由於台積電 CoWoS 2.5D 先進封裝，有可能把 SoC+GPU 全封在一顆晶片，大摩點名聯發科將成為輝達（NVIDIA）合作夥伴，共同規劃以安謀（Arm）架構打造電腦中央處理器（CPU），從手機市場跨足到 PC 領域，代表 ARM 陣營大舉攻進英特爾領土，因此在法說會前重申「增持」評等。

大摩表示，NVIDIA 已悄悄開始設計基於 Arm 的 CPU，可運行微軟的 Windows 作業系統，而有關NVIDIA 和聯發科在基於 Arm 的 PC 晶片方面合作，之前的報告《聯發科：手機之上的 AI》有提到 2021 年年度 GTC 大會，NVIDIA 宣布與聯發科合作，並將 RTX GPU 引入未來的筆記型電腦，預計將與 Arm 驅動的 SoC 一起運作。 

當時 NVIDIA 執行長黃仁勳在演講中表示，聯發科是全球最大的 SoC 製造商，因此 NVIDIA GPU 與聯發科 SoC 相結合能製造更出色的 PC 和筆記型電腦，而該份報告中，大摩點名聯發科很快就會透過其 Chromebook 處理器設計，以及與 NVIDIA 在 GPU 方面的傳統合作關係，涉足「PC 上的人工智慧」。

大摩指出，台積電的 CoWoS 2.5D 封裝技術是將 SoC 和 GPU 兩種設計放入同一個 PC 晶片中的理想方法，根據代工供應鏈消息，試驗晶片的首次流片可能會在 2024 年第二季進行。

大摩認為，目前看到有關 NVIDIA 正在為 PC 市場自行設計基於 Arm 的 CPU 的頭條新聞有些令人驚訝，但對於一家營收普遍達到 800 億美元的公司來說，這不太是一件令人驚訝的事情，同時想知道 NVIDIA 是否能在市場上提供獨特的產品。

大摩分析，NVIDIA 在其 Grace 系列 CPU 中使用現成的 Arm Neoverse 內核，而蘋果和已被高通收購的 Nuvia 則使用客製化內核，成本和軟體相容性也是關鍵變數，唯一成功的先例是蘋果的 M1 處理器，而這與 WoA 競爭對手相比，顯示在更深層次上獲得硬體和軟體協同優化的優勢。

由於 Chrome 中的定位比 WoA 更好，大摩相信聯發科可能會使用當前的 Chromebook SoC Kompanio 作為與 NVIDIA 聯合設計的基礎，並認為這款新的 AI Chromebook SoC 可以幫助聯發科進入高階 NB 市場，因此在法說會前夕重申聯發科「增持」評等。

（首圖來源：聯發科）

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