5月25日與5月29日，筆者分別以“存儲芯片加速國產替代，稀缺性極強的封裝材料黑馬，一觸即發“，”存儲芯片周期拐點來臨，A股這家半導體公司蓄勢待發“爲主題，詳細闡述了存儲芯片行業兩家分別具有代表性的行業標杆，分別是封裝材料龍頭華海誠科與轉型存儲芯片的萬潤科技。

從目前的市場表現來看，雖然時隔僅僅不足兩月，但是這兩家具有代表性的存儲企業在市場中的表現可以說是大放異彩，備受市場矚目，甚至是雙雙獲得了翻倍的市場估值。

最近幾天，還有很多小夥伴不斷的追問一個話題，這兩個標杆還能不能追？

我的觀點則非常明確，不能追，因爲我在兩個月前就明確梳理了存儲芯片的底層邏輯，那個時候你怎么不去潛伏？因爲它持續調整，你不敢，現在它正在走加速，你去追，試問一下，你沒有經歷調整期的煎熬之苦，他怎能讓你涅槃重生？

通俗的來說，這就是典型的散戶思維，因爲對行業未來的發展沒有足夠的認知，只看到的是冷冰冰的股價上下跳動，上竄就是好，下竄就不好，其實這是最大的誤區，其實市場中最好的機會就是在下竄周期中逐步凸顯的，而你每一次看到的股價快速上竄，都是人家進行高位兌現的時機，所有說只有拋棄散戶思維，才能把握未來市場機遇。

存儲行業周期底部已至，新一輪高景氣周期即將來臨

從市場規律來看，二級市場的題材表現幾乎都是領先於行業周期，所以筆者認爲，疊加諸多因素的共振，二級市場中的存儲題材，蕴藏着巨大的市場機遇。

首先我們從行業基本面來看：

根據行業數據統計，存儲芯片的價格已經從上一次的景氣高點至目前階段，價格已經持續了接近2年的持續下跌，像一些主流的DDR,NAND存儲的價格跌幅接近60%，主流模組SSD,內存，LPDDR的價格也下跌超過60%，甚至其中部分存儲產品已經擊穿廠商的成本價格。

所以我們可以從最近2年存儲廠商披露的業績報表清楚的看到，業績大幅下降，甚至虧損持續加大的比比皆是，存儲廠商的止損意愿也非常強烈，所以海外一线大廠开始了縮減產能規劃，當供給減少，需求增多，造成的直接影響就算供需錯配，推動價格走高。

所以從未來來看，存儲周期拐點的核心信號就是下遊的需求是否發生明顯的改善。

從下遊需求端來看，在歷經三年疫情周期之後，全球經濟復蘇逐漸恢復，消費電子等下遊領域持續去庫存，疊加今年AI服務器，智能汽車的快速發展，下遊需求端將會迎來明顯的增量需求，都將會驅動存儲芯片加速走出周期底部。

人工智能的快速發展直接拉動AI服務器的需求增長，隨着龐大的算力需求，AI服務器必須依靠更大容量，更高性能的存儲芯片與配套接口芯片，從未來來看，將會直接驅動高帶寬的存儲芯片需求的大幅增長。

根據行業數據統計，AI服務器需求的DRAM存儲容量相比普通服務器要增加5倍以上，也就是說，在存儲芯片供給減少的同時，下遊需求則出現大幅增量。

低位存儲黑馬還有誰？

隨着存儲芯片的周期拐點即將來臨，二級市場中的各種題材也是蠢蠢欲動，其中有許多標已經伴隨着市場的情緒催化變的高高在上，低位的存儲還沒到底還有哪些？

協據：

從公司產業布局來看，存儲設備2022年營收16.94億，營收佔比53.82%，2019-2022年復合增速高達39.72%。

細分來看，存儲器可以分爲光學存儲，半導體存儲，磁性存儲，公司所涉及的領域就是磁性存儲領域中的機械硬盤盤芯，NAND Flash等存儲介質，其主要產品管线就是機械硬盤與固態硬盤。

固態硬盤的兩大核心零部件就是主控芯片和存儲芯片（NAND Flash 芯片），NAND Flash可以實現大容量存儲、

高寫入和擦除速度，具有更長的壽命，是海量數據的核心，多應用於大容量數據存儲，如智能手機、平板電腦、U 盤、固態硬盤等領域。

從產業鏈來看，公司布局的固態硬盤必須採購NAND Flash芯片與各類電子物料，根據公司信息披露來看，公司通過全資子公司協創芯片开展了自研芯片，目前存儲芯片已有小批量訂單且已完成交付，公司還將繼續發力研發視頻解碼系列芯片、視頻編碼系列芯片等相關領域。

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