一周市場綜述

本周是2024年的第一個交易周，說實話，這是令人失望的一周，各大指數截止周四寫稿日幾乎都抹掉了節前的漲幅，在經歷了兩年多的連綿下跌後，市場人心渙散，更可怕的是多次反彈陽线後的再度新低讓投資者變得越來越沮喪，身邊看空聲越來越高漲，這讓我想到了2012年和2004年。

A股三十余年歷來牛短熊長，而其中2001年到2004年的熊市尤爲慘淡，整個行業面臨奔潰，兩市成交單日萎縮到30億元，全行業幾十萬人，月均收入千元者都很少，那是一段不堪回首的日子；2010年後的三年熊市，更多是經濟萎縮，全球金融風暴的後遺症在全世界蔓延，歐債危機、國內產能過剩，整整三年，最後依靠移動互聯走出泥潭。

此次的調整歷時兩年余，其背景是疫情三年的後遺症，全球高通脹有之、小蕭條可見、類通縮不斷，經濟的萎靡導致了很多資產受損，企業訂單不濟，最終市場連綿調整，雖然在這過程中美元強勢和部分國家的超發貨幣使得不同地方的資本市場表現不同，但我們認爲最終股價依然將遵循經濟基本面，小狗最終會回歸主人的身邊。

進入2024年，悲觀情緒依然籠罩A股，但我們認爲低預期有利於資產價格有一個先抑後揚的機會，一旦年報很多行業（如地產鏈、新能源、科技）對去年資產進行部分減值准備，那么2024或許就有機會輕裝上陣，再疊加科技創新、美元回落、流動性回升、政策扶持等，也許2024我們能有一個小驚喜。

2024我們不期盼大牛市，只希望這是一個企穩回升的开始，作爲投資者，在一片悲觀聲中我們絕不會在無人問津時轉身離开。

邊風煒 2024年1月4日晚

收市看盤  

從盤中來看，低估值高股息的品種在全面的擴散，從之前的煤炭水電到之後的公用事業，到今天的股份行全面开始擴散，但是市場的賺錢效應沒有增加，主要還是存量博弈。

從市場來看，這種格局更多的會出現在一些偏弱市的行情裏面，對於高股息策略我們關注度其實一直很高。不過我們在這裏也提一句，當高股息的品種开始出現加速的時候，一般也是減磅的時間，不加速可以喫。另外就是今天銀行地產的上漲，主要的原因還是與我們之前提到的PSL（補充抵押貸款）的發放有關，因爲這在歷史上只有兩次，一次是2014年，一次是去年的保交樓，兩次都是對房地產和銀行有幫助，所以大家會有些聯想，我認爲這一次也會有，但效果是不是可以和前兩次比較？不一定，因爲現在畢竟整個消費市場不太一樣，我們可以靜觀其變。

同時我認爲PSL之後一般也會伴隨着貨幣政策進一步的降息和降准。從歷史上來看，PSL往往是央行發出一個信號，就是要大量的开始幹預到整個經濟，更多的活躍在貨幣市場上，大家可以關注一下，但是從盤面來看，因爲它們的上漲往往會吸引一些資金，所以會使得整個存量博弈加劇。從指數來看，我們依然認爲上證指數2940~2930一线是底线，如果跌破，那么上證指數這一波的反彈從右側來看就失敗了。

我們在昨天錄制了《煒煒道來》，錄得比較早，因爲明天有策略會，大量的時間放在策略會的准備上。主要跟大家聊了對於這一輪行情調整至今的一些看法，我把它稱之爲這一次策略會的〈前言〉，特別是訂閱用戶可以先看一下，看完以後再去聽策略會我覺得會比較清晰。我把我過去經歷的四五次比較大的熊市做了一個解剖，我認爲這一次調整的原因比較類似於哪一段？我們做了個前言，每一次調整，其實從A股市場來看，熊長牛短往往是有一些歷史背景的，這一次也是一樣，我們希望可以在理解它的背景以後再來聊一聊這個市場，所以這次的訂閱內容是純聊對於這一輪調整的我的一些思維邏輯，也是在准備了一些內容以後有了新的想法，希望對大家有幫助，訂閱用戶可以先看，如果來的朋友也可以提一些互動的觀點到時候交流，我們現場見了。

僅供參考，謝謝大家，祝大家周末愉快。

特別聲明

以上觀點 僅供參考

本訂閱號發布內容僅代表作者個人看法，並不代表作者所屬機構觀點。涉及證券投資相關內容應以所屬機構正規發布的研究報告內容爲准。市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在決定投資前，如有需要，投資者務必向專業人士咨詢並謹慎決策。

證券從業資格編號：S0880611010152

感謝向我們留言提問的熱心觀衆和粉絲 當然有更多更想要知道的問題，請多多留言

本文作者可以追加內容哦 !