來源：金融虎網  作者：凱文

昨日，陸金所控股公布截至2023年3月31日的第一季度未經審計的財務業績顯示，該季度總收入爲人民幣100.78億元(合14.67億美元)，而2022年同期爲人民幣173.16億元，同比下降41.8%；淨利潤爲人民幣7.32億元(合1.07億美元)，較2022年同期的人民幣52.9億元同比下降86.2%，2022年第四季度淨虧損人民幣8.06億元。美股周二收盤，陸金所控股在紐交所股價跌4.43%收報於1.51美元，市值34.61億美元。

運營數據方面，截至2023年3月31日，未償還貸款余額爲人民幣4952億元，而截至2022年3月31日爲人民幣6763億元，下降26.8%；截至2023年3月31日，借款人累計數量增加了9.0%，從截至2022年3月31日的約1780萬增加到約1940萬人。

2023年第一季度新增貸款爲570億元人民幣，而2022年同期爲1643億元人民幣，下降65.3%。在2023年第一季度，不包括消費金融子公司，公司對22.6%的新貸款承擔風險，高於2022年同期的20.4%。

截至2023年3月31日，包括其消費金融子公司，公司承擔未償余額的24.5%的風險，高於截至2022年3月31日的19.4%。增信合作夥伴承擔未償余額72.0%的風險，其中平安財險佔大部分。

2023年第一季度，公司基於貸款余額的零售信貸賦能業務收入率爲7.3%，而2022年第一季度爲9.7%。

2023年第一季度，公司已賦能貸款總額的C-M3遷徙率爲1.0%，與2022年第四季度持平。2023年第一季度，公司已賦能一般無抵押貸款和有抵押貸款的遷徙率分別爲1.2%和0.5%，而2022年第四季度分別爲1.1%和0.6%。注：遷徙率預估未逾期正常貸款於三個月後成爲不良貸款的百分比，其定義爲以下的乘積：(i)逾期1至29天的貸款余額佔上個月未逾期正常貸款總余額的百分比；(ii)逾期30至59天的貸款余額佔上個月逾期1至29天的貸款余額的百分比；及(iii)逾期60至89天的貸款余額佔上個月逾期30至59天的貸款余額的百分比。歷史遺留產品及消費金融子公司貸款不在遷徙率計算範圍。

金融虎網注意到，一季度，陸金所控股的30天和90天以上逾期率進一步全面升高。截至2023年3月31日，公司已賦能的貸款總額的30天以上逾期率爲爲5.7%，而截至2022年12月31日爲4.6%。截至2023年3月31日，一般無抵押貸款的30天以上逾期率爲6.4%，而截至2022年12月31日爲5.2%。截至2023年3月31日，有抵押貸款的30天以上逾期率爲3.2%，而截至2022年12月31日爲2.6%。

截至2023年3月31日，公司已賦能的貸款總額的90天以上逾期率爲3.3%，而截至2022年12月31日爲2.6%。截至2023年3月31日，一般無抵押貸款的90天以上逾期率爲3.7%，而截至2022年12月31日爲3.0%。截至2023年3月31日，有抵押貸款的90天以上逾期率爲1.9%，而截至2022年12月31日爲1.2%。

高管評論

陸金所控股董事長兼首席執行官趙容奭評論道:“第一季度期間，充滿挑战的經濟及經營環境仍在衝擊我們的行業及核心小微企業主客戶。不過，我們觀察到宏觀層面的復蘇已有些許起色，我們對此持審慎樂觀態度。我們的U型復蘇亦逐漸成形，信用評級組合及新增貸款信貸質量在改善，我們預計下半年承擔風險的貸款信貸核銷將逐步下降。此外，我們新增貸款的增長更集中於經濟韌性強的地區，爲未來奠定了堅實基礎。爲鞏固這一基礎，我們通過部署新技術及優化直銷隊伍鞏固業務模式及提高效率。同時，在說服合作資金方接受我方全擔保模式方面取得了可喜進展。展望未來，我們將優先提高我們所賦能新增貸款的承擔風險比例。此外，我們將提供更多樣化的產品並通過交叉銷售更好地滿足客戶需求，並將繼續執行我們的战略舉措並進一步採取措施彌補以往的信貸損失。得益於這種種努力、充滿希望的宏觀前景、我們在香港的上市及穩定的監管環境，我們對自己的業務模式及實現U型復蘇仍充滿信心”。

陸金所控股聯席首席執行官計葵生表示：“宏觀環境持續影響我們一季度的業績。爲應對這些挑战，我們繼續專注於執行战略，優先服務集中於更具經濟韌性地區的優質小微企業主。其結果是，發放給R1–R3客戶的新增無抵押貸款比例增至82%、產品件均有所增長且信貸表現在頭部及中間三分之一的地區貢獻達80%。盡管我們的零售信貸模式經歷了一個具挑战性的季度，但我們的消費金融業務實現了健康增長，消費金融貸款余額總額增至人民幣296億元。此外，我們繼續不斷調整增信安排，幫助緩解承壓的收入率，並將截至第一季度末余額口徑的承擔風險佔比提升至24.5%。並且，我們的小微企業主生態圈發展勢頭穩健，增值服務平台陸店通觸達約190萬名注冊客戶。展望未來，我們充分認識到經濟復蘇的不平衡性，同時對U型復蘇持謹慎樂觀態度。”。

陸金所控股首席財務官徐兆感表示：“面對充滿挑战的宏觀環境，我們持續強化業務模式，審慎優化成本。得益於該等舉措，我們的運營相關开支同比降低22.8%，並於第一季度錄得淨利潤人民幣732百萬元。 2023年4月14日，我們成功在香港完成上市，擴大了投資者基礎，從而爲股東創造更多價值。我們的資產負債表保持穩健，銀行存款余額同比增至人民幣513億元。另外，截至第一季度末，擔保子公司槓杆比率爲1.7倍，遠低於監管上限10倍。此外，截至2023年3月底，於90天內到期的流動資產金額爲人民幣402億元。雖然宏觀環境的不確定性持續存在，但我們仍對我們業務模式的韌性以及爲股東創造更大可持續價值和長期增長的能力充滿信心”。

2023年第一季度財務業績分析

總收入

2023年第一季度總收入爲人民幣10078億元(合14.67億美元)，而2022年同期爲人民幣173.16億元，下降41.8%。

•2023年第一季度技術平台收入爲50.10億元人民幣(7.3億美元)，而2022年同期爲92.92億元人民幣，減少46.1%，原因是1)新貸款銷售減少和取款率降低導致零售信貸服務費減少，以及2)交易量減少導致推薦和其他技術平台收入減少。

•2023年第一季度的淨利息收入爲人民幣33.49億元(合4.88億美元)，而2022年同期爲人民幣49.84億元，下降32.8%，主要是由於新貸款銷售減少和利率下降，部分被公司消費金融業務的淨利息收入增加所抵消。

•2023年第一季度擔保收入爲人民幣14.17億元(2.06億美元)，而2022年同期爲人民幣19.02億元，減少25.5%，主要是由於貸款余額減少和費率降低。

•2023年第一季度其他收入爲人民幣2.27億元(合3300萬美元)，而2022年同期爲人民幣7.04億元，主要原因是公司向其主要增信合作夥伴收取的費用結構減少。

•2023年第一季度投資收益爲人民幣7,500萬元(合1,100萬美元)，而2022年同期爲人民幣4.35億元，主要是由於風險資產和投資資產公允價值的減少。

總开支

總开支從2022年同期的101.63億元人民幣下降至2023年第一季度的89.64億元人民幣(13.05億美元)，降幅爲11.8%。這一下降主要是由於銷售和營銷費用所致，因爲銷售和營銷費用從2022年同期的44.84億元人民幣下降到2023年第一季度的30.30億元人民幣(4.41億美元)，下降了32.4%。不包括信貸減值損失、財務成本和其他(收益)/損失的總費用從2022年同期的72.47億元人民幣下降21.5%至56.85億元人民幣(8.28億美元)。

•銷售和營銷費用從2022年同期的44.84億元人民幣下降到2023年第一季度的30.30億元人民幣(4.41億美元)，降幅爲32.4%。減少的主要原因是:1)新貸款銷售減少導致傭金減少;2)交易量減少導致投資者獲取和保留費用以及平台服務的推薦費用減少;3)新貸款銷售減少導致一般銷售和營銷費用減少。

•一般及管理費用從2022年同期的7.26億元人民幣增長4.2%至7.56億元人民幣(1.1億美元)，主要是由於受貸款減少影響較小的彈性固定成本。

•運營和服務費用從2022年同期的15.9億元人民幣下降至2023年第一季度的15.58億元人民幣(2.27億美元)，下降2.0%，主要是由於公司的費用控制措施以及貸款余額和新貸款銷售的減少。

•由於公司效率的提高，2023年第一季度的技術和分析費用從2022年同期的4.48億元人民幣下降23.8%至3.41億元人民幣(合5000萬美元)。

•信貸減值損失在2023年第一季度爲人民幣31.32億元(合4.56億美元)，而2022年同期爲人民幣28.24億元，增長10.9%，主要是由於信貸表現惡化導致的賠償損失增加，這在很大程度上是由於宏觀經濟環境的挑战，部分被貸款余額減少導致的撥備減少所抵消。

•財務成本從2022年同期的2.11億元人民幣下降至2023年第一季度的1.89億元人民幣(2700萬美元)，下降10.5%，主要是由於銀行存款利息收入增加，部分被利率上升導致的利息支出增加所抵消。

淨利潤

由於上述因素，2023年第一季度淨利潤爲人民幣7.32億元(合1.07億美元)，而2022年同期爲人民幣52.9億元。

每ADS收益

在2023年第一季度，每股美國存托股票(ADS)的基本收益和攤薄收益均爲0.30元人民幣(0.04美元)。每兩股美國存托憑證代表一股普通股(“股份”)。

資產負債表

截至2023年3月31日，公司銀行現金爲人民幣513.03億元(合74.7億美元)，而截至2022年12月31日，公司銀行現金爲人民幣438.82億元。截至2023年3月31日，公司淨資產爲人民幣949.68億元(合138.28億美元)，而截至2022年12月31日，公司淨資產爲人民幣947.87億元。

近期發展

於香港聯合交易所主板成功上市

於2023年4月14日，公司宣布其股份已通過介紹成功在香港聯合交易所有限公司(“港交所”)主板上市。股份在香港聯交所主板交易，股票代碼爲“6623”，每手100股，股票簡稱爲“陸金所”。公司的ADS將繼續在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易。在香港交易所主板上市的股份與在紐約證券交易所上市的美國存托股票的標的股份完全可互換。

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