南財理財通、21世紀經濟報道 薛茹雲 上海報道

據南財理財通最新數據，截至2023年9月14日，今年來全市場已發行淨值型銀行理財產品20,318只（含私募產品）。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品佔比5.49%，二級（中低風險）產品佔比84.91%，三級（中風險）產品佔比7.82%，四級（中高風險）產品佔比0.28%，五級（高風險）產品佔比1.51%。 

從投資性質來看，固收類產品佔比96.35%，混合類產品佔比2.13%，權益類產品佔比0.44%，商品及金融衍生品類產品佔比1.08%。由此看出，固定收益類產品仍佔據理財產品的主流。 

上榜產品淨值披露要求：

1. 淨值披露頻次：非節假日至少每個自然周公开披露一次淨值。

2. 公开發布的歷史淨值記錄滿足：最早淨值日期≤統計區間左端點日期；最新淨值日期≥統計區間右端點日期。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

據南財理財通數據，截至2023年9月10日，在理財公司投資周期爲1年的純固收公募產品近6月業績排行榜中（同系列產品只保留一只），共有7家理財公司上榜。興銀理財、華夏理財和徽銀理財各有2只產品上榜，渝農商理財、中郵理財、中銀理財、信銀理財各上榜1只產品。

從收益指標看，渝農商理財“興盛1年定开204號”收益領跑，近6個月年化收益高達13.29%。其余9只上榜產品收益則在6.3%-7.7%區間，中郵理財“郵銀財富·鴻運一年定开4號”、華夏理財“華夏理財固定收益純債型一年定开12號E”位列二三。

從風險指標看，“興盛1年定开204號”波動率也相對較高，近6個月年化波動率達6.12%，而榜單中其他產品波動率均低於1%。不過，“興盛1年定开204號”最大回撤並不高，近6個月最大回撤率僅0.03%。興銀理財“穩利豐收封閉式20期A”在本期榜單中相對回撤較高，爲0.18%。

課題組需要提醒的是，根據南財理財通數據，渝農商理財“興盛1年定开204號”此番收益劇增，主要源於8月25日的淨值跳漲，產品淨值由8月23日的1.0305攀升至1.0755。課題組認爲，這與產品上一投資周期到期投資者贖回有關，該產品成立於2022年8月23日，一年定开到期後巨額贖回引發了淨值異常跳動，而非實際收益。 

（圖：渝農商理財“興盛1年定开204號”成立以來淨值，圖片來源：南財理財通）

純固收產品近1月平均淨值增長率0.287%，收益告負產品僅佔3.45%

近期，債市出現接連回調，自8月24日至9月13日，短期純債基金指數回撤0.14%，中長期純債基金指數回撤0.31%。重倉債券的理財產品也受市場調整波及，部分產品淨值出現回撤，尤其是純債產品。

據南財理財通數據，截至9月12日，理財公司存續純固收產品近1個月平均淨值增長率爲0.287%。值得關注的是，有佔比3.45%（產品數量佔比）的存續純固收產品近1個月收益告負，佔比較小。

進一步按投資周期劃分，南財理財通數據顯示，投資周期在1年及以下的純固收產品近1個月平均收益率爲0.253%，1-3年（含）投資周期的純固收產品近1個月平均淨值增長率爲0.346%，3年以上投資周期純固收產品平均收益率爲0.234%。

經歷了去年年底的債市調整後，市場和投資者都對債市波動更爲敏感。南財理財通課題組認爲，從上述數據來看，近期債市小幅回調給銀行理財產品帶來的收益影響相對有限，近1個月收益告負的產品佔比較低，後續的淨值修復將較快。

招銀理財表示，債券型產品的淨值修復往往較快，剖析背後的原因，票息對產品淨值修復具備天然的支撐作用。例如，假設1年期3.6%票息債券，下跌了20bp，但由於每天有1bp票息，即使該債券下跌後不反彈，20天也能憑借穩定、可靠的票息收益修復淨值。並且，招銀理財指出，大方向沒有變化，那么調整就成爲機會。

蘇銀理財表示，理財產品淨值波動主要有兩大原因：一是產品所投底層資產的價格波動，二是理財產品估值方式上的變化。投資充滿不確定性，起伏波動在所難免。過去近15年的市場行情告訴我們，時間會熨平波動。

“市場短期的漲跌無法准確預測，但只要拉長時間維度，就會發現回撤與波動其實並不可怕，打敗投資者的往往不是市場震蕩，而是頻繁交易和追漲殺跌，因此，堅持長期投資就非常重要，獲得正收益的概率也會更高。”蘇銀理財指出。

9月15日，隨着25bp全面降准落地、資金面趨松，承壓多日的債券市場終可扭轉頹勢，階段性修復行情值得期待。光大證券固收首席分析師張旭認爲，央行不僅實施了降准，而且超額續作了MLF，還投放了可跨季的14D-OMO資金，這充分說明央行正在充分滿足金融機構的需求，盡力保持季末流動性的平穩。

浦銀理財認爲，本次降准估算將釋放長期限資金5000-6000億，預期能夠有效緩解市場對於近期流動性偏緊的擔憂，對於短期限、與流動性寬松更相關的銀行理財產品更偏利好。

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好消息！南財理財通將爲財經記者免費开通vip數據账號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組。

（數據分析師：張稆方、馬怡婷；實習生：楊曉麗） 

（作者：薛茹雲 編輯：湯懿蘭）

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