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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數震蕩下行，尾盤小幅回升。截至收盤，上證指數收2928.18點，下跌0.85%；深證成指收9116.44點，下跌1.07%；創業板指收1775.58點，下跌1.45%。北證50高开低走，尾盤收跌4.02%。今日兩市成交額報收7363億，較上個交易日縮量增量629億，其中滬爲3259億，深證爲4104億。今日北向資金淨流入19.92億，其中滬股淨流入15.64億，深股淨流入4.28億。

盤面分析

盤面上，今日家用電器、銀行和保險等行業板塊上漲。電力、證券、煤炭、石油和房地產等概念板塊盤中走高。綜合類、銀行、建築、多元金融和家用電器等行業板塊表現活躍。下跌方面，可控核聚變、CPO概念、6G概念、光通信和知識付費等概念板塊領跌。航空、通信設備、互聯網、酒店餐飲和礦物制品等行業板塊領跌。

消息面上 1.本周內共有26640億元央行逆回購到期，而央行合計开展2410億元逆回購操作，淨回籠24230億元，創下有記錄以來的新高。

2.從亞洲到北歐的40英尺集裝箱運輸貨物的即期運費，較上個月中旬紅海危機發酵前上漲了173%。分析認爲，當前航運市場供大於求格局未改變，航運供給的恢復有望在較短時間內讓市場回歸基本面的定價方式。

3.近年來，在利率下行的大環境下，保險資金配置債券的熱情持續升溫。截至2023年11月末，險資投資債券余額爲12.19萬億元，佔比達到44.65%，投資余額和佔比均爲2013年以來新高。

4.中國國際經濟交流中心副理事長、國務院發展研究中心原副主任王一鳴表示，中國經濟已經呈現趨勢性恢復態勢，2023年全年有望實現5.2%的經濟增速，展望今年，經濟企穩回升仍面臨挑战，要加大宏觀政策力度，特別是財政政策要發揮主導作用，鞏固經濟回升向好態勢。

5.日本央行宣布，截至2023年底，貨幣供應量即市場上流動現金和金融機構在日本央行的活期存款總和超673萬億日元，比上年末增長6.4%。此外，日本央行爲抑制長期利率的上升購买了大量國債。該余額兩年來首次超過上年末水平，創下年末最高紀錄。

後市展望

大盤早盤窄幅震蕩，銀行板塊領漲。午後再度單邊下行，四大行也开始飄綠，其它板塊幾無抵抗，持續下跌，與大盤走勢如出一轍。創業板指一度跌超2%，开年來連跌4日，大大削弱了投資者的信心。盤面上，微盤股和北交所個股亦風光不再，大家或又在糾結是等還是逃？當前市場最大的問題還是主线不清，是量化加持還是沒有穩定的政策，資金顯然沒有長期持倉的意愿，短期獲利了結加速了板塊的輪動，盈利的難度明顯提高。

國際方面美聯儲未能支持降息預期，納指、標普五連跌，也幹擾A股分險偏好下行。多數機構預計美國高利率可能會保持的比較久，受此影響海外市場普跌，對A股形成壓制。唯一的亮點，當跌的沒有主线時，北向又小步進來收割，今日北向淨流入近20億。煤炭和銀行等紅利防御類產品佔優，進攻型略弱，跌幅居前。市場繼續磨底。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：16.32；十年對比分位點：18.40%；

數值所屬區間：機會區間。

2、市淨率：1.44；十年對比分位點：0.78%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：3.58；十年對比分位點：90.22%；

數值所屬區間：機會區間。

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