2024年7月8日，A股大盤指數再次逼近2900點整數關口，投資者該何去何從？

指數的跌跌不休，個股的陰跌不止，造成投資者账面財富縮水嚴重，信心不足。#A股緣何持續走弱？該如何應對？#

如何才能不虧錢，只有不虧錢，才能賺錢！賺錢的王道就是看淨資產收益率ROE，小到一家公司，大到一個行業，只要ROE長期增長，拉長時間周期看，也許3年或5年或10年，長期投資回報率與ROE的數值是匹配的。（財務不能造假，比如康美藥業、長生生物等醫藥企業）。

我國從1995-2014年的20年跨度裏，我國全部企業ROE保持着年均近10%的水平。同期上市公司ROE實現了年均12%的水平。從2023年最新的分行業數據來看，ROE超過30%的22家公司裏，6家屬於基礎化工行業，5家屬於煤炭行業，3家屬於食品飲料(白酒)行業，合計佔比超過了60%。

一、跌幅超過20%指數的共同特點

年初至今，A股跌幅超過20%的行業指數主要有：北證50指數、科創100指數、萬得微盤股指數、中證2000、國證2000、萬得雙創等。

按照2019年一季度至2024年一季度的ROE數據來看，北證50同比下降（2.4%下降至2024年一季度的1.47%），萬得微盤股同比下降（從0.12%降至0.07%），國證2000從2021年一季度开始，逐年下降（1.99%降至2024年一季度的1.36%），萬得雙創一季度ROE連續三年下降。

按照年度淨資產收益率ROE來看，如出一轍！

北證50指數的ROE降幅最大，從2022年15.43%降至2023年的8.7%。

二、年初至今漲幅排前指數的特點

紅利指數、中證紅利、中國A50指數、上證180、上證50等指數今年均實現了正增長。背後的淨資產收益率ROE數據怎樣？

2019年至2023年，這6大指數中，紅利指數、中證紅利、上證180、上證50的淨資產收益率ROE水平基本維持在9%以上，盡管同2019年相比，ROE出現了2%左右的下降，但是與年初至今跌幅超過20%指數的ROE比較，領先的不是一點點！

以紅利指數爲例，盛運君帶大家詳細探究一下其中的奧祕！

上證紅利指數挑選在上證所上市的現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的50只股票作爲樣本，以反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢。

這50家上市公司按照淨資產收益率進行降序排列，指數的ROE中值是9.82%。2023年的ROE數據，只有馬鋼股份一家公司爲負數，其它公司均爲正數，低於5%的上市公司也只有3家（奧泰生物、新鋼股份、馬鋼股份）。

總結：

1、從長期來看，3-5年周期，淨資產收益率ROE是選擇投資一個行業或者一家公司非常重要的指標。

2、對於上市公司股票投資，如果未來5年，你打算成爲一個淨买入者，連續5年ROE指標超過12%的公司是不錯的選擇。當然，這是必要條件，其它還要看公司未來5能否維持當前的自由現金流、公司當前的估值是否便宜等。

3、不要預測大盤指數，對於你的投資（如果不玩股指期貨）毫無意義，只會浪費時間。就像種地一樣，只要土壤質量好，種子夠優質，難道僅僅因爲一年的幹旱就放棄自己優質的土地嗎？這絕對是一種愚蠢的選擇！

$長江電力(SH600900)$

$工商銀行(SH601398)$

$XD中國神(SH601088)$

大師說：沃倫.巴菲特

巴菲特評價投機：

我從來沒有見過能預測市場走勢的人。對於未來一年股市的走勢，我們不做任何預測。過去不會，現在不會，將來也不會做預測。我覺着投機是一個不太聰明的做法，你需要非常多的運氣才能做成這件事。當然，投機的盛行，會給投資者更多機會。

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