Litchfield Hills Research發布報告，重申阜博集團(03738)“买入”評級和15港元的目標價，原因是受知識產權(IP)保護的內容訪問方式的長期變化和人工智能驅動的僞造/被盜IP的增長潛力，以及該股具有吸引力的估值。

報告指出，隨着流媒體直接面向消費者(DTC)的發展，保護視頻內容的需求呈指數級增長。該機構稱，通過流媒體，數字內容已經轉向DTC模式。而與有线電視對內容有着嚴格的控制不同，現在這是每個內容提供商的主要責任。根據Statista的數據，全球有超過10億的流媒體視頻用戶。此外，對內容的需求不僅僅局限於有线電視。根據Gartner 2022年的估計，流媒體服務和受保護的視頻內容可能出現在6.5億台筆記本電腦、平板電腦和視頻手機中的任何一台上。所有這些都不包括該公司在YouTube上保護的所有DTC內容。

人工智能所衍生的僞造/被盜IP也是阜博集團的機遇。人工智能的出現對內容开發者來說越來越重要，因爲這種技術可以开發假冒和適當的內容。該公司目前有針對NFT的保護方案，並开發新產品，以跟上人工智能生成內容中使用的適當內容。

另外，阜博集團爲客戶提供多樣化的服務。截至2022年底，該公司共有335名客戶，其中許多是家喻戶曉的品牌，包括迪士尼(DIS.US)、奈飛(NFLX.US)、HBO、索尼影視和亞馬遜(AMZN.US)的prime video。對於其客戶，該公司提供了一套服務，如追蹤社交媒體或視頻點播平台上可能損失的版稅收入(可按需提供)，或者用於監控平台使用情況或持續跟蹤內容的訂閱服務。2022年，該公司與YouTube上的主要客戶建立了新的合作夥伴關系，這將推動進一步的增長。值得注意的是，阜博集團的客戶保留率超過95%。

阜博集團還擁有保護良好的技術護城河。該公司成功背後的技術得到了很好的保護，並且極具價值。在過去的五年裏，其專有技術幫助其以120%的五年復合年增長率增長。雖然該公司只有11項美國專利，但這11項專利被谷歌(GOOGL.US)和IBM(IBM.US)等公司在他們自己的美國專利中引用了396次。

從股價方面看，阜博集團擁有極具吸引力的估值。阜博集團當前的股價比該機構12個月的目標價15港元低約80%，比同行平均價格低約50%-60%。

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標題：Litchfield Hills Research：重申阜博集團(03738)“买入”評級 目標價15港元

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