在質疑聲中一路向上，年內銀行股的“逆襲”之路仍在持續。

今天（7月15日）大盤窄幅震蕩，銀行板塊又雙叒叕逆市走強，工、農、中、建、交五大行再一次集體刷新歷史新高，13只銀行股漲超1%。$工商銀行(SH601398)$

這一景象在年內其實並不罕見，今年上半年，銀行板塊連續漲了5個月，盡管6月小幅回調了2%，但隨着7月市場重回震蕩，銀行大有重振旗鼓、再攀新高的架勢。

7月以來國有五大行歷史新高接連突破，截至今日收盤，囊括42只銀行股的中證銀行指數年內累計上漲19.27%，同期同類行業指數（中證全指二級）僅5個行業取得正收益，中證銀行摘得斷層第一，較排在第二的保險指數超額逾12個百分點，更是跑贏上證指數超19個百分點。

2024年已經來到7月中旬，也許你不愿意承認，但銀行板塊可能真的會是貫穿全年的最強板塊。

【大家漲才是真的強，年內銀行股9成上漲，最高漲幅44%】

今年以來截至7月15日，A股42家上市銀行超9成取得正收益，32股收獲兩位數漲幅，18股漲超20%，其中，南京銀行、成都銀行均漲超40%。此外，國有大行中，除交通銀行上漲35.94%外，農業銀行漲33.29%，工商銀行漲27.20%，中國銀行、建設銀行、郵儲銀行漲幅亦均超19%。$南京銀行(SH601009)$$農業銀行(SH601288)$

值得注意的是，隨着年內持續上漲，目前工商銀行以2.02萬億元穩坐A股“市值王”寶座，農業銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行也成功躋身A股市值前十，佔據半壁江山。

【是誰掀起了銀行股逆襲之路？】

銀行爲何這么強？與其說是誰刻意爲之，不如說是市場資金的一致選擇。

從現有數據看，公募基金（一季度加倉市值28.03%）、北向資金（上半年加倉市值46.11%）均在大力度增配銀行股。原因是什么？無他，惟性價比。

今年以來，滬指圍繞3000點持續震蕩，沒有明確一致的主线方向，“股息”與“避險”隨之成爲主導行情的重要因子。

經濟溫和復蘇過程中，伴隨無風險收益率的下行和市場風險偏好的降低，低估值、高股息屬性的銀行板塊成爲了資金穩健配置的優選。

截至上年末，中證銀行指數股息率高達5.97%，市淨率PB僅0.52倍，疊加銀行分紅持續性較強，震蕩市下“類固收”屬性突出。而經過上半年的漲幅，截至6月末，中證銀行指數市淨率0.58倍，位於近10年18.98%分位點的歷史低位，股息率仍有5.92%，同一時間10年期國債收益率僅2.21%，其優質紅利資產的底色並未改變。

有人說，銀行股正在經歷金融產品風險收益比變化邏輯下的增配過程，從這個角度出發，股息框架下的銀行估值修復之旅還遠未結束。

或者換句話說，低利率時代，別輕視銀行。

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