光伏行業現狀

由於過去幾年光伏電池板需求激增，我國太陽能行業迅速擴張，導致供過於求和價格大幅下跌。2023 年，該行業擁有 1,154 千兆瓦的太陽能電池板產能，比兩年前增加了一倍多。據某新能源財經稱，今年的預計需求僅爲 593 千兆瓦。我國光伏太陽能產業約佔全球總產量的 80%，其健康發展對應對氣候變化至關重要。該產業的困境凸顯了與能源轉型相關的許多快速增長行業實現產需平衡的難度。

2024年上半年，隆基綠能等六大公司共虧損140多億元，行業主要公司如隆基股份、通威股份、TCL中環新能源均出現大額虧損，晶澳太陽能科技、大全新能源和協鑫科技也處於虧損狀態。其中，隆基淨利潤虧損52億（2023 年同期該公司盈利 93 億元人民幣），通威虧損36億，TCL中環虧損31億。#硅片兩巨頭漲價，光伏周期底部來臨？#

當前對光伏行業的不利的外圍因素

1、美國正計劃將中國太陽能設備的進口關稅提高一倍至 50%，同時還將對在東南亞設廠的中國企業展开打擊。

根據最新的消息：中國光伏企業在美國佛羅裏達州的工廠獲得了美國稅收抵免

2、歐盟是中國太陽能設備的主要市場，而雙方貿易關系也在惡化。最初是電動汽車，後來蔓延到豬肉、奶制品和白蘭地。

光伏產業鏈價格調整的周期

1、外資如何看待

高盛預計，一波工廠關閉潮即將到來，將有助於重新平衡市場；中國光伏行業正進入下行周期的最後階段，周期性底部可能在 2025 年。

摩根士丹利認爲，對於光伏公司來說，價格可能還需要6到12 個月的時間才能回升至盈虧平衡水平。

2、國內太陽能產業鏈公司上調硅片價格

保守估計，到2024年底硅片產能至少將達到1412.5GW。從增速來看，2024年名義產能降低。廠商的提價只能減緩長期價格下跌，真正的價格底部還需要市場產能自動出清。

隆基股份：本周上調太陽能硅片價格，表示希望“推動行業走出低價競爭泥潭”。

TCL中環：本周也表示將上調三種硅片的價格。

下表是2024年硅片產能統計：TCL中環、隆基、雙良位居行業前三

政府幹預與行業整合

1、政府幹預

行業高管已請求政府幹預，建議對新工廠建設進行監管、打擊低效設施、限制價格战、促進行業整合。

2024年8月29日，在工業和信息化部電子信息司指導下，中國光伏行業協會在北京組織召开“光伏電站建設招投標價格機制座談會”來自華電集團、大唐集團、國家能源集團、國家電力投資集團、華能集團、長江三峽集團、中核匯能等發電企業，隆基綠能、天合光能、晶澳太陽能、陽光電源、晶科能源、阿特斯、正泰新能、通威股份等光伏制造企業代表出席本次會議。會議通過討論，一致認爲目前全行業虧損的局面不利於光伏行業的持續健康發展，不合理低價對於下遊電站業主來說也不利於保證產品質量和交付。

2、行業整合（收購重組）

通威計劃收購江蘇潤能新能源：公司計劃向潤陽股份現金增資，同時現金收購悅達集團持有股權，合計取得潤陽股份不低於51%的股權，交易總計金額不超過50 億元。潤陽股份擁有美國、泰國、越南等海外產能布局，此次收購或有助於公司補充海外產能，拓展海外銷售渠道。這是本輪行業調整中首個重大整合舉措。

未來光伏行業展望

卷技術將會成爲光伏企業破局同質化競爭的重要抓手。其中，組件轉換效率作爲體現企業技術實力及衡量組件發電性能的重要標尺。

目前，德國研究人員开發出一種新型太陽能電池設計，利用有機染料捕捉更廣泛的陽光。在實驗室測試中，URPB系統實現了38%的能量轉換效率，而傳統有機染料僅爲1%。這項技術有可能通過制造更薄、更輕、更高效的太陽能電池板，徹底改變太陽能生產。

我國8月光伏組件轉換效率前10如下所示：

光伏行業相關個股半年報業績

隆基股份:產能擴張放緩，看好BC路线，24年虧損壓力較大。PERC產能仍有減值壓力，但在手資金行業最爲充足，負債率低，出清壓力較小

晶科能源:出貨量位居第一，持續擴產TOPCon產能，負債率73.2%偏高，產能和成本仍有優勢，出清壓力較小

晶澳科技:战略穩健，技術路线選擇和擴產跟隨行業趨勢:，PERC產能仍有減值壓力，但資產結構較爲健康，在手現金充足，出清壓力較小

東方日升:選擇HJT路线，目前組件面臨虧損，PERC產能仍有減值壓力，借款較多，大股東質押較多，另有EPC業務增加利潤，出清壓力中

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