一、市場行情

7月18日，三大指數低开低走，全天震蕩。截至收盤，上證指數0.37%報3197.82點；深證成指跌0.34%報10972.96點；創業板指跌0.31%報2200.62點；今日兩市合計成交額約7800億元；北向資金淨流出約88億元。

盤面上看，今日汽車制造、交通運輸板塊逆市走強，其中汽車、化工行業領漲；另一方面，TMT板塊的通信、計算機、傳媒行業集體回調，跌幅居前。

 （數據來源：Wind；截至日期：2023.7.18）

二、今日要聞

1、進消費穩步恢復和擴大 推動經濟持續回升向好

國家發改委有關負責人今天（18日）在7月份新聞發布會上表示，將採取積極措施，推動下半年經濟持續回升向好，實現質的有效提升和量的合理增長。

國家發改委國民經濟綜合司副司長李慧介紹說，針對二季度以來經濟運行出現的新變化，將按照落實一批、儲備一批、出台一批的思路打好政策“組合拳”。促進消費穩步恢復和擴大，着力拓展有效投資空間，加快建設以實體經濟爲支撐的現代化產業體系，幫助經營主體恢復元氣、站穩腳跟。在破除各方面體制機制弊端、調整深層次利益格局上再攻下一些難點，不斷提升改革綜合效能。更好落實“兩個毫不動搖”，深化國資國企改革，加強和改進國有經濟管理。（資料來源：央視新聞客戶端） 

2、MLF超額等價續做 三季度降准可期

7月17日，中國人民銀行开展了1030億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和330億元7天期公开市場逆回購操作，利率均與上期相同。

專家表示，近期銀行體系流動性保持充裕，本月到期MLF得到小幅超額續做符合預期，並釋放出支持銀行加大信貸投放力度的政策信號。當前，我國貨幣政策空間較爲充足，爲保持貨幣信貸合理增長，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，進一步降息、降准皆有可能。新的降准舉措可能在三季度落地。（資料來源：中國證券報·中證網）

3、國產汽車芯片迎來新機遇 行業市場格局有待重塑

據統計，2022年全球汽車芯片市場規模約爲3100億元。隨着持續進行开發及需求不斷增長，預計於2030年前，全球汽車芯片市場將超過6000億元，爲參與企業帶來重大契機。

天眼查數據顯示：目前我國現存芯片相關企業49.5萬余家，其中2022年新增注冊企業11.2萬余家，新增企業注冊增速達32.7%；另外，今年1~6月新增注冊企業3.8萬余家。（資料來源：工人日報）

三、市場觀點

1、經濟環比增速最弱的時候正在過去

中信證券指出，6月經濟數據出現回升向好態勢，經濟環比增速最弱的時候正在過去。雖然二季度GDP讀數不及預期，但結構上主要分項均發生積極變化。生產端的工業增加值增速和服務業生產指數增速明顯修復，需求端的消費和投資增速出現不同程度改善。向後看，我們認爲經濟環比最弱的時候正在過去，下半年PPI周期和庫存周期見底回升將帶來企業盈利的改善，伴隨市場風險偏好的提升，服務業的高景氣將帶來居民收入信心的修復，有利因素不斷聚集將帶動經濟運行態勢好轉。預計下一步的政策重點是發揮總量和結構雙重功能，夯實高質量發展的基礎。（資料來源：中信證券、證券時報網）

2、數據要素行業或將迎來新一輪景氣周期

華鑫證券認爲，隨着數據要素政策走深走實、催化效果逐步顯現，數據要素行業或將迎來新一輪景氣周期。同時，數據資源重要性日益凸顯，直接持有以及間接持有數據資源的企業因掌握主導權，有望成爲最大受益方，並促進數據要素市場持續繁榮。（資料來源：華鑫證券、證券時報網）

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