美國CPI數據大幅降溫，美聯儲數十年來最激進的加息周期或將畫上句點，對市場將造成什么影響？大灣區史蒂夫汪洋和你一起玩轉美股！

美國勞工部上周三發布的數據顯示，美國CPI上個月同比上漲3%，爲兩年來最小增幅，同時剔除食品及能源價格的核心CPI同比上漲4.8%，環比增速0.2%，也低於市場預期。報告發布之後，美國國債和美元大跌，而在隨後开盤的美股市場上，三大指數均大幅上漲。上周，美股三大指數走出四連漲行情。

但是，當前美國CPI數據仍然遠高於美聯儲的目標水平（2%），所以我們推測，在7月25日-26日舉行的議息會議上重啓加息是極有可能的，只是在今年內再次加息的概率已經遠遠低於50%。

從CPI指標上來說，這次放緩的一個關鍵原因是較高的基數——去年6月恰逢俄烏衝突，全球能源價格大漲，通貨膨脹加劇。對比當時較高的基數，後續的數據中CPI指標逐漸下降。

當前通脹率仍較高的一個主要原因是強勁的勞動力市場，就業崗位仍在增加且薪資上漲仍在持續，所以美國國內消費仍然富有韌性。但薪資和通脹哪個是影響消費的主要因素尚不明朗，也許後續的就業數據可以告訴我們一部分答案。我們也將繼續密切關注隨後發布的PPI、通脹預期和零售數據，來明晰美股後續發展方向。

馬上到來的財報季可能令美股市場進一步分化，科技股的代表性指數納斯達克科技市值加權指數和費城半導體指數或許值得期待，景順長城納斯達克科技指數基金（A類017091、C類017093）是國內唯一跟蹤納斯達克科技市值加權指數的場外基金產品（注1），此外聚焦全球芯片龍頭的全球半導體產業基金（A類501225，C類016668）也值得投資者繼續關注。

注釋1：截至2023.7.13.

注釋2：景順長城納斯達克科技指數（QDII）晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。

注釋3：景順長城全球半導體芯片股票（QDII-LOF）晨星風險評級：中，適合激進型、積極型、穩健型投資者。

風險提示：上述觀點是基於目前市場情況分析得出，具有時效性，僅供參考，不作爲投資建議，投資須謹慎。本材料由景順長城基金管理有限公司提供，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金有風險，請投資者全面認識本基金的風險特徵，聽取銷售機構的適當性意見，結合自身風險承受能力，謹慎投資。投資者應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。景順長城基金管理有限公司提醒您基金投資的“买者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

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@天天精華君

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