網路泡沫會重演?專家:AI 科技成長週期剛啟動

2024-04-01 11:32:00    編輯: 姚 惠茹
導讀 全球股市掀起 AI 熱潮,輝達(NVIDIA)引領科技股狂飆,帶動 AI 相關供應鏈大漲,市場開始擔憂這波受到資金追捧的 AI 概念股,是否會重演 2000 年的網路泡沫危機?中租基金平台總經理蘇皓...


全球股市掀起 AI 熱潮,輝達(NVIDIA)引領科技股狂飆,帶動 AI 相關供應鏈大漲,市場開始擔憂這波受到資金追捧的 AI 概念股,是否會重演 2000 年的網路泡沫危機?中租基金平台總經理蘇皓毅表示,回顧美股最近這波漲勢,主要是受到企業第四季盈餘優於預期、未來淨利看俏的激勵,有基本面與資金面的拉擡,並非憑空推升,相信與當年的網路泡沫危機截然不同。

網路泡沫事件起源於網際網路發展,有大量企業以新創網路公司名義掛牌上市,吸引大量投資資金流入。即便是未有實質產出的公司,或是與網路搭不上邊的傳統企業,只要申請「.COM」便能一躍網路新貴,成交價更超越掛牌價的 2~3 倍,這些公司寧可花大錢打廣告、力求併購,而非腳踏實地去升級網路技術、提高產品服務競爭力,待資金熱潮退去,虛無的泡沫隨之破滅,無營收來源的企業接連爆發倒閉潮。

相較於網路泡沫事件,人工智慧(AI)的發展具有更為堅實的基礎,現階段 AI 技術已廣泛應用於製造、金融、醫療等各領域,ChatGPT 和其他大型語言模型的出現,更是展現 AI 應用的強大潛力,為投資人帶來新的契機。

美銀研究報告指出,隨著 AI 科技更加普及,帶動更多產業的投資支出,未來企業淨利有望再創歷史高峰。展望 2025 年,預測標普 500 每股盈餘將上看 275 美元,較 2024 年預估值成長 10% 之多。

蘇皓毅指出,那斯達克指數在 1990 年代末網路泡沫時期的本益比超過 100 倍,現在僅 27 倍,距離泡沫還很遠,而技術領先的 AI 公司都擁有良好的現金流,與過去許多於網路泡沫期間被淘汰、缺乏可行商業模式的公司大相逕庭。

現在只是 AI 長達十年,甚至是更長的發展週期起始點,因應生成式 AI 與大型語言模型的需求,雲端服務商將持續擴增資本支出用以佈建AI算力,並使得 AI 伺服器市場繼續蓬勃發展。AI 不僅引領美股主要指數 3 月創新高,全球股市似乎也在宣告著多頭的來臨,建議投資人應把握上半年進場布局時機,股市方面建議可留意美國大型成長股,以及受惠 AI 供應鏈的台股、日股及印度股市等。

債券方面,除了以中短期高品質債券基金做為為核心資產鎖住高殖利率收益外,建議投資人可開始納入配置中含有中長期高品質債的基金,爭取降息後的資本利得。

(首圖來源:中租投顧)

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