前言：
自2024年起，谷歌的兩項主要業務在人工智能的推動下實現了迅猛增長，於今年4月首次躋身於市值達兩萬億美元的上市公司行列。
成爲繼微軟、蘋果和英偉達之後，全球第四家市值突破此重要門檻的企業。
作者 | 方文三
圖片來源 | 網 絡
Q3財報中核心業務仍在增長中
在近期超出市場預期的三季報發布之前，Alphabet公司，即谷歌的母公司，公布了截至2024年9月30日的第三季度財務報告。
據報告數據顯示，本年度第三季度，谷歌的營業收入達到882.68億美元，同比增長15%，超出了分析師預測的864.4億美元；
在非美國通用會計准則（Non-GAAP）下，淨利潤爲263.01億美元，同比增長34%；
攤薄後每股收益爲2.12美元，同比增長37%，超出了市場預期的1.83美元。
從收入結構分析，谷歌的主營業務主要分爲谷歌服務、谷歌雲以及谷歌其他投資（包括人工智能、機器人、自動駕駛汽車、醫療等）三個部分；
其中，谷歌服務又細分爲廣告業務和谷歌其他（包括Google Play、硬件、YouTube訂閱收入）兩個部分。在這些業務中，廣告業務和雲業務構成了公司的兩大核心。
根據財報，2024年第三季度，谷歌服務的營業收入爲765.10億美元，同比增長超過12%；
谷歌雲業務的營業收入從去年同期的84.11億美元增長至113.53億美元，同比增長35%；
包括無人駕駛、機器人業務在內的新興業務的營業收入爲3.88億美元，同樣高於去年同期的2.97億美元。
作爲公司的核心業務，谷歌廣告業務從去年同期的596.47億美元增長至658.54億美元，超出了市場預期的655億美元。
其中，搜索廣告的營業收入從去年同期的440.26億美元增加至493.85億美元，同比增長12%，依舊是公司收入增長的主要貢獻來源；
視頻網站YouTube的廣告營業收入爲89.21億美元，同比增長12%，相較於第二財季的增速（13%）有所減緩。
AI產品需求帶動雲計算表現強勁
對此，谷歌首席執行官Sundar Pichai在第三季度財報電話會議上表示，目前谷歌旗下七大月活躍用戶超過20億的產品和平台均在整合Gemini模型，30%的現有客戶已更深入地採納了人工智能產品組合；
同時，谷歌正在內部利用人工智能技術來優化編碼流程，提升生產力和效率，超過四分之一的新代碼由人工智能技術生成。
盡管谷歌是最早提出雲計算概念的公司之一，在雲計算領域卻一度落後於亞馬遜、微軟和阿裏巴巴等巨頭。
自甲骨文前總裁托馬斯·庫裏安擔任谷歌雲首席執行官以來，谷歌雲在技術創新、產品开發和市場拓展等方面持續加大投資力度。
據官方數據，截至2024年9月，谷歌企業級人工智能平台Vertex的用戶採納率顯著上升，而Gemini API的調用次數在過去六個月中增長了近十四倍。
實際上，在主要的雲服務提供商中，谷歌雲通過人工智能驅動的收入增長最爲顯著，其營收增長速度也處於領先地位。
AI Overviews in Search應對AI搜索衝擊
自ChatGPT問世以來，關於搜索引擎可能被顛覆的討論便不絕於耳。
顯然，若AI生成的內容取代了搜索引擎的輸出，對於高度依賴搜索廣告業務的谷歌而言，這將構成重大威脅。
然而，經過一年多的觀察，谷歌搜索引擎似乎並未受到顯著影響，ChatGPT人工智能聊天機器人並未如當年搜索引擎淘汰黃頁電話簿般對谷歌造成毀滅性打擊。
相反，在人工智能技術的輔助下，谷歌在搜索領域仍舊保持着主導地位。
截至2024年2月末，谷歌在全球搜索市場中佔據了91.02%的份額。
實際上，面對來自ChatGPT、微軟等競爭者的挑战，谷歌並未袖手旁觀。
近年來，谷歌不斷利用先進的AI技術，對其搜索功能進行了顯著的改進。
這種改進不僅提升了搜索結果的質量，也改變了用戶與信息互動的方式。
2024年5月，谷歌在美國推出了AI Overviews in Search功能（人工智能概覽功能），並於同年8月將其擴展至部分國際市場。
該功能融合了Gemini大模型的AI搜索技術，旨在優化AI對搜索結果的總結，幫助用戶迅速找到高質量的內容。
與此同時，谷歌在AI Overviews中引入了廣告，利用生成式人工智能總結各種來源的內容，並爲搜索查詢提供簡潔的結果。
2024年10月，谷歌公司正式宣布，其AI Overviews in Search將向全球100多個國家和地區推廣。
此舉不僅爲逾10億月活躍用戶提供了一種便捷的信息檢索途徑，而且該功能將全面覆蓋網絡、移動設備以及瀏覽器等各個平台，作爲搜索引擎體驗的一部分。
支持AI發展內部進行大規模部門整合
近日，谷歌宣布對財務部門進行重組，目的是爲了將更多資源投入到人工智能領域。
同時，Google Research的人工智能模型开發團隊也將被整合到Google DeepMind旗下，以進一步提升人工智能开發的效率。
盡管市值剛剛攀升至新的高度，谷歌卻採取了節約成本的措施，解散了負責維護Python基礎框架的核心團隊。
4月27日，這一消息迅速在科技界傳播——谷歌解散了其內部負責Python基礎框架的核心團隊，並計劃在德國慕尼黑組建新的Python團隊。
在今年一月份，谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊在一封致員工的電子郵件中發出警告，裁員將持續至2024年全年。
皮查伊表示，通過裁員，谷歌旨在減少管理層級，加速特定領域的產品开發進程。
另一個關鍵因素在於，谷歌的战略重心轉向了人工智能業務的發展。
爲了吸引和保留頂尖的人工智能專業人才，谷歌需要提升核心研發人員的薪酬待遇。
盡管谷歌是一家盈利豐厚的大型企業，華爾街對其盈利的期望卻始終居高不下。
因此，削減开支成爲了公司策略的一部分。
面臨Chrome瀏覽器與Google Play的拆分
美國司法部於11月20日正式向法院提出申請，要求法官強制谷歌出售其旗下的Chrome網絡瀏覽器。
此前，谷歌已被判定其搜索業務違反了美國的反壟斷法規。
司法部認爲，將Chrome瀏覽器從谷歌剝離將使競爭對手有機會獲得應有的市場份額，並有助於打破谷歌長期以來對搜索引擎市場的壟斷地位。
同時，美國司法部還在考慮將谷歌的安卓系統部門和Google Play應用商店進行拆分。
據透露，司法部希望法官給予谷歌兩個選項：要么出售安卓系統，要么禁止谷歌在使用安卓系統的手機上強制用戶使用其服務，以此進一步削弱谷歌的市場壟斷地位。
知情人士表示，美國司法部考慮迫使谷歌出售AdWords，即使不要求出售，也可能會要求實現“互操作性”，使其與其他搜索引擎無縫運行。
作爲谷歌生態系統的核心部分，Chrome瀏覽器對谷歌的廣告業務至關重要，同時也是其Gemini等人工智能產品的重要引流工具。
如果按照美國政府相關部門的建議，永久剝奪谷歌對這一關鍵搜索入口的控制權，將對谷歌的核心廣告業務以及人工智能產品產生重大且深遠的影響。
根據目前的計劃，谷歌可在12月提交修改方案，聯邦機構將在次年3月提交修訂提案，預計法官將在5月作出最終裁決。
如果谷歌最終被迫拆分，這將是自上世紀80年代美國電話電報公司（AT&T）以來規模最大的美國公司拆分案。
幾天前，谷歌剛剛舉辦年度硬件發布會，展示最新的手機等硬件產品系列，其中包括谷歌Pixel智能手機。
在活動上，谷歌高管使用Pixel演示Gemini AI效果，並且率先發布語音模式Gemini Live，截胡OpenAI的AI語音功能。
如果失去安卓，谷歌就沒有硬件基礎，也無法確保數十億人將在日常生活中首選由Gemini驅動的聊天機器人。
空有Gemini，沒有安卓，谷歌在這個關鍵領域中會陷入困境。
當前形勢下，谷歌被拆分的可能性似乎並不顯著。
谷歌規模龐大，其單一業務拆分後的估值足以匹敵中型企業的全部資產，尋找能夠承擔此重任的买家極爲困難。
若僅將谷歌拆分爲兩個保持現有模式的獨立實體，其意義亦顯得微乎其微。
此外，美國司法部的堅定立場更多是要求谷歌在商業模式和收益分成上作出調整，而單純剝離Chrome瀏覽器並不能實質性解決問題。
結尾：
盡管谷歌目前可能面臨雙重威脅，但它確實擁有多種應對策略。
在過去的20年中，谷歌在互聯網發展的各個階段都取得了顯著的成功。
它不僅在AI模型和應用方面取得了成功，還在AI雲計算和無人駕駛技術方面展現出巨大的潛力。
綜合來看，當前谷歌的估值已經反映了其面臨的風險，但一旦市場環境有所改善，谷歌極有可能再次受到市場的熱烈追捧。
部分資料參考：礪石商業評論：《堅挺的谷歌，站上20000億美金》，證券時報：《業績“爆表”！谷歌躋身“2萬億俱樂部”》，美股研究社：《各業務齊頭並進，谷歌繼續“穩穩的幸福”？》，最話FunTalk：《谷歌要抱緊馬斯克的大腿了》，創業邦：《谷歌財報後大漲15%，科技巨頭的增長仍沒有結束》，頭部科技：《市值首次突破2萬億美元，谷歌卻反手把美國Python 團隊一鍋端了》，橫掃華爾街：《谷歌：最被低估的科技巨頭》
原文標題 : AI芯天下丨分析丨2萬億美元市值這一重要關口，谷歌能守得住嗎？
標題：2萬億美元市值這一重要關口，谷歌能守得住嗎？
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