本周 A 股市場在五個交易日之中出現了四個交易日的下跌，周五更是出現了放量下跌，下跌的幅度竟然超過2%，成爲年度下跌幅度最大的一天，連續跌穿重要趨勢线，包括長期趨勢线120日和年线！後市讓人擔憂。

7月24日中央政治局會議首次提出，要活躍資本市場，提振投資者信心。7月31日的國務院常務會議上，也再次強調！隨後，監管機構推出實質利好就一條-證券行業定向"降准"預計將釋放超300億元資金！而在周五推出活躍市場的政策其中之一竟是研究允許主板股票、基金等證券申報數量可以以1股（份）爲單位遞增，也太欺負股民的智商了，啥意思？怎么想的？股市的低迷、股民信心喪失的症結隨便問一個“韭菜”都能說的八九不離十！如此做法讓股民失望之余，也對後續推出的政策力度預期發生改變！

股市大跌，自然想起就在8月3日摩根士丹利發表的一份報告，該報告將中國股市評級下調至持股觀望，並建議投資者應在這一輪的上漲中獲利了結。對於下調的原因，摩根士丹利該報告認爲，高層重要會議之後的寬松舉措是零碎的，投資者信心仍然脆弱等。 該報告一出，公募基金和券商群懟，還從產業政策、貨幣政策和財政政策均有相關方案持續落地來反駁"零碎"一說，結果被啪啪打臉！

8月11日， 中國資本市場研究院院長吳曉求表示，中國的市場存量資金在不斷萎縮，我們每年的 IPO 加上實際控制人，包括大股東的減持，增發，存量融資，印花稅等等這些扣除，每年接近3萬億。而流入沒有達到3萬億。同時表示：不贊成 T +0，搞100+1也沒有意義；IPO還是要保持必要的節奏；如何讓新增資金進入，改變投資者的結構，讓"國家隊"資金進入非常重要。吳院長的發言，監管部門能聽進去嗎？

醫藥反腐正如火如荼，腐敗程度令人咋舌，一個科室主任就可能上億！截至8月12日，今年全國至少已有176位醫院院長、書記被查。公开信息顯示，本輪醫藥反腐不僅要嚴查醫藥代表，醫院也开始查科室、查醫生。廣東、廣西、浙江等省市的醫療機構要求倒查五年，醫務人員須主動清退2018年﹣2023年5月以來所收受的講課費、培訓費、研討費等不合理報酬。醫藥反腐，關乎百姓的看病錢和國家爲人民提供的醫療保障！必須徹底清除這些行業潛規則和腐敗分子！

令人擔心的房地產行業，繼恆大之後，國內四大房企之一的碧桂園，也出現債務問題，兩筆債券均爲5億美元的到期利息未付！12日碧桂園11只境內公司債8月14日起停牌，余額超157億元。碧桂園和恆大不同的是，18年後，一直在降槓槓，報表數據：截至2022年末，剔除預收账款，碧桂園的真實負債在7000多億，遠低於恆大真實的2萬多億；其中有息負債余額爲2700多億，而公司淨資產約3096億元！出現違約是今年5-7月銷售大幅下降 ，只有預期的一半，回款減少，現金流難以爲續！盡管銀行的授信額度有3000億，從來是景上添花的銀行自然不會伸出援手！這就是周五村裏召集部分房企及金融機構线上开會 ，了解房企銷售、現金流及負債情況的原因！如此有實力和穩健的碧桂園都如此，整個行業的狀況可想而知！

後市咋看呢？中長期堅定看好，短期要視政策的力度和推出的及時性！基本面上各項經濟數據不理想，人民幣匯率走低，北向資金大幅流出、龍頭地產公司違約、資金面，A股的融資節奏未見減緩，大小非減持、增發…加劇了短期股市波動。目前的A股只能依靠政策扭轉不利的局面。中長期看，完全有理由相信，在投資端、融資端的有力的施策，嚴格落實注冊制，投資者信心恢復後，A股也能走出二十年來房地產的行情！

板塊方面，我看好AI半導體芯片！這兩個板塊短期並不被市場看好！AI方面，英偉達被質疑有“泡沫”，本周累計下跌逾8%，8月23日公布的第二季度業績，市場預期營收110億美元，如果達到預期，其走勢是關鍵！這將影響AI整體走勢，特別是光模塊！如果繼續下跌，AI調整時間可能會拉長！芯片半導體目前還是去庫存階段，存儲芯片可能會在第四季度結束行業下行周期！後市還要注意的是增量資金的流向，中特估、儲能、醫藥？

市場悲觀情緒彌漫的在當下，我保持樂觀！基於兩點，一是目前估值夠低（相當於1664點），二是政府提出的“提振信心”！樂觀者往往成功！$科大訊飛(SZ002230)$  $中際旭創(SZ300308)$  $大華股份(SZ002236)$  

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