視頻制作於2023年11月24日
2023年9月26日，某公司上市首日，破發。很多投資者抱怨說：該公司網上打新中籤率只有0.22%，打新資金更是高達800億，爲何也會破發呀？
財爺認爲，破發其實與打新資金多少沒有強相關性，倒是與申購日時的市場情緒有關，而且往往有滯後性。打個比方，某公司新股申購時，正值新股蜜月期，只只新股上市首日都是大漲，那么自然打新資金蜂擁而上申購。然後到了上市日，恰好遇到大盤低迷或者新股破發潮，質地一般的公司，自然就破發了。
所以，對打新投資者來說，打新的時候除了看情緒之外，可以參考的重要指標就是該公司的战配機構是否是公司上下遊客戶，還是不知名的機構，或者是知名的市場機構。
通常來說，知名市場機構參與的战配，打新破發概率會低一些。
打個比方，某公司過去五年收入僅從2.4億元增長至2.6億元，五年增長2000萬元，成長性你覺得行嗎？很多投資者可能會說，公司募投投產後，就會有大成長，其實不然。
比如某正在北交所申報排隊的企業，IPO申報同時兩個新廠房在建，其中一個就是募投項目，先借錢做起來，馬上就能投產，等募投資金進來就可以替換，把銀行資金還了。公司老板說了一句大實話：訂單不等人呀！
打开choice金融終端，公告大全，高級搜索，標的選擇北證A股全部，公告標題搜索“置換”。可以看到大把的類似“公司使用募集資金置換預先已投入募投項目及已支付發行費用的自籌資金”類似的字樣。
明白了嗎？！公司要真有訂單或者業務，哪能等募投，借錢都得先做起來了！
所以IPO打新還是要挑企業的，如果過去五年都沒有什么增長的企業，說明公司所處行業的天花板很有限、市場容量不大。如何指望未來還有大的增長呢？沒有成長性，又有誰會來把股價炒起來呢？尤其是在北交所這種50萬門檻都是成熟投資者的二級市場裏。
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標題：爲何800億資金瘋搶的新股也會破發？
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