8月22日，中國平安公布2024年半年報業績，曬出了保險業首個半年度成績單。其半年報顯示，中國平安上半年實現歸屬於母公司股東的營運利潤784.82億元，年化營運ROE達16.4%；歸屬於母公司股東的淨利潤746.19億元，同比增長6.8%；集團總資產突破12萬億元。2024年上半年，中國平安的壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。

整體來看，中國平安的核心業務指標表現優良、趨勢向好，營運利潤及分紅保持穩定，經營業績表現符合市場預期，凸顯了行業龍頭在跨經濟周期運行環境下高質量發展的堅強韌性。再加上，上半年以來壽險改革成效顯現，保險業務持續回暖，可謂輕舟已過萬重山，提振了整個行業的發展信心。

三大核心業務穩健增長，壽險由“量”到“質”華麗轉身

壽險及健康險、財產險以及銀行業務的營收和營運利潤在中國平安整體經營業績中佔比超過7成，其三大核心業務的表現決定了中國平安的業績“晴雨表”。從今年上半年的財報數據來看，盡管面臨保險行業周期性波動、股市震蕩，信用風險上揚，利率下行等一系列外部市場環境變化影響，中國平安壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務仍保持增長，三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。

具體來看，上半年平安的壽險新業務價值保持雙位數增長，代理渠道人均產能持續提升，高質量發展顯效。2024年上半年，壽險及健康險業務新業務價值達成223.2億元，同比增長11%，其中代理人渠道新業務價值同比增長10.8%，人均新業務價值同比增長36%。而這也彰顯了自中國平安啓動壽險改革以來，渠道能力增強、業務品質優良以及產品服務創新的顯著成果。

可以看到，在渠道能力方面，2019年起中國平安就率先在業內打響壽險改革的第一槍，主動“瘦身”代理人隊伍，到今年6月末，人力逐漸企穩。五年磨一劍，中國平安多渠道專業化銷售能力持續攀升，代理人人均產能增強。上半年，平安個人壽險銷售代理人數量34萬人，其中聚焦以“優”增“優”，新人入口不斷改善，新增人力中“優+”佔比同比提升10.2%。此外，平安人壽通過不斷強化與銀行合作方面，持續深化平安銀行獨家代理模式，上半年銀保渠道新業務價值26.41億元，同比增長17.3%；銀保渠道、社區網格及其他等渠道貢獻了平安壽險新業務價值的17.4%。

在業務品質方面，平安的壽險保單繼續率改善顯著，13個月保單繼續率同比上升2.8個百分點，25個月保單繼續率同比上升3.3個百分點。在產品布局方面，平安的“強財富、擴養老、拓保障”的產品策略建立起了獨特的優勢壁壘，面對利率下行、居民穩健投資意愿高、老齡化程度加深、養老健康需求擴大的環境背景，極大滿足了客戶的多樣化需求。2024年上半年，平安的居家養老已布局64城，超12萬名客戶獲得居家養老服務資格。平安高品質康養社區項目已在5個城市啓動，均陸續進入建設階段，擬於2025年起逐步开業。

今年1-6月，中國平安實現原保費收入4812.68億元，同比增長4.66%。衆所周知，保費收入的持續增長是保險企業未來業績增長的蓄水池，爲今後壽險新業務價值實現雙位數增長提供堅實的支撐。國泰君安研究認爲，中國平安的增長主要得益於2023年銷售旺盛帶來的續期業務增長。這進一步凸顯在行業周期性波動中，保險龍頭企業憑借在品牌影響力、渠道建設和產品創新能力方面的市場競爭優勢，馬太效應越發明顯，強者恆強，勝者常勝。

在財產保險業務方面，中國平安通過積極拓展產品和服務創新，業務實現穩健增長。2024年上半年，平安產險業務保持穩定增長，實現保險服務收入1,619.10億元，同比增長3.9%。同時，平安產險加強科技應用，开發出一系列個性化、智能化的保險產品服務，實現數據驅動經營服務线上化。“平安好車主”APP以生態模式整合超26萬合作夥伴共同經營，提供在线理賠以及覆蓋救援、年檢、代駕、等82種車務服務。截至2024年6月末，“平安好車主” 注冊用戶數突破2.18億，累計綁車車輛突破1.42億。平安產險積極運用科技力量，在智能化作業方面，依托遙感、氣象檢測等技術，試點开展農業保險精准承保與精准理賠，業務增長迅速。2024年上半年，平安產險農業保險業務原保險保費收入73.49億元，同比增長32.9%。

在銀行業務板塊，平安銀行經營業績表現穩健，風險抵補能力保持穩定。財報數據顯示，2024年上半年，平安銀行堅持"零售做強、對公做精、同業做專"的战略方針，通過數字化轉型驅動經營降本增效，加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，實現淨利潤258.79億元，同比增長1.9%。截至2024年6月末，核心一級資本充足率上升至9.33%。平安銀行持續加強風險管控，風險抵補能力保持良好，截至6月末，不良貸款率1.07%，撥備覆蓋率264.26%。此外，平安銀行堅持零售战略定位不動搖，持續推進業務變革轉型，順應外部環境變化，聚焦“調結構、提質量、增效益”三大方向，推動零售業務高質量、可持續發展。截至204年6月末，管理零售客戶資產(AUM)41206.30億元，較年初增長2.2%；個人存款余額12903.45億元，較年初增長6.9%。

而在投資端，中國平安的險資投資業績領先行業，實現年化綜合投資收益率4.2%。截至2024年6月30日，保險資金投資組合規模超5.20萬億元，較年初增長10.2%。秉持價值投資、穿越周期的指導思想，2024年上半年，中國平安的保險資金在長期战略資產配置指引下，堅持均衡穩健布局，實現了保險資金投資組合年化綜合投資收益率4.2%，同比上升0.1個百分點；近10年平均綜合投資收益率5.4%，整體優於行業平均水平，體現出中國平安的投資策略有效性和資產配置的優化組合能力。投研機構也認爲，2024年上半年以來，在中國經濟運行走勢繼續回升向好，樓市調控政策松動，固定資產投資及進出口增長良好等多重因素驅動背景下，保險企業的投資綜合收益將逐步改善。

醫養協同深度賦能綜合金融主業

中國平安的“綜合金融+醫療養老”战略，一直被貼切形容爲“富國銀行+聯合健康”模式的升級版。在該战略之下，以客戶需求爲導向，爲2.36億個人客戶提供"省心、省時、又省錢"的一站式綜合金融及醫療養老解決方案，這是平安應對當前經濟環境的核心競爭力。

“綜合金融+醫療養老”模式的差異化優勢，也爲平安帶來更高的經營效率、更低的運營成本和風險成本、更高的客戶留存率。截至2024年6月30日，中國平安個人客戶數2.36億，較年初增長1.9%。其中，持有集團內4個及以上合同的客戶佔比爲24.9%，留存率達97.8%。個人客戶的客均合同數2.93個，有超8792萬的個人客戶同時持有多家子公司合同。憑借豐富的綜合金融產品體系、多元的觸客渠道及"三省"工程的持續推動，2024年上半年中國平安新增客戶1,392萬。截至2024年6月30日，集團中產及以上客戶佔比超77.7%，高淨值客戶的客均合同數達20.13個。

綜合金融服務效益的提升，離不开醫療健康和養老服務的協同。平安將线上、线下醫療養老生態圈與作爲支付方的金融業務無縫結合，構築"到线、到店、到家"的服務能力，構建廣覆蓋的醫療健康、養老服務資源及高品質的自營資源，保證服務質量，從而爲金融和保險產品賦能，提升客戶體驗和滿意度，進而形成差異化競爭優勢。

從中國平安披露數據來看，2024年上半年，集團28.6%的新增客戶來自於醫療養老生態圈，享有集團醫療養老生態圈服務權益的客戶覆蓋壽險新業務價值佔比超68%。截至6月末，在平安超2.36億的個人客戶中有超63%的客戶同時使用了醫療養老生態圈提供的服務，其客均合同數約3.36個、客均AUM達5.75萬元，分別爲不使用醫療養老生態圈服務的個人客戶的1.6倍、3.8倍。近1600萬平安壽險的客戶使用醫療養老生態圈提供的服務，其中新契約客戶使用健康服務佔比近70%。

此外，中國平安正進一步加快醫療服務網絡建設。2024年上半年，中國平安醫療養老相關付費企業客戶超6.7萬家，服務企業員工數近2,700萬；平安健康過去12個月付費用戶數約4000萬。而中國平安自2021年接手管理北大醫療集團以來，經營持續穩健，發展持續向好，營收持續增長，2024年上半年收入約25.2億元。截至2024年6月30日，在國內，平安內外部醫生團隊約5萬人，已布局5家醫院及多家健康管理中心、兒童康復中心，合作醫院數超3.6萬家，合作健康管理機構數超10.4萬家，合作藥店數達23.3萬家；在海外，平安的合作網絡已經覆蓋全球35個國家，超1300家海外醫療機構。

展望下半年，中國平安表示，外部環境仍存在不確定性，但長期穩中向好的態勢不會改變。隨着宏觀經濟及市場環境逐步改善，資管板塊減值壓力將逐步減輕、整體風險可控。公司對公司中長期的業務經營發展充滿信心，並將持續貫徹"聚焦主業、增收節支、優化結構、提質增效"的十六字經營方針，深化實施“綜合金融+醫療養老”雙輪並行、科技驅動战略，以“三省”工程爲業務指引、服務坐標和長期承諾，爲廣大客戶、員工、股東和社會創造長期、穩健、可持續的價值，爲助力中國式現代化、全面推進中華民族偉大復興貢獻力量。

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