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藍鯨新聞9月6日訊（記者 李卓玲）隨着蔚來Q2財報的發布，港美股上市的5家中國新勢力車企半年成績單全部出爐。
9月6日，據藍鯨新聞梳理，今年上半年，包括理想、蔚來、小鵬、零跑、極氪在內的5家新勢力車企，營收均出現不同程度的增長，但淨利潤表現各異，五家中僅理想實現盈利，但同比下滑近5成，另外4家合計淨虧約194.5億元。
對於虧損沒有顯着收窄的原因，零跑汽車在財報中將其歸因於研發投入的增加，當中包含未來新車型开發以及加大了智能駕駛技術的开發投入。
那么，各家車企研發投入情況如何？除了研發外，新勢力們這半年虧掉的近200億還花到哪裏去了？
理想銷售成本最高，蔚來兩費花不少
橫向對比來看，今年上半年，5家新勢力車企中，理想汽車賺錢能力最強，歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤達16.95億元（人民幣，下同），但同比下滑47.4%。另外4家仍處於虧損狀態，蔚來上半年淨虧損最多，超100億元，但虧損有所收窄。
從銷售成本來看，理想汽車最高，達458.51億元，同比增長22.7%。理想汽車在財報中稱，主要由於車輛交付量的增加，部分被平均銷售成本因不同產品組合及成本降低而下降所抵銷。從上半年交付量來看，理想汽車賣車最多，其交付量爲188981輛。
站在營業費用角度，蔚來的銷售、一般及行政費用，和研發費用均最高，兩者皆超過60億元。對於銷售、一般及行政費用的增長，蔚來稱主要由於銷售職能的人員成本增加，及銷售及營銷活動增加。
“我們從三季度末开始交付樂道L60，隨着這款車的交付，我們相應的銷售費用總額也會有所上升，但隨着交付量的提升，我們銷售管理費用佔到銷售額的比例，會得到逐步的優化。”蔚來財務副總裁曲玉在Q2財報電話會上稱。
在車市內卷升級下，各家車企的研發費用都在上漲。其中，蔚來和理想汽車在研發上的投入尤爲激進，兩者上半年研發費用均超過60億。在財報電話會上，兩家車企的管理層也均稱，會維持每季度30億元人民幣左右的研發投入。
相比之下，零跑汽車上半年研發費用最少，但較2023年同期增長48.4%至12.21億元，當中包含未來新車型开發以及加大了智能駕駛技術的开發投入。據悉，零跑汽車已啓動並正在實施“端到端大模型”智駕技術和應用的开發。其披露的時間表顯示，該公司計劃在2024年下半年推出更高階的智駕以及進一步的功能優化，包括开放道路點對點通勤能力，以及停車場記憶泊車等，並計劃在2025年內，推出基於端到端智駕大模型的城市智駕功能(CNAP)。
零跑汽車創始人、董事長朱江明在財報電話會中表示，今後一段時間內，將持續加大智駕領域的人力、算力及設備的投入。“2024年我們成立了‘智能技術研究院’，並計劃將現有團隊擴大至約500人左右的規模，着重开發智駕相關的算法及應用技術。”
誠如零跑所提及，在汽車行業邁入智能化下半場對決中，智駕領域已成兵家必爭之地，其中，“端到端”大模型、自研芯片成爲關鍵詞。
以蔚小理爲例，今年7月5日，理想宣布向全量理想AD Max用戶推送“全國都能开”的無圖NOA並發布基於端到端模型、VLM視覺語言模型和世界模型的全新自動駕駛技術架構；同月27日，蔚來正式發布全新智能駕駛技術架構“NADArch 2.0”，並表示該技術架構在算法層升級爲引入世界模型的端到端架構，直接從原始傳感器數據生成駕駛決策，減少傳統方案中的信息損耗。
繼蔚來首顆5nm智能駕駛芯片神璣NX9031後，小鵬汽車也在上月27日發布了首顆可同時應用在機器人、AI汽車、飛行汽車的芯片——“小鵬圖靈”，該芯片已於8月23日成功流片。
“我們認爲從端到端+VLM开始，智駕研發的門檻已經建立，因爲從這一代开始，才是真正使用人工智能的方式去做智駕，而人工智能需要大量的數據和算力，會讓具備高階智駕車輛保有量以及充足研發投入的企業，在智能駕駛方面的優勢增加，並且實實在在地促進銷量提升，而銷量提升又會帶來保有量和研發投入的提升，這是一個不斷正向滾雪球的過程。”理想汽車總裁、總工程師馬東輝在理想汽車Q2財報電話會上表示。
理想毛利率超特斯拉，下半年都向下沉市場要銷量
從各家車企財報電話會釋放的信息來看，大家都不約而同立下“既要又要”的flag，即在多賣車的情況下，保證毛利率穩步提升。
在毛利率方面，今年Q2，理想、極氪、小鵬汽車均居雙位數毛利率水平，蔚來和零跑的毛利率水平也有所改善，其中，蔚來爲9.7%，零跑二季度毛利率改善至2.8%。理想汽車毛利率同環比雖出現下滑，但領跑一衆新勢力，甚至多個季度超越特斯拉。
對於Q3的毛利率指引，理想汽車CFO李鐵在電話會上表示，“上個季度我們給出的車輛毛利率指引是18%，實際達到18.7%，增量來自產品組合的變化和交付量的上升。隨着規模效應的優化以及銷售政策的調整，第三季度理想的車輛毛利率預計回升一些，達到19%以上，總體毛利率預計會回到20%以上。”
展望下半年，賣更多的車是車企的共同目標，諸如通過下沉渠道，或推出更便宜的車來，來爭奪市場份額。
其中，在开拓下沉市場方面，截至7月底，極氪全球門店438家，預計年底將擴大至520家以上，進一步滲透國內三四线城市。聚合了試駕、銷售、交付及售後等一站式服務的極氪家已增至79家，計劃在年底前增至140家。同時，極氪將進一步優化一二线城市門店位置，實現更好單店銷量表現。
在更便宜新車方面，定位低於蔚來品牌的第二品牌樂道，首款車型L60將於9月19日正式上市，並於九月底开啓交付。而小鵬汽車成立以來最便宜的車型MONA M03，也已於8月27日上市，據官方數據，新車上市後52分鐘，大定數量突破一萬輛。
“在量的方面，我們相信還是有機會可以往上走一些，但總的來說，我們還是要平衡量和毛利的關系，所以我們希望在逐步提升毛利的同時，也能夠有量的增長，但是我們也不去期望有一個特別大的躍升。”蔚來創始人、董事長、CEO李斌在Q2電話會上表示。
朱江明則在電話會指出，從零跑的角度來看，量比毛利率、毛利潤更重要。“當然也不能虧着賣，必須有一定的毛利率、毛利潤。零跑的策略是逐年、有計劃地提升毛利率，今年爭取平均毛利率達到5%，甚至更好一點，明年是往10%的方向去走，最終我們認爲零跑的毛利率應該在15%左右。”
標題：新勢力車企半年虧掉的200億去了哪？
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