就在今日午間，正在召开的第十六屆國際太陽能光伏與智慧能源博覽會的現場，光伏行業的龍頭企業隆基宣布了在研的鈣鈦礦疊層電池成果。

根據德國弗勞恩霍夫太陽能系統研究所出具的權威報告顯示，隆基在商業級絨面CZ硅片上實現了晶硅——鈣鈦礦疊層電池31.8%的轉換效率，而這一創新成果直接創造了國內第一，全球第三的最佳成績。

我們從市場中可以明顯的發現，受此消息影響，鈣鈦礦電池題材出現了明顯的異動。

回顧整個光伏行業不難發現，在經過長期的股價調整與盤整之後，整體估值出現了明顯的下降，但是從行業的技術迭代進程來看，今年1季度以來，行業內一线的初創企業新建的鈣鈦礦中試產线進展較爲明顯。

行業預測，今年开始整個鈣鈦礦產業鏈吉瓦級產线的建設有望拉开序幕，疊加隆基鈣鈦礦電池的新突破，有望推動二級市場中鈣鈦礦題材的熱度重回風口。

鈣鈦礦電池產能擴建加速

根據光伏行業頭部企業披露的產能擴建規劃來看：

協鑫光電：2017年建成的全球首個10兆瓦中試產线，去年9月首條100兆瓦產线順利投產，公司披露預計在今年3季度末完成首條吉瓦級產线的設備採購，有望在2024年迎來鈣鈦礦電池吉瓦級的投產。

纖納光電：2019年20兆瓦中試產线投產，2021年末100兆瓦產线投產，公司在建的吉瓦級產线也將會在今年3按季度完成設備採購，2024年投產。

極電光能：2021年四季度啓動150兆瓦產能建設，只用1年就實現了150兆瓦的產能投產，公司同樣披露在今年3季度前有望實現吉瓦級的設備採購，2024年實現吉瓦級的投產。

除此之外，還有一些企業紛紛披露100-200兆瓦的產线新建規劃，並且在今年1季度之前取得全面开工，如果推進順利，三季度則有望實現設備的安裝調試。

筆者認爲：今年开始鈣鈦礦產業鏈將會進入吉瓦級產线推進的活躍周期，目前則有望成爲全年重要的潛伏階段。

鈣鈦礦電池產業化加速推進，驅動設備與材料的增量需求

從技術路线來看：

百兆產线與吉瓦級產线基於設備端的需求也有着明顯的區別，其中百兆瓦產线對於鈣鈦礦的功能層設備選擇呈現多樣化趨勢，但是從下遊客戶導入來看，蒸鍍設備在電子傳輸層的應用超出市場預期，因爲很多企業看重的就是蒸鍍設備的穩定性，導電性與成本下降空間。

對於吉瓦級產线而言，企業更爲關注的則是提升鈣鈦礦電池量產後功能層的穩定性，真空薄膜沉積設備可以有效的減少界面缺陷帶來的效率損失，從而有效的提升轉換效率，進一步提升穩定性。

從材料端價值量佔比來看，TCO玻璃佔比高達57%，其次是背板玻璃17%，POE膠膜13%，功能層9%，密封用材料丁基膠佔比4%，但是值得注意的是，截止目前，背板玻璃與膠膜均實現了完全國產化，而TCO玻璃也正在國產化的進程中，丁基膠則尚未實現國產化。

從未來來看，隨着鈣鈦礦電池的產线建設加速推進，將會驅動鈣鈦礦電池與材料的需求明顯提升，從而形成市場預期。

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