微粒貸借錢、抖音放心借、花唄以及借唄……當下，借貸功能幾乎內嵌到每一款常用的APP中，甚至，有些無法提供借貸功能的平台上也有大量的借貸廣告。

　　借貸廣告如此泛濫，爲何？

　　紅星資本局調查發現，自2020年以來，經過一系列監管文件密集出台，互聯網金融已進入常態化監管，企業和金融機構在從事某一金融細分業務往往需要牌照，但在“拉客引流”時並不需要任何牌照。

　　這給助貸機構的野蠻生長提供了一個縫隙。

　　以維信金科（02003.HK）爲例，該公司在2022年共撮合貸款約393億元，而它在該年的貸款撮合服務收入約16億元。以此粗略推算，它每撮合25元的貸款就可從中賺取1元服務費。

　　打廣告的是助貸機構

　　撮合借貸後靠金融機構給傭金

　　“現在真的到處是網貸廣告，每天都能接到各種沒聽過的貸款平台的電話。”有網友感慨稱，從美團到抖音、微博，全都有借貸廣告，這些廣告似乎無孔不入，體驗感變得很差。

　　紅星資本局經體驗發現，現在，不僅在視頻平台刷視頻時會刷到借貸廣告，社交平台也不可避免，甚至，在某些平台下單購物時也會彈跳出借貸廣告的窗口。

　　以嗶哩嗶哩（09626.HK，下稱“B站”）爲例，其首頁的視頻推薦前排往往有一個固定的廣告位，這個位置時不時會出現借貸廣告，比如分期樂。

　　截圖自B站

　　其中，分期樂以“應急用錢找分期樂”、“可領B站大會員”作爲噱頭，在進入廣告點擊“前往領取大會員”後會自動跳轉至微信小程序“樂花借錢”。

　　該頁面顯示，在完成樂花卡首刷或現金借錢後，即可領取B站1個月或3個月的大會員。（注：在無折扣的情況下，B站月度大會員的價格爲25元/月）。

　　同時，該頁面也展示了借貸信息，用戶最高可借額度爲20萬元，最長可分24期，綜合年化利率4.8%起，其合作的持牌機構有150+，包括南京銀行和中國民生銀行等。

　　不過，紅星資本局注意到，如果把這一頁面拉到底，最下方有小字標明“助貸機構：深圳市分期樂網絡科技有限公司”（下稱“分期樂公司”）。

　　什么是助貸機構？

　　有分期樂的客服告訴紅星資本局，分期樂公司沒有小貸牌照，資金來源於合作銀行、持牌金融機構，他們會把用戶的信息推送給合作方進行評估，評估通過後由對應的金融機構放款。

　　“我們這邊（指分期樂公司）的盈利的主要是金融機構付的推廣費用等。”該客服對紅星資本局說。

　　獲客引流領域暫無持牌要求

　　每撮合25元貸款可從中賺1元

　　自2020年以來，一系列針對互聯網金融業務的監管文件和徵求意見稿密集出台，互聯網金融已進入常態化監管，牌照、技術、流量逐漸成爲互聯網金融的競爭點。

　　紅星資本局發現，目前，互聯網企業從事金融業務大多需要持有對應的牌照，如非銀行支付牌照、小貸牌照、徵信牌照等，但在“獲客引流”等助貸領域卻暫無持牌要求。

　　也就是說，一家公司即便沒有小貸牌照，也可以成爲助貸機構，以打廣告的方式找到有借貸需求的用戶，並通過自身平台把用戶和金融機構連接起來。

　　截圖自華泰證券的研報

　　樂信（LX.US）官網顯示，分期樂是樂信旗下的品牌。

　　紅星資本局翻閱樂信財報發現，在今年二季度，樂信共促成借貸金額639億元。

　　由於樂信本身有小貸牌照，此處只看樂信促成貸款及以信貸爲導向的服務費（Loan facilitation and servicing fees-credit oriented），該業務在今年二季度貢獻的營收約爲9.46億元。

　　上市公司維信金科（02003.HK）也有助貸業務。截至2022年底，其已與92家外部資金合作夥伴建立有效合作關系，包括20家全國性股份制商業銀行、消費金融公司和信托機構。

　　紅星資本局翻閱維信金科的財報發現，其在2022年實現純貸款撮合75.98億元，信用增級貸款撮合316.71億元。同時，該公司在2022年的貸款撮合服務收入約爲15.64億元。

　　以此粗略推算，維信金科每撮合25元的貸款或可從中賺取1元的服務費。

　　北京市已先行一步

　　不具備貸款資質的不得發廣告

　　事實上，早在2021年，原銀保監會消保局局長郭武平曾指出，大型互聯網平台向金融機構收取導客引流費或者信息服務費，推高了融資成本。

　　郭武平表示，在有的案例中，大型互聯網平台導客引流費或信息服務費比率約6%、7%，一些提供風險緩釋措施的市場主體亦收取6%、7%的費用，而實際上銀行貸款利率爲4%、5%。

　　另外，有業內人士告訴紅星資本局，目前來看，助貸機構幫助金融機構獲客引流，這一動作涉及多個領域，如《廣告法》等，監管暫不明晰。

　　比如，2021年5月，京東金融的關聯公司——北京方博資元信息科技有限公司（下稱“京東金融方”）曾因借貸廣告喫過一張罰單，並因宣揚不正確導向等問題被罰款40萬元。

　　當時，京東金融方委托第三方制作素材並在抖音和快手投放廣告，廣告內容爲：一位農民工打扮的人士因母親暈機向空姐提議开窗或換座，空姐則推銷起升艙服務，而後，後排一男子幫主角在京東金融申請了15萬元備用金。

　　在這一起案例中，處罰機關就不是金融監管部門，而是北京經濟技術开發區管理委員會。

　　另外，紅星資本局注意到，在對借貸廣告的監管上，北京市已先行一步。

　　今年2月22日，北京市市場監管發展研究中心發布《北京市金融投資理財類廣告發布合規指引》，其中明確規定：不具備互聯網貸款資質的不得發布網上貸款業務廣告。

　　該文件還稱，業務合作方受金融組織委托發布貸款業務撮合廣告，必須標示委托方名稱，不得以自身名義對貸款種類、數額、利率、放款時限和資質審查等內容做出保證性承諾。

　　紅星新聞記者 楊佩雯

標題：互聯網借貸廣告泛濫！助貸機構每撮合25元貸款能賺1元

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