上半年淨利預增至少65%，東阿阿膠日前公布了一份亮眼的業績預告。具體來看，東阿阿膠塊市場份額明顯提升，復方阿膠漿大品種战略持續發力，桃花姬阿膠糕全渠道實現快速增長。中報預喜及战略規劃調整的背後，適逢華潤方面主導的東阿阿膠高層大換血的背景。可以看到，換將後的東阿阿膠，在業務上做減法的同時，也注重在消費品領域的“加法”，進軍男士滋補市場也成爲東阿阿膠的一步棋。

連年增長

7月6日晚，東阿阿膠發布了2023年半年度業績預告。該公司預計2023年上半年歸母淨利潤約5.1億元至5.5億元，同比增長65%至78%；扣非後歸母淨利潤約4.7億元至5.1億元，同比增長76%至91%；基本每股收益約0.79元/股至0.85元/股。

東阿阿膠表示，東阿阿膠塊市場份額明顯提升，復方阿膠漿大品種战略持續發力，桃花姬阿膠糕全渠道實現快速增長，經營業績穩步提升。

“未來，公司將鞏固‘東阿阿膠滋補國寶’頂流品牌地位；持續深化‘藥品’‘健康消費品’雙輪驅動業務模式，大力實施‘一中心’‘三高地’研發規劃，开拓新品類、新產品、新功效、新人群；圍繞大健康拓展新賽道，尋求外延發展新機遇，努力成爲消費者最信賴的滋補健康引領者。”東阿阿膠在業績預告中說道。

財報發布後，中泰證券發布研報稱，預計2023年至2025年東阿阿膠實現營業收入48.46億元、56.05億元、65.10億元，同比增長19.90%、15.66%、16.14%，實現歸母淨利潤10.82億元、13.27億元、16.51億元。考慮到該公司爲中藥滋補老字號，核心產品阿膠系列銷售重回正軌，正在逐漸形成藥品+健康消費品雙輪驅動增長，維持“买入”評級。

截至7月6日收盤，東阿阿膠微跌1.19%，收於48.86元/股。今年以來，東阿阿膠股價已上漲25.97%。

可以看到，在2019年出現上市以來首次虧損後，東阿阿膠在業績上實現連續三年增長。財務數據顯示，東阿阿膠2022年實現營業收入40.42億元，同比上升5.01%；實現歸母淨利潤7.80億元，同比上升77.1%。據悉，在2019年出現虧損後，東阿阿膠聚焦主營業務做了“瘦身”，首當其衝的就是低毛利率的毛驢交易業務。自2020年起，東阿阿膠开始剝離毛驢交易業務，並在2022年在對深交所的回復函中提到，根據整體战略規劃調整，退出了低毛利的毛驢交易業務。

換血見成效？

官網信息顯示，東阿阿膠隸屬央企華潤集團，前身爲山東東阿阿膠廠，1952年建廠，1993年由國有企業改組爲股份制企業，1996年7月在深交所掛牌上市。目前，公司是阿膠及系列產品生產企業，總資產116億元。產品除國內（含港澳台地區）銷售外，還銷往東南亞、澳大利亞、新西蘭等國家和地區。

東阿阿膠業績走強及战略規劃調整的背後，也適逢華潤方面主導的東阿阿膠高層大換血的背景。自2022年起，東阿阿膠經營管理逐步由華潤系全面掌控，此後高層陸續換將，着力推進新的战略實施。

據公开報道，今年2月21日，東阿阿膠發布公告稱，高登鋒申請辭去公司第十屆董事會董事長、董事職務，同時一並辭去公司第十屆董事會战略委員會主任委員職務。時間向前推進，東阿阿膠的人事變動從2019年業績虧損开始已有所顯現，僅董事長一職，該公司三年內已進行了三度更換。

管理層換人，曾經的“靈魂人物”秦玉峰在退休2年之後被查。而這也宣告了東阿阿膠此前“價值回歸”战略的失敗。在2019年經歷上市首虧之後，東阿阿膠开始尋找自身的盈利模式，此前更多是“甩手掌櫃”的華潤，开始更多地參與到公司的治理上。

彼時東阿阿膠也迎來新老換代。可以看到，高登鋒上任之後，來自華潤的程傑成爲高登鋒的搭檔。與此同時，東阿阿膠通過剝離低毛利的毛驢養殖及銷售業務等舉措持續“瘦身”，並啓動數字化轉型，發力线上銷售渠道以扭轉頹勢。

眼下，東阿阿膠現任管理層董事長白曉松、總裁程傑均來自華潤集團，具備豐富的OTC產品开發及營銷經驗。6月13日晚，東阿阿膠公告最新人事變動，涉及多位公司高管，其中，聘任丁紅巖爲公司副總裁、財務總監；李慶川爲公司副總裁。履歷資料顯示，新任兩位高管均出自華潤，有較爲豐富的醫藥行業經驗。

業務加減法

換將後的東阿阿膠，在業務上做減法的同時，也注重在消費品領域的“加法”。

據悉，近年來東阿阿膠大力調整營銷策略，集中力量清理渠道庫存。同時，隨着華潤系全面掌控公司經營管理，東阿阿膠推進實施華潤集團“四個重塑”，對公司內外進行战略調整，並在產品端推進“藥品+健康消費品”雙輪驅動模式，

圍繞大健康拓展新賽道，東阿阿膠正不斷尋求外延發展。此前該公司高管公开表示，公司將以阿膠、復方阿膠漿爲基石，向“阿膠+”和“+阿膠”不斷延伸，通過品牌喚醒和品牌煥新，覆蓋更多消費者，立足氣血大品類向多個品類積極拓展，打造更多精品中藥和輕養生產品。

今年以來，東阿阿膠嘗試進行了多次跨界營銷，4月公司正式官宣了桃花姬的品牌代言人；與奈雪跨界聯名推出阿膠奶茶，此外還研制阿膠酸奶杯等產品，將更多“阿膠+其他食材，其他食材+阿膠”的跨界功能食品推向市場。

精品中藥方面，該公司表示立足於氣血大品類，向多個品類積極拓展，如婦科（安宮補血顆粒）等。

進軍男士滋補市場也是東阿阿膠的一步棋。6月16日，東阿阿膠在深圳舉行了“皇家圍場”品牌發布會，稱後續將構建以精品中藥頂流產品爲核心，“健腦、補腎+溫補腎陽+溫腎益精”爲翼的“男性滋補健康”系列產品組合矩陣。

在業內人士看來，東阿阿膠生意的不斷外延，與市場的競爭環境直接相關。在阿膠這一賽道，已遍布同仁堂、太極集團、九芝堂、福牌阿膠、東方阿膠等企業，瓜分着市場。長期依賴來自阿膠及其系列產品的收入的東阿阿膠，正在不斷突破業務單一的局限。

本文作者可以追加內容哦 !