虧損日益擴大的同時，又面臨毛利率大幅下滑的囧途，廣州小鵬汽車科技有限公司（以下簡稱：小鵬汽車，9868.HK）小鵬汽車似乎也難以保持往日的淡定。據發現網記者獲悉，8月2日晚間小鵬汽車董事長何小鵬發文正式宣稱自動駕駛副總裁吳新宙確認離職，前XNGP負責人李力耘接任AD團隊負責人。

李力耘的接任將給小鵬汽車的發展帶來什么樣的新變化？何小鵬心心念念的“重構小鵬的智能團隊”對小鵬汽車的扭虧之路有何幫助？帶着這些問題，發現網記者向小鵬汽車發送了採訪函。但截至本文發稿，小鵬汽車方面並未能給出合理解釋。

去年淨虧損已擴大至超90億，銷售毛利率下滑更雪上加霜

業內人士指出，小鵬汽車的虧損之路或仍將持續一段時間。據wind數據顯示，小鵬汽車的淨利潤指標一直表現不佳，2022年淨虧損更是從2021年的虧損48.63億擴大至虧損91.39億元。值得關注的是，2022年三季度，小鵬汽車發布了新車G9並對其寄予厚望。但這一款基於全新的智能電動平台开發設計的野心之作，市場也似乎沒有买账。據太平洋汽車網統計數據顯示，2023年2月以來，G9的月銷量均在1000輛左右，十分慘淡。一個更加嚴峻的問題是，2023年一季度數據還顯示，小鵬汽車的銷售毛利率從去年同期的12.22%降至1.66%，同比下滑10.56個百分點。這對於小鵬汽車本就不斷擴大的虧損額來說，無疑雪上加霜。

G9的提價之路艱難，那G6的表現又如何呢？據小鵬汽車官網發布的數據顯示，2023年7月，小鵬汽車共交付新車11,008台。雖交付量有所回升，但2023年年初，何小鵬在內部信中表示，2023年目標是全年交付近20萬輛車（累計交付從258710輛做到45萬輛）。目前看來，小鵬汽車前7個月僅完成了目標約的26%。業內人士分析指出，在這樣的資金與發展的雙重壓力下，7月剛啓動規模交付的小鵬G6雖然採取了21-28萬的定價策略，但7月交付量也只超3900台。這跟何小鵬的預期“到今年第四季度小鵬月交付要重回2萬輛”的預期仍然差距很大。

業內人士分析指出，小鵬汽車要走出目前的虧損困境，就需要G6或G9能成爲爆款。但目前來看，G9提價但後銷量平平，已經表明小鵬汽車通過提價來實現盈利的道路並不現實。如果G6採取降價策略殺入20萬以內，在這一價位大賣應該不難，但“賠本掙吆喝”的燒錢之路又能持續多久及有何實質性的意義？雖然近日大衆入股了7億美金，看上去能支撐低價競爭之路，但能否達到想要的效果，仍只能由市場檢驗來給出答案。

吳新宙離職消息公布前後股價曾連續下跌，高研發費用能否持續有待觀察

Wind數據公开資料顯示，吳新宙曾於1998年6月獲得清華大學電機工程學士學位，又先後於2000年、2004年取得伊利諾伊大學電機工程碩士、博士學位。吳新宙於在自動駕駛、精確定位及地圖繪制、車聯網、通信及無线網絡方面均頗有研究。

業內人士指出，在一衆造車新勢力中，小鵬汽車一向以智能科技的標籤自立。這一標籤得以在市場確立，吳新宙及其帶領的自動駕駛團隊貢獻頗多。據了解，加入小鵬汽車後，吳新宙重新梳理小鵬汽車的自動駕駛架構，搭建智駕團隊，以驚人的效率確立了小鵬從“基於高精地圖多傳感器融合路线”到“去高精地圖的主視覺傳感器路线”轉變，高速NGP、城市NGP也一一量產落地。此次這樣一位技術方面“靈魂人物”的離職，無疑爲小鵬汽車剛因與大衆合作而轉好的前景，又蒙上了一層不確定的色彩。

Wind數據還顯示，就在吳新宙離職消息公布的前後兩天，小鵬汽車的股價由漲轉跌，在7月31日、8月2日連續出現兩根大陰线，且在8月2日消息公布當天更是放量下跌，跌幅一度超過了6%。顯然對於李力耘的接任，投資者信心並不充足，用腳投票者不在少數。

公开資料顯示，李力耘2013年獲得了美國紐約大學計算機專業博士學位。，2014年10月曾加入在百度無人車部門任職；2018年2月，李力耘又轉战京東，擔任京東硅谷研發中心X實驗室架構師。從履歷來看，此次接任，李力耘是否能帶領小鵬汽車於在NGP等技術上繼續領跑，仍需觀察。

此外，據發現網記者了解，2023年一季度，小鵬汽車營收40億，研發費用13億，佔營收的三分之一。然而，吳新宙的離職後，小鵬汽車是否能在投研方面繼續保持如此巨大的投入，以保持住吳新宙及其團隊確立起的技術優勢？這個問題也需要由時間來給出答案。對於小鵬汽車何時能扭虧爲盈以及未來如何發展，發現網將持續關注。

　（記者 羅雪峰 財經研究員 尚可晶）

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