天天財經訊，9月2日，資產總額達11.57萬億元的招商銀行召开中期業績發布會，行長王良、副行長王穎、彭家文、鐘德勝等高管直面營利雙降、淨息差收窄等熱點問題。

上半年招商銀行實現營業收入1729.45億元，同比下降3.09%；實現歸屬於股東的淨利潤747.43億元，同比下降1.33%。招商銀行上一次出現半年報營收、淨利潤雙降的情況還是在2009年。分業務板塊來看，招商銀行作爲“零售之王”，其引以爲傲的零售板塊依然優勢明顯。

近15年來營利首次雙降

2%息差水平業內較優

和自身的過往業績相比，招商銀行2015年-2022年的營收同比增速區間是4%-22%，歸母淨利潤同比增速區間爲3.2%-23.2%。

去年招商銀行打破了引以爲傲的十多年業績稱霸光環——營收首現負增長，增利不增收。若比對2023年一季報、中報、三季報和年報，以及今年的一季報和新鮮出爐的中報可以發現，該行的營收均爲負增長，尤其是今年的這兩份財報，營收下滑增速較去年有所擴大。歸屬淨利潤方面，2023年招商銀行保持了同比增長6.22%，但今年一季報和中報分別同比減少1.96%、1.33%。

和同行業相比，銀河證券研報顯示，今年上半年商業銀行淨利潤同比微增0.36%，其中國有大行同比下降2.87%，股份行、城商行和農商行淨利潤分別同比增長1.41%、4.35%和5.92%。

綜上，招商銀行的這份半年報，和自身往年業績相比還是和同行相比，均略顯失色。

行長王良在6月份的股東大會上時曾表示，對招行而言淨息差後續還會下行，但會逐步放緩、企穩，只要保持良好的資產質量且撥備覆蓋率保持高位，盈利水平也會相對處於底部並呈現企穩的態勢。但他也向投資者表達了擔憂，“如果再下行的話，銀行資產業務的盈利能力就會大受影響，甚至可能信貸業務也變成不賺錢的業務。承擔風險還不賺錢，可能對銀行就變成了很大的挑战。”

數據顯示，招商銀行的淨息差從2019年的2.59%逐步降至截至今年上半年的2%，雖持續下行，但仍高於監管機構公布的1.54%的商業銀行行業平均水平，在股份銀行中依然處於領先地位。

“招商銀行淨息差已經呈現兩個積極趨勢。”副行長彭家文認爲，一是季度環比逐漸收窄，二是跟去年同期相比，降幅持續收窄，且三、四季度仍然會延續這種趨勢。雖然壓力仍然存在，但邊際上會得到改善，如果外部環境不發生大的變化，預計明年會逐漸趨穩。

從收入構成看，財報顯示上半年招商銀行實現淨利息收入1044.49億元，同比下降4.17%；淨利差爲1.88%，同比下降0.24個百分點。

淨利息收入下滑，一是受貸款利率下調，債券投資和票據貼現等市場化資產收益率繼續下降影響，二是受企業和居民資金活化不足，存款定期化趨勢持續影響。

而同期，招商銀行的利息支出增速較快，爲835.48億元，同比增長6.65%。主要是計息負債規模增長，如其中佔比最大的客戶存款利息支出665.28億元，同比增長6.52%。簡言之即不管是公司客戶還是零售客戶，大家都更愛存錢了。

大財富管理業務有動搖跡象

作爲“零售之王”，招商銀行的零售板塊優勢依然明顯。今年上半年其零售金融在總業務中的營收、利潤貢獻佔比均超過55%。其中零售代銷理財產品余額較上年末增長7.30%、代銷非貨幣公募基金銷售額同比增長89.39%、代銷保險保費同比增長11.76％。

同期內，零售客戶總數達2.02億戶，較上年末增長2.54%；零售AUM余額達14.20萬億元，較上年末增長6.62%；零售客戶存款余額爲3.6萬億元，較上年末增長8.52%；零售貸款余額爲3.47萬億元，較上年末增長2.98%。零售不良貸款余額320.42億元，較上年末增加14.55億元；不良貸款率0.90%，較上年末上升0.01個百分點。其中，信用卡貸款不良余額163.94億元，較上年末增加0.11億元；信用卡貸款不良率1.78%，較上年末上升0.03個百分點。

副行長王穎表示，預測下半年及未來一段時間，零售信貸資產質量管控仍然面臨挑战，不良率、關注率、逾期率估計還會略有上升，但是整個零售信貸的風險是穩定可控的。

該行的零售業務中間收入依然承壓。

2020年，招商銀行提出“大財富管理”理念，進一步向輕型銀行轉型。大財富管理收入包括財富管理、資產管理和托管業務手續費及傭金收入。

作爲一家以零售爲核心特色的商業銀行，招商銀行旗下以財富管理爲代表的非利息收入備受關注。

2022年，招商銀行便出現自轉型以來的首次非利息收入下滑，全年非利息淨收入爲1265.48億元，同比下降了0.62%。2023年該板塊營收同比降幅進一步擴大到1.65%，全年非利息淨收入降至1244.54億元。其中，淨手續費及傭金收入841.08億元，同比下降10.78%；大財富管理收入452.68億元，同比下降7.9%。

今年上半年，招商銀行的非利息淨收入也在下降：實現非利息淨收入684.96億元，同比下降1.39%。非淨利息收入方面主要受手續費及傭金收入下滑影響。

該行非利息淨收入中，淨手續費及傭金收入383.28億元，同比下降18.61%，在非利息淨收入中佔比55.96%；其他淨收入301.68億元，同比增長34.84%。報告期內該行大財富管理收入197.79億元，同比下降23.47%。

從上半年非利息收入的重點板塊來看，首先該行財富管理手續費及傭金收入114.37億元，同比下降32.51%。其中代理保險收入39.50億元，同比下降57.34%；代銷理財收入36.36億元，同比增長40.39%；代理基金收入21.32億元，同比下降25.35%；代理信托計劃收入10.64億元，同比下降37.52%；代理證券交易收入4.93億元，同比增長31.82%。

第二是資產管理手續費及傭金收入58.58億元，同比下降2.61%，主要是子公司招銀理財和招商基金管理費收入減少。

前段時間，有杭州投資者通過招商銀行APP，購买了招商基金子公司招商財富管理100萬元的資產管理計劃，最終僅僅收回1.16萬元。經媒體深入報道後發現，招商財富管理的產品頻頻踩雷，令投資者叫苦不迭。另有投資者張先生被招行的理財經理推薦購买一款招商財富管理的“麒麟盈峰電影專項資產計劃”，投入100萬元後僅拿回49.75萬元。楊女士投入了200萬本金，最後有超過100萬無法收回。

第三，托管業務傭金收入24.84億元，同比下降13.90%，主要是受權益類基金托管規模及費率下降影響。

第四，銀行卡手續費收入86.34億元，同比下降14.10%，主要是信用卡线下交易手續費下降。

最後，結算與清算手續費收入78.59億元，同比增長0.74%，主要是電子支付收入增長。最亮眼的是其他淨收入301.68億元，同比增長34.84%。該部分總投資收益達194.99億元，同比增57.21%，主要得益於債券投資收益增長。

次級類貸款遷徙率達130%

關注和逾期貸款爲何上升？

細看資產質量方面，報告期內招商銀行的不良貸款余額爲634.27億元，較上年末增加18.48億元；不良貸款率爲0.94%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率爲434.42%，較上年末下降3.28個百分點。

上半年，招商銀行新生成不良貸款319.72億元，同比增加14.63億元。其中公司貸款不良生成額55.14億元，同比減少1.79億元；零售貸款（不含信用卡）不良生成額64.29億元，同比增加20.60億元；信用卡新生成不良貸款200.29億元，同比減少4.18億元。不良貸款生成率（年化）1.02%，同比下降0.02個百分點。新生不良控制良好。

值得注意的是，該行在半年報中專門提及了房地產領域的風險管控。截至報告期末，該行房地產業貸款余額3039.06億元，較上年末增加131.64億元，佔該公司貸款和墊款總額的4.75%，較上年末上升0.04個百分點，其中85%以上的房地產开發貸款余額分布在一、二线城市城區，區域結構保持良好。截至報告期末，該行房地產業不良貸款率4.78%，較上年末下降0.23個百分點。

副行長鐘德勝說，2024年上半年，招商銀行房地產貸款業務呈現佔比下降、風險穩定、撥備充足等特點。“根據我們當前進行風險排查和壓力測試的情況來看，下半年我們有信心能夠保持資產質量在穩定可控的水平。”

招商銀行的資本充足率也整體提高了一些。核心一級資本充足率13.86%，一級資本充足率16.09%，資本充足率17.95%，較上年末分別提升0.13、0.08和升0.07個百分點。

需要注意的是遷徙率指標，尤其關注貸和逾期是不良貸款的“後備軍”。

2023年，招商銀行的關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款遷徙率均相比往年有不同幅度提升。尤其次級類和可疑類貸款遷徙率，上升明顯。截至今年上半年，該行關注類貸款遷徙率（年化）爲52.97%，同比增加18.02個百分點；次級類貸款遷徙率（年化）爲130.91%，同比增加16.28個百分點；可疑類貸款遷徙率（年化）爲80.70%，同比增加28.88個百分點。

截至報告期末，招商銀行逾期貸款955.77億元，較上年末增加135.94億元，逾期貸款佔比1.42%，較上年末上升 0.16個百分點。逾期貸款中，抵質押貸款佔比29.83%，保證貸款佔比22.40%，信用貸款佔比47.77%（主要爲信用卡逾期貸款）。

副行長鐘德勝表示，關注和逾期貸款上升的情況，要從主客觀兩個因素來看，客觀上有一部分對公業務，有壓力還款的情況，比方說房地產行業，銷售還沒有完全的恢復。另外，一部分的個人客戶在還款能力以及還款方式上受到了一些影響，這裏面有客觀因素也有主觀因素，主觀因素包括招行對一部分信用卡客戶執行個性化的分期還款、從嚴認定資產分類等。展望下一個階段，鐘德勝表示，當前的經營環境下，不確定性依然是存在的，風險管理的挑战也在加大。“根據我們當前進行風險排查壓力測試的情況來看，下半年我們有信心能夠保持資產質量在穩定可控的水平。總體上應該說，下一個階段我們資產質量會在一個平穩運行的狀態。”

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