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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數低开低走，午後加速下跌，均跌超2%。截至收盤，上證指數收2756.34點，下跌2.68%；深證成指收8479.55點，下跌3.50%；創業板指收1666.88點，下跌2.83%。北證50午後大幅下跌，尾盤收跌4.30%。今日兩市成交額報收7941億，較上個交易日增量1275億，其中滬爲3599億，深證爲4341億。今日北向資金淨流入10.47億，其中滬股淨流入7.39億，深股淨流入3.09億。

盤面分析

盤面上，今日兩市超5000只個股下跌，146只個股上漲。分散染料、網紅經濟、短劇遊戲、知識付費和博彩概念等概念板塊領跌。酒店餐飲、傳媒娛樂、互聯網、通用機械和旅遊等行業板塊領跌。家居用品、通信設備、保險、傳媒娛樂和有色等行業板塊和旅遊概念、鈦金屬、釩電池、知識付費和雞肉等概念板塊表現活躍。

消息面上 1.自2023年8月下調1年期LPR 10BP之後，連續5個月LPR按兵不動。市場分析認爲，由於1月MLF（中期借貸便利）操作利率保持穩定，再加上銀行淨息差有低位下行趨勢，報價行缺乏下調LPR報價加點的動力。預計2024年上半年LPR報價有可能跟進MLF利率下調。

2.日經225指數收盤漲1.62%，報36546.95點，再創34年來新高。權重股方面，軟銀集團、日本電報電話漲逾2%，迅銷漲近2%。

3.30年期國債期貨主力合約午後繼續上漲，現漲超0.6%，報價103.55元，續創上市以來新高。

4.2023年基建投資增速明顯低於2022年。但但考慮基數、PPI等影響，實際基建投資力度強於上一年，對穩經濟發揮關鍵作用。機構人士認爲，2023年基建投資有效對衝了房地產投資下滑帶來的影響，繼續在穩增長過程中發揮着中流砥柱作用。

5.國家發改委：發展銀發經濟是推動高質量發展的有力舉措，是中國式現代化建設的重要支撐。銀發經濟涉及面廣、產業鏈長、業態多元，涵蓋一二三產業，孕育着新機遇，也必將催生新領域和新賽道。建設現代化銀發經濟產業體系，將爲推動經濟社會高質量發展注入新的動能，更好服務構建新發展格局。

後市展望

滬指驚慌失守2800點，中證1000期指多個遠期合約盤中觸及跌停。行業主力資金流向方面，Wind 24個二級行業主力資金全部呈淨流出態勢。滬深300ETF基金連續多日成交異常放大，4只規模靠前的滬深300ETF今日成交額合計達377億元，由於被救的標的範圍只有300個股票，中小盤面臨缺乏买盤和信心不足的雙重壓力，遭到重創。外資尾盤進場抄底，市場今天恐慌性殺跌放量，創出階段新低後短线或有望企穩。

宏觀層面內外經濟延續分化，降息預期落空也加助悲觀情緒，期待政策面有大的改觀能提振人氣。春節消費旺季臨近，消費信心邊際好轉，超跌後短线可關注板塊反彈，但市場信心修復的過程中，投資者對政策比較敏感，期待更多的利好兌現。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：15.21；十年對比分位點：13.87%；

數值所屬區間：機會區間。

2、市淨率：1.34；十年對比分位點：0%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：4.08；十年對比分位點：96.48%；

數值所屬區間：機會區間。

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