中國基金報記者 姚波

港股持續走弱，恆生指數走出3連陰，盤中一度跌破18300點，收於18365點，爲今年第三低點（僅次於2023年5月31日與6月1日）。恆生科技指數跌1.21%，收於3901點，近期整體走勢優於大盤。

從成交量來看恆生指數連續3日小幅放大，顯示市場資金仍有低买意愿。不過7月7日南向資金爲淨賣出42億港元，顯示當下市場情緒仍未完全穩定。

受小作文及基本面預期改善影響，阿裏巴巴港股午盤一度衝高大漲，逆市收漲3%；港股上市公司披露盈利預告，油運龍頭中遠海能上半年淨利預計同比增長14倍。

阿裏逆市大漲主要受到一則螞蟻金服罰款落地的小作文影響。據外媒引述消息人士稱，螞蟻集團的整改有望近期落地，阿裏巴巴港股午後一度急升約6%，作爲權重股，阿裏大漲也帶動恆生互聯網ETF一度翻紅。

阿裏巴巴的基本面也在持續改善中，不少國際大行預計阿裏在今年二季度業績出現可觀增長，一舉扭轉近6個季度的頹勢。摩根士丹利發表研究報告指，阿裏巴巴受到核心業務復蘇、國際業務、菜鳥服務和本地服務的帶動，該行預計阿裏2024財年第一財季（今年二季度）中國零售商業客戶管理(CMR)和經調整EBITA將同比分別增長5.5%和18%。而在核心業務穩定、重組後釋放出自由現金流及非核心業務潛在貨幣化的支持下，股東回報得到提升。該行重申阿裏巴巴爲首選股，評級爲“增持”及目標價150美元。

大摩預計，未來三年內集團的可供分配現金總額可能達到2350億美元。大摩表示，由於阿裏的CMR、國際商務、本地消費服務和菜鳥收入得到改善，預料首個財季收入爲2260億元，按年增長10%，較市場預期高1%。該行指，持續看到阿裏巴巴的深層價值。

野村發表報告指，阿裏巴巴受惠於淘寶及天貓GMV共增長7%，預計其於2024財年首財季旗下中國的電商收入將同比增長8%，屬過去六個季度以來首次出現正增長，該行重申集團的买入評級，目標價136美元。該行料阿裏巴巴首財季業績的預測勝於市場預期。集團受到中國零售商業客戶管理改善帶動，預計其中國業務的EBITA將按年增長7.7%，達470億元人民幣，EBITA利潤率或增60個基點至31%。

此外，中金公司近日發表觀點稱，是時候超配部分互聯網了。港股估值目前處於歷史低位，MSCI中國指數除A股動態估值爲9.5x，低於長期中樞 9.7x；恆生指數PB在1倍附近， 2023年下半年，港股市場有望實現一定程度上的 “均值回歸”。

預喜！淨利大增14倍   

油運市場火熱，龍頭股中遠海能上半年淨利預計同比增長14倍。

中遠海能發布預喜指出，上半年淨利約26.5億元（人民幣，下同），同比增1397.2%，去年同期爲1.77億元。集團表示去年純利激增，歸因國際油運市場運價增長強勁，同比增長約6倍，集團靈活布局全球，捕捉區域市場機遇，從而實現船隊收益提升。

中遠海能表示，2023年上半年，國際油運市場的運價水平在劇烈波動中表現強勁。根據波羅的海交易所數據，2023年1-6月，全球超大型油輪(VLCC)中東-中國航线平均日收益爲43,147美元天，較去年同期增長約562%。中國石油需求上漲以及美灣、巴西原油出口對長運距航线的貢獻，是2023年上半年VLCC運價高漲的主要驅動因素。本集團科學研判市場走勢、靈活布局全球船位，及時捕捉區域市場的成交機遇，實現整體船隊收益的提升。

美銀證券發表報告指，中遠海能上半年淨利潤達約26.5億元人民幣，高於該行預期，估計是受惠今3月超大型油輪運價強勁的滯後效應，加上較低的燃油成本有助於提高國內油輪領域的盈利能力。

美銀證券將公司在2023年至2025年營運利潤預測上調至平均約20%水平，並預料下半年營運利潤與上半年持平，主要是5月份的即期運價較弱，以及短期沙特7月起減產等不利因素，該行將其目標價由10.35港元上調至12港元，維持評級“买入”。

編輯：艦長 審核：許聞

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