看到一張圖，主要表達的意思就是半導體一個周期性的行業，一般4年一個輪回，而今年是見底的起點。
老白覺得半導體確實是一個周期性的行業，只是這個周期時長不是固定的4年，有時候也會有一定的誤差，但只要在周期底部那么總會見到拐點的。
1.板塊復盤
今年半導體板塊從去年三季度業績暴雷开始見底，到今年一季度逐步發酵需求的復蘇預期，然後在AI行情的刺激下，板塊情緒，最後在大部分公司一季報暴雷的情況下，板塊走了一個A字行情。
2.那么行業究竟有沒有在復蘇 ?
從代工與封測看，國內封測上市公司反映一季度是歷史最低點，從3月开始稼動率逐季改善，海外驅動IC沒計商普遍預計庫存水平三季度逐步調整到健康水平，所以弱復蘇是確實在發生的。
而美股半導體與A股半導體的走勢非常分化，無論指數還是個股，美股明顯是強於A股。
但有一個共同點我認爲是景氣度是全球共同的關注點，美股也不能免俗，而且美股對這方面的研究肯定是吊打國內的，所以如果美股費城半導體指數突破，那么對A股半導體是會有提振的。
從一季度加上海外巨頭的指引來看，一季度業績很可能是周期低點，那么意味這半導體板塊業績更差的可能性很低，但向上彈性目前無法確定，行業復蘇的斜率是宏觀經濟的問題。
但從產業鏈調研來看，很多環節的量有明顯起來的跡象，一些環節的價格也出現企穩反彈。
所以半導體板塊的趨勢是比較明朗的，那就是復蘇，但復蘇的強度不確定。
各細分環節要去梳理不同的內在邏輯，比如封測板塊，要思考在國內有先進封裝企業的布局，設備板塊，今年是成熟制程產能擴張趨於平穩(斜率)+先進制程設備加速驗證的轉折等等。
半導體整體處於行業低點已過（決定了股價底部）+後續邊際變化（決定股價高度）的階段。
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標題：4年一輪回
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