大行評級|富國銀行:在合理的倍數下 迪士尼將ABC出售給Nexstar是可行的

2023-09-20 19:01:33    編輯: 格隆匯
導讀格隆匯9月20日|富國銀行分析師Steven Cahall對迪士尼將旗下美國電視網ABC出售給地區電視台運營商Nexstar Media Group的潛在交易進行了評估,並認爲在合理的倍數下“這筆交易...
格隆匯9月20日|富國銀行分析師Steven Cahall對迪士尼將旗下美國電視網ABC出售給地區電視台運營商Nexstar Media Group的潛在交易進行了評估,並認爲在合理的倍數下“這筆交易是可行的”。分析師預計,ABC的電視網及其運營的電視台將在2024-2025年帶來22億美元的轉播收入和約27億美元的廣告收入,總計約50億美元。

ABC的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)均值爲5.65億美元,分析師認爲,ABC的企業價值與EBITDA之比將接近8倍,這意味着ABC的企業價值爲45億美元,對Nexstar來說是合理的,因爲擁有ABC意味着利用內容推動反向競爭,有助於擴大廣告規模,改善虛擬多頻道視頻節目發行商(vMVPD)談判,並爲Nexstar提供一個大型體育平台。對迪士尼而言,出售ABC給公司帶來的資產負債表上的現金將降低淨槓杆率,而且“我們認爲投資者支持迪士尼剝離這些低增長的有线電視資產”。

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