跌了兩年多,終於可以抄底了。。。

2024-06-14 19:05:30    編輯: ETF智選
導讀 6月行情基本過半。 本月市場最大的特徵,是以半導體爲首的科技股表現特別強勢。 從寬基指數來看,本月至今,滬深300跌1.5%,中證2000跌5.3%,但科創50逆勢漲2.1%,創業板50也僅跌1.4...

6月行情基本過半。

本月市場最大的特徵,是以半導體爲首的科技股表現特別強勢。

從寬基指數來看,本月至今,滬深300跌1.5%,中證2000跌5.3%,但科創50逆勢漲2.1%,創業板50也僅跌1.4%。(來源:同花順iFinD)

大家可能沒注意過,很多科技股雖然個股市值較大,但過去很長時間裏,走勢與小微盤基本上是同步的關系。

我們把最近比較猛的科創芯片和中證2000疊加在一起,可以看得比較清楚:

來源:同花順iFinD

除了方框內這一小段以外,前面的趨勢是完全一致的。

所以,最近芯片股逆勢走強,是非常值得我們重點關注的。

半導體近期爲何連續走強?是否有基本面的支撐?是否值得進一步關注?今天,院長給大家詳細聊聊。

中特估之後,又見科特估

這兩天院長也讀了不少大V寫的關於半導體的文章。大部分人把半導體的上漲歸因於前段時間某券商發布的“科特估”研報。

該研報稱,ZF工作報告將“新質生產力”列爲今年十大工作任務之首。繼“中特估”之後,“科特估”同中特估一樣,均系“安全”資產。科特估聚焦新質生產力轉型升級,包括了優勢制造、中國自造和先進智造。而外部環境的不友好,導致中國新質生產力的估值普遍偏低,中國科技制造業包括高端自造和先進智造在內亟待“科特估”。

這套邏輯其實是有一些疑問的。

中特估是前年年底提出的。去年中特估之所以表現好,主要有兩個原因:一是所涉及的公司紛紛提高股息率,特別是三大運營商都承諾分紅率不低於一定比例;二是一些強勢板塊如煤炭、石油等都享受了產品價格的上漲。

本質上,股價的上漲依然是基本面改善的結果。

如果是沒有上述現象,基本面較弱的中特估,比如建築業,漲上去之後又跌回來了。

這個道理,在科技股上面也是適用的。

無論大基金還是科特估,只能作爲市場關注半導體的導火索。行情走到今天這個位置,後勁是否充足,是否衝高回落套人,最終看的仍然是半導體自身的基本面。

下面,我們給大家分享一下A股半導體行業的基本面變化。

出口暴增,終於輪到半導體了

去年我們曾經給大家講過,全球半導體周期可能會在去年4季度見底。

從今年1季度的數據來看,全球智能手機出貨量同比增長10%,個人電腦出貨量同比增長3%,TWS耳機出貨量同比增長8%。(來源:Canalys)

電子消費品一直是芯片的一大消耗來源。所以下遊市場的回暖,可以間接證實全球半導體周期確實已經見底。

但是,觀察股價走勢我們可以發現,在5月份及以前,海外半導體是顯著強於A股半導體的。

這裏的主要原因,其實是因爲AI的需求比較特殊。

我們知道AI對於低功耗和高速度都是非常渴求的,高端AI計算芯片的銷量提升使英偉達成爲了去年的明星。

其實存儲芯片也是一大關鍵,海外的一些高速存儲芯片廠,這兩年銷量提升也非常大,股價表現同樣很強,比如鎂光。

A股半導體公司的技術水平畢竟還是差一截的,所以這部分存儲芯片的肉就喫不到。

不過,最近有了一個新的變化。

海外這些高端半導體廠,他們的產能畢竟有限。爲了多生產AI用的高速存儲芯片,他們需要減少中端存儲芯片的產能。

這實際上就是A股半導體廠的大機會了。以我們的技術,填補中端存儲芯片減少的產能還是綽綽有余的,這就足夠A股存儲芯片公司賺上好大一筆了。

有關部門最近公布的5月進出口數據顯示,國內集成電路5月出口金額同比增幅高達28.47%,增幅位列第二,僅次於船舶(57.13%)。1-5月,集成電路出口金額同比增長21.2%。上述邏輯得到了部分驗證。

當A股存儲芯片不斷填補海外芯片廠的空缺時,我們就可以期待存儲芯片二季報業績進一步走強。

一季報偏弱,限制了半導體板塊二季度的表現。如果二季報能看到業績進一步好轉,那么第三季度半導體板塊可能就會迎來真正的機會。

目前,尚沒有單獨聚焦存儲芯片的ETF。因此,大家可以直接關注近期表現較強的科創芯片ETF

科創芯片,能追漲嗎?

這兩天群裏有朋友提了個問題。他問院長,芯片從低點已經漲了將近40%,爲什么醫藥不反彈?

這位朋友犯的其實是很典型的錯誤:在正確的時候不夠大膽,而在錯誤的時候又不怕死。

我們一直說不要追漲。這是指,在具體決定买賣點的時候,不要追漲,並不是希望大家去买趨勢下行的行業,而不看趨勢上行的行業。

實際上,合理的趨勢投資應該是這樣的:

正因爲半導體近期反彈比較強,我們才應該重點關注它。

今天半導體衝高回落,後面幾天應該還會出現調整,大家可以借機低吸。

風險提示:

無論是股票ETF/LOF基金,都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金資產投資於港股或海外市場,除以上風險外,還會面臨匯率風險,提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示、個股短期業績僅作爲文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構成對基金業績的預測或保證。

以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。在投資相關基金產品前,請您務必關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力,投資與自身實際情況相匹配的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。#大基金三期來了,3440億元指向何方?##蘋果股價狂漲7%創新高,投資熱情被WWDC大會點燃?##北交所首批精選層股票打新!就在今日#$科創芯片ETF(SH588200)$$富國上證指數ETF聯接A(OTCFUND|000164)$$天弘中證電子ETF聯接C(OTCFUND|001618)$

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