指數表現

7月24日，A股市場再次回調，滬指早盤低开高走，隨後持續震蕩走低，創業板指相對較弱，尾盤跌幅近1%。今日A股主要指數具體表現如下：

板塊動向

盤面上，申萬31個一級行業中，通信、計算機、醫藥生物等板塊表現較好，有色金屬、建築材料、農林牧漁等板塊表現較差。

全部A股成交情況及資金流向

今日A股全天成交6599.77億元，環比上一個交易日減少522.47億元。

今日滬深港通情況

以上數據及圖片來源：Wind，時間截至：7月24日

指數的過往業績並不預示未來表現，投資須謹慎

機構視點

1、平安證券：建議關注超跌反彈與業績及政策博弈的結構性機會

平安證券表示，當期市場表現相對平淡，交易主线輪動較快，震蕩格局持續；但縮量調整後市場整體估值處歷史低位，對市場不必過於悲觀，結構性機會在增加。7月政治局會議的政策博弈以及中報博弈仍在，短期建議關注超跌反彈與業績及政策博弈的結構性機會（新能源、消費、地產產業鏈等），能源化工/有色金屬板塊行情在政策影響下有望延續，同時年內仍繼續看好數字經濟的算力賽道和“中特估”的高股息分紅的趨勢性方向不變。

2、中金公司：交易信號低至歷史偏底部位置，關注重要政策窗口期，後市不悲觀

中金公司表示，當前市場估值水平處於歷史偏低位，接近7000億元左右的日成交額按照當前自由流通市值計算的換手率來看已經位於1.5%-2%的歷史換手率偏底部區間，A股市場所呈現出的底部特徵已經較爲明顯，如若後續政策應對得當，對後市表現不必過於悲觀，當前位置市場機會大於風險。配置方面，政策窗口期需要對政策可能支持領域提升關注，同時上市公司中報業績正陸續發布，未來結構上業績出現改善拐點或超預期的下遊消費、制造細分行業和個股，也有望成爲投資者關注的領域。

資料來源：第一財經、平安證券、中金公司

今日小結：

滬指縮量衝高回落，AI算力方向表現活躍

7月24日，三大股指再度走弱，A股市場成交創出今年2月份以來的新低，投資者交投情緒較爲低迷。

截至收盤，滬指下跌0.11%，報3164.16點；深成指下跌0.58%，報10747.79點；創業板指下跌0.75%，報2146.93點。

市場量能方面，今日A股成交相比上周五再度縮量，全天成交6599.77億元，環比上一個交易日減少522.47億元。滬深港通方面，北向資金今日淨流出51.43億元。

通信計算機漲幅居前，算力方向表現活躍

今日，通信、計算機等板塊出現回暖，其中算力方向表現相對活躍。Wind數據顯示，截至今日收盤，萬得東數西算指數（8841550）上漲2.13%、AI算力指數（8841678）上漲1.26%，光模塊指數（8841258）上漲1.15%。

今年以來，隨着大模型等人工智能技術的不斷發展，算力需求的增長曲线變得更加陡峭，目前大模型訓練算力需求有望擴張到原來的10到100倍。

本月，聯想集團與畢馬威聯合發布《普慧算力开啓新計算時代》報告。經報告初步測算，到2025年，算力核心產業規模將不低於4.4萬億元，關聯產業規模可達24萬億元，成爲與新能源汽車比肩的超萬億級高潛賽道。

在此背景下，隨着算力的重要性越來越凸顯，算力的建設和發展也得到空前的重視。

上周，工業和信息化部新聞發言人在2023年上半年工業和信息化發展情況新聞發布會上回答記者提問時表示，算力作爲數字經濟時代新的生產力，已成爲經濟社會高質量發展的重要支撐。當前，我國算力總規模居全球第二，保持30%左右的年增長率，新增算力設施中智能算力佔比過半，成爲算力增長的新引擎。

工信部表示，下一步將從算力基礎設施建設、關鍵核心技術攻關、激發算力應用賦能價值等三個方面着手，進一步加快我國算力高質量發展。

在算力衆多細分板塊中，光模塊受到投資者廣泛關注。

西南證券表示，光模塊是AI最受益、確定性最高的板塊之一。生成式人工智能帶來的超大算力需求拉動通信基礎設施建設及擴容，光模塊作爲數據傳輸的基礎部件，在本次AI建設周期中舉足輕重。另外在AI超算中心建設中，光連接朝着高速率、大密度方向發展，800G、1.6T光模塊的更新迭代也將加速。

從光模塊產業本身來看，作爲中國的優勢企業，具備直接打入北美AI產業鏈的能力。中國光模塊企業佔據全球60%以上的市場份額，進入市場較早，先發優勢顯著，拿下北美訂單具有高確定性，同時業績能見度高、落地性強。從光模塊企業自身來看，中國部分公司目前已經是全球光模塊的龍頭公司，客戶粘性強，產品矩陣豐富，實現光模塊全品類覆蓋。

西南證券認爲，從下遊需求來看，22年爲800G元年，市場出貨量約爲萬只級別，23年爲起步年份，24年隨着大模型廠商加速AI建設，加單意愿強烈、節奏頻繁，預計800G需求將迎來爆發式增長。

今日，三大股指再度走弱，你如何看待A股市場未來表現嗎？在市場成就進入底部的階段，你認爲當前可以抄底呢？歡迎大家積極留言討論，分享你的觀點。

風險提示：本文由上海應帆數字科技有限公司提供，摩根士丹利基金之登載已獲合法授權。版權歸原網站/原作者或其單位所有，內容僅代表作者個人觀點，與摩根士丹利基金管理（中國）有限公司無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本公司證實，本公司對本文以及其中全部或部分內容和文字的真實性、完整性、及時性不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，並請自行核實相關內容。基金有風險，投資須謹慎。

$大摩健康產業混合A(OTCFUND|002708)$

$大摩優悅安和混合C(OTCFUND|014867)$

$大摩滬港深精選混合C(OTCFUND|013357)$

#A股緣何持續疲軟？##城中村改造政策落地##寶火休战！誰將掌控中炬高新？##算力板塊反彈，持續性幾何？##A H半導體巨無霸來了#

本文作者可以追加內容哦 !