蘋果最新產品 Vision Pro 將於明年初於美國市場上市，市場目前對於 Vision Pro 的預估出貨量都抱持不同看法；據天風國際證券分析師郭明錤最新的貼文推測，Vision Pro 在明年的出貨量約為 50 萬台。

郭明錤指出，Vision Pro 是蘋果 2024 年最重要的產品，這款頭戴式顯示器產品於 2024 年的出貨量約為 50 萬部。目前 Vision Pro 已開始量產，預計明年 1 月首週就會開始批量出貨。據目前的批量出貨時程，蘋果可能會在 1 月底或 2 月初發售 Vision Pro。

首款產品的銷售表現將會是蘋果評估是否要繼續推出的動能。郭明錤表示，若對使用者 Vision Pro 的反應預期，有利強化「Vision Pro 是下一個消費性電子明星產品」的市場共識與相關供應鏈股價。

除了 Vision Pro 外，郭明錤也提到了現在 Android 手機庫存回補後的真實需求。他表示，這一波的庫存回補始於 5～7 月。華為於 8 月底推出 Mate 60 Pro 後，因需求緊張預期故增加採購零組件，逼迫當前需執行以確保有足夠的零組件，優先推升庫存回補力道。

不過郭明錤也指出，這次的庫存回補至約 2024 年 1 月結束，需注意庫存回補力道強勁易給需求結構改善的錯覺。目前郭明錤與市場普遍樂觀的對 2024 年 Android 手機需求的看法不同，建議投資人關注 PC 與 TV 是否會在 2～3Q23 庫存回補，但後續需求仍無改善。庫存回補後的真實需求、訂單變化將影響上遊半導體與 AI 手機相關庫存的交易氣氛。

另一方面，郭明錤也認為，AI 裝置、PC、手機將會成為未來數年市場換機需求的關鍵。他指出， 從建立使用者對 AI 裝置認知、建立使用者行為與支援第三方機器人的角度來看，在相關產業者中（作業系統、軟體服務、終端品牌、處理器與零組件），作業系統業者對 AI 裝置的趨勢影響力最大。來自不同業者的 AI 裝置相關資訊均可能旺盛短期交易氣氛，但作業系統才是真正主導 AI 裝置產業基本面的核心。

郭明錤表示，2024 年 AI 裝置的主流硬體規格將包括內建 7～10B LLM（用於推理）、40～50 TOPS 的 AI 算力、10～20token/s 或以上的推理速度、8～16GB 或以上的推理速度 DRAM 等。投資機會來自上述主流規格所創造的用戶體驗之驗證與帶動之規格升級。

可以預期所有相關業者都可能出現 AI PC/手機的相關廠商股價之催化劑，包括 CES（1 月）、MWC（2月）、WWDC（6 月）、Computex（6 月）、Google I/O（5 月）、蘋果新 iPhone 發表會（9 月）、IFA（9 月）、蘋果新 Mac 發表會（4Q）、微軟新品發表會（2H），與各主要品牌的新品發表會等。

2024年消費電子產業三大關鍵投資趨勢：Android庫存回補、Vision Pro與AI PC/手機 / Three key consumer electronics investment trends in 2024: Android replenishment, Vision Pro, and AI PC/smartphone

— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo)

（首圖來源：蘋果）