業所得稅也好，個人所得稅也好，乃至印花稅（包括證券印花稅）都出現大幅度下滑，或者出現了連續的下滑。特別是增值稅下跌的幅度達到6%左右，印花稅下滑18.6%，證券印花稅更加誇張，下滑50.8%。

去年同期公共財政預算收入是99692 億，同比增長14.9%；增值稅大概增長了93.5%；個稅雖然是下滑的，但是幅度很小，只有1.5%；印花稅也下滑14.6%。證券印花稅是36.9%，屬大幅度下滑，但是絕沒有今年1—5月份下滑的比例來的大。

同樣的基本面，港股今天雖然也是低开，但是低开之後探底回升，不但沒有下跌，盤中甚至還上漲，到尾盤的時候也基本上是平盤報收。所以你很難說今天滬深兩市的走勢完全是基本面的反應，A股本身的特徵在裏面起到一定的因素。

另外一個非常重要的指標就是北上的動向。我們看到在上周之前北上連續 9 天賣出，一共賣出了 326 億，應該講賣出量比較大。但是在上周五的時候已經开始回流。今天實際上北上在上海只賣出了1000 萬，深圳也就賣出了 3.89 億。所以北上在這么一個破位的情況之下，一定程度上它是在回流，是在逆向操作。

今年以來北上資金在上海的流入大概是1370億左右，算上6月份流出217億，在上海已經淨流入了1100億。北上資金今年在深圳流出比較多，到目前爲止整個北上流入是502億，上海是1100億，但是全部兩市流入是502億，這就意味着深圳是淨流出，而上海是淨流入。

北上爲代表的外資增倉和抄底，他們言行其實是一致的，這一點需要提醒大家。(本文數據來自：choice數據）

一句話點評：何太急。

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