科技巨頭微軟、Google、亞馬遜與 Meta 都喊 AI 應用將是長遠的發展重點，並計劃持續投資 AI 伺服器基礎設施，同時看到更多的 AI ASIC 專案需求增加，更因為對未來幾季 CoWoS 產能增加的正面預期，使 AI IC 供應更加順暢，高盛點名金像電、台燿、台光電、聯茂都「買進」。
高盛表示，由於 NVIDIA 即將公布營運財報、全球主要 CSP（雲端軟體服務）自研的 AI ASIC 專案進度，以及高階 PCB 產能可能短缺，帶動高階 PCB和 CCL（銅箔基板）的價格上漲，因此看好三大 CCL 廠與 AI PCB 廠發展。
高盛指出，預估 2024 年至 2025 年台灣 PCB/CCL 獲利將上調 1%~3%，因此上調台光電目標價至 595 元、台燿目標價至 210 元、金像電目標價至 300 元，並全都重申「買入」評級，但維持對聯茂的「賣出」評級，只是目標價調高到 78 元上調，因聯茂生產 CCL 的能力有限。
高盛說明，台灣三大 CCL 供應商，包括台燿、台光電、聯茂，以及主要 AI PCB 供應商金像電的元月營收都穩步成長，儘管元月 PCB/CCL 行業屬淡季，但台光電營收成長強勁，年成長 104%，其次是金像電年成長 69%，再來是台燿年成長 38%，以及聯茂年成長 18%，受惠 AI 伺服器拉貨。
高盛分析，未來幾季的 AI 伺服器需求，受惠 2024 年 CoWoS 產能的擴大，表明未來幾年 AI 伺服器的 IC 供應會更好，帶動高階 CCL 和 PCB 的需求擴大，並由於 AI 伺服器市場需求推動，像是 NVIDIA DGX 項目，預計 MI300 和 CSP 的 ASIC 項目的需求將從下半年開始增加。
高盛強調，預計 800G 交換器相關 CCL 需求將從 2024 年第二季開始增加，並為高階 CCL 供應商未來幾季帶來更好的營收動能，就市場規模而言，估計 2024 年 800G 交換器 CCL 市場將低於 1 億美元，而 AI 伺服器市場將達到 3 億美元以上。
（首圖來源：）
延伸閱讀：
標題：IC 供應漸順暢、AI 伺服器強勁！高盛喊買金像電、台燿、台光電
地址：https://www.utechfun.com/post/333689.html