第一金投顧今日舉辦投資展望論壇，董事長陳奕光認為，以今年 7 月 27 日是美國最後一次升息來看，預估聯準會最快明年 3 月就會開始降息，而台股其實有兩萬點的實力，但因為明年有三隻大象，因此預估台股區間落在 16300~19500 點，而隨著上市櫃成長，預估 2027 年將上看三萬點。

美國聯準會剛開完利率會議，官員們中位數預期明年將降息 3 碼，Fed 主席鮑爾表示未來再升息的機率不高，而官員正在思考什麼時候降息較為合適，美國意外轉鴿造成近期美股恐慌性買盤，這兩個月來道瓊低點至今大漲 5000 點，創歷史新高。

陳奕光表示，根據統計從最後一次升息至首次降息，平均需要 285 天、9 個月，以今年 7 月 27 日是美國最後一次升息為基準，預期最快明年 3 月就會開始降息，而美突然轉彎主要是來自內部壓力，美國企業破產家數大幅攀升，標普統計今年美國截至 11 月共有 591 家企業申請破產。

台積電補漲帶領台股上萬八

陳奕光指出，根據央行預估的台灣 2024 年 GDP 成長率，年增為 3.12%，市場普遍預測介於 2.9~3.4%，因此第一金投顧預估 2024 年台灣 GDP 為 3.05%，成長來源主要是電子庫存調整告一段落，新應用 AI 需求商機，既有的 PC、NB 與手機產業需求都持續回溫，狀況持續好轉。

第一金投顧陸續上修台股 2023 年獲利，陳奕光指出，估計台灣第四季上市櫃獲利從 7,768 億元上修至 7,789 億元，2023 年上市櫃獲利從 2.97 兆元上修至 3.02 兆元，預估 2024 年上市櫃獲利從 3.53 兆元上修至 3.54 兆元，年成長 17%，長線景氣多頭格局不變。

台積電 2022 年繳出 EPS 39 元的好成績後，陳奕光指出，今年半導體陷入庫存調整，但隨著各產業陸續復甦，最差的谷底已經過去，估計台積電明年 EPS 成長至 37.71 元，年成長 18.9%，若以目前 PE 18.2x 估算，市值可貢獻 2.83 兆元，指數貢獻 903 點，台積電補漲將帶領台股挑戰萬八。

台灣 IC 設計產業明年將重返成長

陳奕光指出，根據 IEK 資料預估，2023 台灣 IC 設計產業受到總體環境、庫存去化影響，今年衰退 12.9%，但 2024 年預期在 AI 新應用、消費性電子回溫，帶動明年 IC 設計產業年成長 16.4%，同時台灣供應鏈上中下遊完整、受惠美中貿易戰，成長性將更為突出。

目前最熱的 AI 產業，陳奕光指出，幾間美系大廠未來整合生態體系與升級 AI 功能後，將進一步鞏固全球領先地位，中國雖然想急起直追，但目前晶片取得受到限制，未來幾年仍然是美國大廠們的天下，而好消息是美國大廠的合作夥伴超過 9 成都是台廠，台灣將是 AI 升級趨勢的最大贏家。

陳奕光分析，從反應速度和隱私的考量，未來運算端將從雲端走向邊緣，最終將是終端裝置會需要有 AI 功能，未來開始可以看到具備 AI 功能的 PC、手機、筆電、車子等，而中國也有去美化的 ASIC 晶片需求，未來都是台灣龐大商機。

經歷過漫長的升息、去化庫存，陳奕光認為，台股最差的時候已經過去，目前台灣進入選前 30 天，外資開始放假，量能萎縮將從普遍上漲轉為個股表現，預期選後將補漲行情，預估台股區間落在 16300~19500 點，看好半導體、AI 產業、IC 設計、ASIC、重電、綠能、紡織、散熱等產業。

（首圖來源：科技新報）

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