四川大決策投顧  核心觀點：

中期行情仍未結束，重視調整中的低吸機會

行情回顧

國際方面，美股三大指數收盤集體收漲，道指漲0.01%，納指漲1.1%，標普500指數漲0.7%。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數跌0.35%歐洲主要股指漲跌不一，德國DAX30指數漲0.01%，英國富時100指數跌0.26%，法國CAC40指數跌0.09%。國際原油期貨結算價收漲。WTI原油期貨結算價漲1.11%，布倫特原油期貨結算價漲0.93%。COMEX黃金期貨收跌0.09%，報2335.2美元/盎司。

A股方面，上周五滬深創三大股指延續調整，全天震蕩走低，收盤分別下跌0.88%、1.23%和1.81%，日K线2連陰。盤面上繼續呈普跌格局，兩市超3800只個股下跌。板塊方面，電能綜合服務、電力、虛擬電廠、銅纜高速連接、乳品等漲幅居前，房地產服務、租售同權、PEEK材料、AI手機、飛行汽車、低空經濟等跌幅居前，滬深兩市今日成交額7639億，較上個交易日縮量838億。

北向資金方面，上周五北向資金全天淨賣出40.39億（其中，滬股通淨賣出10.99億元，深股通淨賣出29.4億元。）

北向資金雖然連續兩天呈淨賣出態勢，但上周總體而言仍是淨买入8.35億，說明其主體力量並未出現大幅流出。並且，從周度數據看，北向資金連續5周淨买入，這是基於全球市場對比下的A股低估值優勢、國內政策持續發力、高盛爲首的頂流投行堅定看好A股下共同作用的結果，由此預估北向資金後市總體來說或有望持續回流A股。

技術面分析

滬指：上周五跌破20日均线短线走勢轉弱，但調整明顯縮量，說明拋壓其實並不大，短期回踩60日均线後或有望企穩迎來修復。

創業板指：上周五縮量調整，回補1828點附近缺口，短期關注1800點整數關口附近能否企穩。

操作策略

上周A股开啓調整，滬深創三大股指周跌幅分別爲2.07%、2.93%和2.49%，調整的表象原因是美聯儲加息預期延後和地緣局勢，但從北向資金周四周五2個交易日僅淨賣出73.05億元，上周全周還小幅淨买入8.35億元的表現來看，外資似乎並不擔憂。周末高盛繼續看多A股，表示中國股市仍有反彈空間，關鍵取決於盈利和分紅回購提升。此外，史上最嚴的減持新規也靴子落地，中長期實質性利多A股，短期也有信心和情緒提振的作用。

我們認爲，後續我國經濟層面的政策和改革力度有望繼續加碼，並帶動投資者預期的繼續修復，中期行情仍未結束。短期的調整屬於存量甚至減量博弈下，熱點快速輪動無法提振多頭做多市場的決心，被迫採取“以退爲進”的策略，借着擾動技術性調整以清洗不堅定的籌碼，下方的調整空間並不大。技術面來看，滬指下方年线和60日均线、創業板指下方1800點一线是強支撐，本周市場或有望震蕩止跌企穩。

操作上，中期而言，建議忽視短期擾動，耐心持股待漲或者圍繞持股波段高拋低吸降本，輕倉的投資者建議要把握指數調整中的中线逢低回補倉位機會。短期而言，建議密切關注量能和熱點的持續性，若市場繼續維持存量甚至減量的熱點輪動格局，操作上仍需重視節奏，主動降低操作頻率，切忌高頻追漲殺跌。

(分享的內容旨在爲您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作爲买賣依據，您應當基於審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）

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