裏昂:維持青島啤酒股份(00168)“买入”評級 目標價72港元

2023-10-24 19:03:51    編輯: 智通財經
導讀 裏昂發布研究報告稱,維持青島啤酒股份(00168)“买入”評級,認爲品質事件應會使公司更重視在下行周期中銷量的增長,目標價72港元。 該行預計,即使考慮到麥芽成本,公司廢棄該品質事件相關批次麥芽對財...

裏昂發布研究報告稱,維持青島啤酒股份(00168)“买入”評級,認爲品質事件應會使公司更重視在下行周期中銷量的增長,目標價72港元。

該行預計,即使考慮到麥芽成本,公司廢棄該品質事件相關批次麥芽對財務影響仍較小。然而受事件影響,消費者短期內或對訂購青啤時會猶豫不決,打擊需求。只有隨着時間的推移,相關問題帶來的負面影響才得以消退。裏昂維持對青啤盈利預測,而相關預測本已較市場預期低11%至14%。

此外,該行還認爲青啤的困境不會爲其他啤酒廠帶來好處,雖然對同業短期銷售增長有利,但行業已夠成熟,現有的分銷渠道設置無法輕易改變。消費者或將減少整體的啤酒飲用量,拖累產品均價及銷售增長放緩。

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