今天开盤，光伏板塊逆勢走強拉升，歐晶科技率先漲停，金剛光伏、通靈股份、隆基綠能等個股紛紛跟漲。

消息面，光伏近期开始傳來不少利好。

首先，工信部數據顯示，今年9月至10月，我國光伏制造業保持高位運行，硅料、硅片、電池、組件產量同比增長超60%。

這個數據更多說明的是產能方面高速，而高速生產如果沒有消化的話，很容易造成產能過剩。

好在，11月組件出口15.03GW超預期，同比+39.6%，環比+15.3%；下半年以來11月逆變器出口金額環比首次轉正。

11月組件出口數據超預期，核心原因主要是印度市場出口量環比大增（單月2.79GW，環比+69%）。

印度因爲本土產能大部分出口海外，而中國組件價格降至1元/W以下後，即使考慮40%關稅稅率，相比當地產能也已具備一定性價比，導致9-11月我國出口至印度組件的規模明顯增加。

龍頭企業技術不斷突破創新，以隆基綠能爲例，在確定了BC電池的技術路线後，該公司努力推進相關研究，自主研發的背接觸晶硅異質結太陽電池（HBC）技術近期再獲新突破。

據了解，HBC電池採用全激光圖形化可量產制程工藝，取得了27.09%的電池轉換效率，創造了單結晶硅太陽能電池效率的最新世界紀錄。

從邏輯上來說，行業產量和出口都在變好，技術還在不斷創新，這種好的基本面是對股價有正向刺激的。

不過影響A股的因素不只是基本面，從最近幾年的市場表現來看，最大的影響因素還是資金的極端抱團。

來的時候一窩擁的搶着买，走的時候也是極端的踩踏式搶跑。

從技術上來下，當下光伏出現的是左側信號，但從交易的角度，大多數人子彈有限，效應又得偏高，所以還是選擇裏面率先走出右側信號的方向。

比如下圖類似的形態。

至於光伏產業鏈，上遊硅料環節、中遊硅片、電池片、組件制造環節以及下遊集中式、分布式電站。

商業模式：光伏設備的需求取決於光伏新增裝機容量增加和技術迭代更新。

光伏新增裝機容量：2023年1-10月，中國光伏新增裝機142.56GW，同比+144.78%，預計2023年中國新增裝機容量約170GW，同比+195%，全球新增裝機容量約350-370GW,同比+40%-+48%。

硅片端：關注低氧單晶爐進展。目前大尺寸技術滲透率85%以上，薄片化和半片技術仍在持續推薦，2023年TPOCon大規模擴產，由於TOPCon對硅片氧含量要求較高，帶動低氧單晶爐需求，硅片端新技術關注低氧、超導單晶爐。

電池端：短期關注TOPCon新技術帶來的效率提升，HJT降本技術進展,IBC電池擴產情況，長期關注鈣鈦礦產業化進展。對應新技術包括：TOPCon（雙面Poly、LEM）、HJT（銀包銅、銅電鍍、激光轉印），IBC（激光技術）；主要受益設備：鍍膜設備、激光設備等。

組件端：關注0BB進展情況，SMBB市佔率提升情況。組件端新技術屬於被動迭代，主要受硅片端和電池片端技術推動，包括無/多主柵焊接技術、半片、三分片技術、薄片串焊技術。主要受益設備包括：串焊機、激光劃片機。

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